港股IPO发行与定价 - 公司于1月26日启动H股招股，按最高发售价不高于每股248港元发行 [1] - 按最高发售价定价彰显了公司对自身实力的绝对自信，也是市场对公司价值达成共识的结果 [1][2] - 市场化询价确定的最高价反映了机构投资者的认可，表明专业资金用真金白银投下了信任票，市场需求旺盛 [3] 财务业绩与市场地位 - 按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一 [2] - 公司A股市值已超1300亿元人民币 [2] - 2022年至2024年，公司营收从85亿元增长至158.30亿元，年复合增长率达36.5% [2] - 同期，净利润从14.41亿元增长至33.26亿元，年复合增长率达52.0% [2] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，净利润率分别为16.9%、18.1%、21.0%及22.1% [2] - 同期净现金流分别为20.26亿元、32.81亿元、57.89亿元、17.41亿元 [3] - 根据A股最新业绩预告，预计2025年实现归母净利润43.40亿元~45.90亿元，同比增长30.36%~37.97% [3] - 公司自2021年A股上市以来累计分红金额已达50亿元，远超当初18.51亿元的募资额 [3] 基石投资者阵容 - 本次IPO引入了15家基石投资者，累计认购约6.4亿美元，堪称近年来最豪华的港股IPO基石阵容 [1][4] - 基石投资者包括领投1.5亿美元的卡塔尔投资局(QIA)、新加坡淡马锡、贝莱德、瑞银环球资管、摩根大通资管、富达、泰康保险、红杉中国、博裕资本等 [4] - 卡塔尔投资局(QIA)本次领投是其历史首次作为基石投资者参与A至H IPO项目，也是其首个消费IPO基石投资及历史上投资金额最大的基石投资 [4] - 摩根大通资管(JPM AM)也是基金历史上首次作为基石投资者参与港股IPO [4] - 战略投资者包括腾讯、嘉里集团及富卫集团母公司PCG等 [5] - 专业机构的集体背书向市场传递了明确信号，公司的商业模式、成长潜力及估值水平已通过专业资本的检验 [5] 里程碑意义与行业影响 - 本次IPO达成多项港股资本市场里程碑：史上基石投资者数量最多的港股消费行业IPO；2021年迄今引入最多国际主权财富基金作为基石投资者的港股IPO；史上最多国际主权及长线基金作为基石投资者参与的港股消费行业IPO；摩根大通资管首次作为基石投资者参与的港股IPO [6] - 港股上市是公司借助港股舞台迈向国际资本市场的重要一步，也将打出民族饮料品牌全球化发展的亮眼名片 [1] - 上市为东鹏饮料提供了连接全球资本的平台，能显著提升其国际品牌形象与认知度 [6] 全球化战略与募资用途 - 部分募资将用于未来三到五年内拓展海外市场业务，探索潜在投资及并购机会 [6] - 产品已进入越南、马来西亚等多个国家和地区，短期内将以东南亚市场为发展重点，中长期逐步发力美国等其他地区市场 [6] - 公司在国内市场验证成功的大单品突破、渠道下沉等经验，为其海外扩张提供了可复制的范本 [6] - 公司的全球化征程将带动中国饮料产业链的整体升级，为其他有志于出海的中国消费品牌提供观察样本 [7]