油运重磅专家解读：美接管委内原油对贸易格局的影响 20260115 摘要 委内瑞拉原油产量有限且主要出口至中国，对全球市场直接冲击较小， 但伊朗原油产量较高，受制裁影响范围更广，导致原油价格上涨和重油 与轻油价差扩大。 委内瑞拉局势缓解美国墨西哥湾炼厂重质子替代需求，但增加中国地炼 企业对俄罗斯 ESPO 和巴士拉混合原料的依赖，导致开工率不稳定和生 产成本增加。 尾油市场份额有限，但长期来看，重油供应缩减将影响下游炼化产品结 构，如美国 API 指数上升表明投料更轻，轻质石脑油产量增加，重塑全 球套利链条。 欧洲柴油供应面临挑战，依赖美国进口，若委内瑞拉原料受阻，叠加印 度进口廉价乌拉尔原油受限，欧洲柴油供应将更加紧张，裂解价差和供 应安全性受关注。 若委内瑞拉原油产量恢复至 100 万桶以上，美国、中国、俄罗斯和印度 是主要潜在消化国，但各国消化能力存疑，中国难以回到 2017 年高位， 印度倾向购买折价俄罗斯原油。 Q&A 委内瑞拉、伊朗和俄罗斯的危机及制裁对全球原油市场的影响如何？ 委内瑞拉、伊朗和俄罗斯的危机及制裁对全球原油市场产生了显著影响。首先， 委内瑞拉总统被逮捕后，虽然引起了一些情绪波动，但 ...