尼日利亚国家概况 - 尼日利亚是非洲人口第一大国，人口超过2亿 [2] - 尼日利亚石油和天然气资源十分丰富，外汇储备充裕，人均GDP一度突破3000美元 [2] - 尼日利亚拥有大量石灰石资源以及煤炭资源，是西非唯一的煤炭产地 [2] 水泥行业供需与规模 - 尼日利亚水泥产量一度突破3000万吨，在撒哈拉以南非洲排名第一 [3] - 尼日利亚水泥价格在撒哈拉以南非洲属于较高水平，大部分年份出厂价格在100美元/吨以上 [3] 行业竞争格局 - 尼日利亚水泥行业多年来由3家企业主导，格局稳定 [3] - 第一大企业为Dangote Cement，以3530万吨产能占据56%市场份额 [3] - 第二大企业为BUA，以1700万吨产能占据27%市场份额 [3] - 第三大企业为华新旗下的Lafarge Africa，以1050万吨产能占据17%市场份额 [3] - 由于审批链条及投资环境复杂，多年来未见其他水泥企业进入，行业良好竞争格局有望维持 [3] 行业盈利能力 - 尼日利亚3家水泥企业盈利水平均较高，2025年以约3000万吨的产量实现70亿元以上净利润 [3] - Lafarge Africa以950万吨在产产能实现12.8亿元净利润 [3]