报告行业投资评级 - 单边评级为中性，前期多头可适当止盈离场；跨期、跨品种、期现、期权无明确投资建议 [3] 报告的核心观点 - 市场多空因素交织，盘面维持震荡，沥青成本端支撑尚存，但终端需求疲软与替代原料广泛存在制约市场上方空间 [1][2] 市场分析 - 1月20日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2603合约下午收盘价3139元/吨，较昨日结算价下跌1元/吨，跌幅0.32%；持仓190549手，环比下降985手，成交118917手，环比下跌5845手 [1] - 卓创资讯重交沥青现货结算价：东北3406 - 3500元/吨；山东3000 - 3240元/吨；华南3180 - 3250元/吨；华东3130 - 3230元/吨 [1] - 昨日华北、山东以及川渝地区沥青现货价格下跌，华南地区沥青现货价格窄幅上涨，其余地区基本持稳 [2] - 受降温及雨雪天气影响，大部分地区沥青刚性需求持续下滑，制约市场情绪 [2] - 委内瑞拉原油对国内炼厂供应收紧预期持续兑现，若原本流向亚洲的委内瑞拉原油持续流向欧美，库存原料预计用到3月份，未来国内炼厂需从中东、加拿大、南美等地寻找替代重质原料，成本与产品收率变化更复杂，需动态跟踪 [2] 数据图表 - 包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价及近月月差，石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量，国内沥青周度产量、独立炼厂及各地区沥青产量，国内沥青各领域消费量，沥青炼厂及社会库存等数据图表 [4]