纪要涉及的行业 中国民航行业 纪要提到的核心观点和论据 市场整体情况 - 2025 年 1 - 4 月中国民航市场稳中向好，旅客运输量创历史同期新高，整体达 2.47 亿人次，比 2024 年增长 5.8%，其中国内增长 3.5%，国际增长 31.6%；国际航线客运规模接近 2019 年的 90%，旅客量达 2019 年同期水平，每天近 20 万国际旅客，月度稳定在 600 万 [2] - 2025 年中国民航市场供需仍供大于求，国际航线未完全恢复致部分宽体机运力在国内，截至 4 月国内民航客运航空公司机队数量达 4015 架，比 2019 年多 400 多架；日均可提供座位数约 249 万个，日均旅客量约 209 万人次，缺口约 16%，较 2024 年的 25%有所缩小 [3] 票价情况 - 2025 年 1 - 4 月国内经济舱平均裸票价 754 元，同比下降近 9%，比 2019 年下降 8.6%，原因是供需矛盾加剧和航空公司以价换量策略 [1][3][8] - 2025 年五一假期机票价格同比增长 5.3%，比 2019 年增长 0.4%，得益于出行需求旺盛、航空公司策略转变和监管加强 [9] - 五一后至端午节前，5 月 1 - 24 日国内民航旅客运输量维持在近 190 万人次，同比上升 6%；第一周机票价格未明显下降且高于去年同期，第二周后下降；端午节国内经济舱平均裸票价 583 元，比去年同期增长 7.7%，比 2019 年略降 1.2% [10] - 五一后整体票价比 2024 年同期增长 5.3%，预售价格比 2024 年同期高 7.7%左右，比 2019 年低 1.2%左右；预计暑运票价乐观，淡季或降价保量但好于 2024 年 [12] 国际航线恢复情况 - 2025 年 1 - 4 月国际长线航班和旅客量同比增速分别超 20%和 30%，国际线班次恢复到 88%左右，接近 90%水平 [2][5] - 国际航线恢复存在区域差异，亚洲地区恢复较好，占国际航班总量 80%左右，北美地区明显落后，联通美国和加拿大的国际航班仅恢复到 2019 年同期的 27%；部分国家航班量超 2019 年水平，美国仅恢复到 26%；欧洲部分国家有航空权限制 [11] 竞争情况 - 国内航空公司竞争主要来自内部，41 家客运航空公司市场份额分散，行业集中度低，四大航空公司市场份额仅占 47%左右，导致价格稳定和提升掌控力弱；航司类型竞争层面区隔小，体现为同质化低价竞争 [7] 其他影响因素 - 高铁建设对民航市场分流作用明显且未达平衡点，影响机票价格 [6] - 发动机检修使部分飞机停飞，短期缓解供需稳定票价，长期或影响市场供给 [13][14] - 暑运期间国内前 20 大机场限制新增航班，航空公司运力投入谨慎，部分热门线路增加运力，非热门线路减少运力以保价 [2][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 泰国因安全问题航班恢复受阻，上周航班量恢复至 2019 年同期约 50%，周边国家恢复情况较好 [18][19] - 商务航线运力投入稳定，1 - 4 月京广沪深航线客座率 85.3%，同比增长 3.5 个百分点，与 2019 年持平，出现民航和高铁旅客互导现象 [16] - 民航旅客吞吐量增长与 GDP 增长呈线性关系，2025 年预计回到正常经济发展环境下的自然增量，预估为 7.8 亿人，实际可能超 8 亿人；疫情后旅客对价格敏感度提高，淡季错峰出行趋势明显 [20]