报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内进口港口库存增幅小幅扩大，消费端纱线出货慢、产成品库存累积，下游坯布开机下调，市场无明显恢复迹象；储备棉成交价格下调但成交热情高，需求渐入旺季，短期料震荡偏上为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价16730元/吨，环比-10；棉纱主力合约收盘价22750元/吨，环比+20 [2] - 棉花期货前20名净持仓-107765手，环比-5728；棉纱期货前20名净持仓-852手，环比+42 [2] - 主力合约持仓量：棉花474921手，环比+26636；棉纱13871手，环比+395 [2] - 仓单数量：棉花9562张，环比-33；棉纱-48张 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为17909元/吨；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为23519元/吨，环比+35 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为15548元/吨，环比+170；滑准税为15715元/吨，环比+126 [2] - 到港价：进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为23743元/吨，环比+61；纯棉精梳纱32支为25161元/吨，环比-18 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2979.16千公顷，全国棉花产量664.06万吨，较之前增加48.06万吨 [2] 产业情况 - 棉花与棉纱价差5610元/吨，环比+83；工业库存棉花全国88.3万吨，环比-3.7 [2] - 棉花进口数量当月值11万吨；棉纱线进口数量当月值170000吨 [2] - 进口棉花利润2194元/吨，环比-174；商业库存棉花全国310.06万吨，环比-64.47 [2] 下游情况 - 库存天数：纱线23.13天，环比+6.35；坯布31.68天，环比+4.03 [2] - 布产量当月值27亿米，环比+1.7；纱产量当月值192.7万吨，环比+5.8 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值15749319.12万美元；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值13521825.87万美元，环比+934083.16 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率11.41%，环比+9.48；平值看跌期权隐含波动率11.39%，环比+0.44 [2] - 棉花20日历史波动率8.87%，环比-3；60日历史波动率12.05%，环比-0.56 [2] 行业消息 - 第五周（8月17 - 21日）储备棉轮出销售底价为16763元/吨（折标准级3128B） [2] - 8月6日止当周，美国2026/27年度陆地棉出口销售净增90.498万包，2025/26年度陆地棉出口销售净增1265包；8月1 - 6日，出口装船140451包 [2] 提示关注 美国农业部棉花出口销售报告 [2]