报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月25日铂、钯价格持续反弹，PT2606收涨5.63%至505.85元/克，PD2606收涨5.07%至368.55元/克 [5] - 宏观层面美伊建立对话渠道释放缓和预期，油价回调，市场情绪修复驱动铂钯反弹，但中东地缘风险未根本性消退，流动性紧缩预期占主导，限制铂钯反弹空间 [5] - 基本面铂金供需偏紧，钯金受汽车电动化转型制约，“铂紧钯松”格局或延续 [5] - 短期铂钯大概率维持区间震荡走势，待中东地缘局势明朗后，可择机逢低单边做多铂，或继续持有【多铂空钯】策略 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 国内期货主力收盘价：铂505.85元/克，较前值涨3.79%；钯368.55元/克，较前值涨2.52% [5] - 国内现货价格：铂（99.95%）503元/克，较前值涨6.12%；钯（99.95%）364.5元/克，较前值涨3.70% [5] - 国内基差：铂基差-2.85元/克，较前值变化-78.73%；钯基差-4.05元/克，较前值变化-49.37% [5] - 国际价格（15点）：伦敦现货铂金1962.3美元/盎司，较前值涨4.15%；伦敦现货钯金1466.675美元/盎司，较前值涨2.83%；NYMEX铂1951.3美元/盎司，较前值涨4.26%；NYMEX钯1462美元/盎司，较前值涨2.70% [5] - 内外15点价差：美元/人民币中间价6.8911，较前值变化-0.05%；铂-伦敦铂14.58元/克，较前值变化-5.88%；广铂-NYMEX铂17.33元/克，较前值变化-6.91%；广钯-伦敦钯1.36元/克，较前值变化-40.01%；广钯-NYMEX钯2.53元/克，较前值变化-14.33% [5] - 铂钯比价：广期所铂/钯比价1.3725，较前值变化0.0168；伦敦现货铂/钯比价1.3379，较前值变化0.0169 [5] 库存数据 - NYMEX铂金库存579274金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存248374金衡盎司，较前值无变化 [5] 持仓数据 - NYMEX总持仓：铂67292，较前值降2.13%；钯15556，较前值降0.78% [5] - NYMEX非商业净多头持仓：铂16898，较前值涨15.03%；钯-185，较前值涨18.59% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 3月24日铂、钯价格略有反弹，宏观层面美伊后续谈判待确认，市场恐慌情绪边际缓解驱动铂钯反弹，但流动性紧缩预期仍占主导限制反弹空间；基本面铂金供需偏紧，钯金受汽车电动化转型制约，“铂紧钯松”格局或延续；短期铂钯大概率维持区间震荡走势，待中东地缘局势明朗后，可择机逢低单边做多铂，或继续持有“多铂空钯”策略 [5] 各指标情况总结 国内价格 - 铂期货主力收盘价487.4元/克，较前值457.75元/克涨幅6.48%；现货铂（99.95%）474元/克，较前值471元/克涨幅0.64%；铂基差（现 - 期）-13.4元/克，较前值13.25元/克跌幅201.13% [5] - 钯期货主力收盘价359.5元/克，较前值327.85元/克涨幅9.65%；现货钯（99.95%）351.5元/克，较前值347元/克涨幅1.30%；钯基差（现 - 期）-8元/克，较前值19.15元/克跌幅141.78% [5] 国际价格（15点） - 伦敦现货铂金1884.09美元/盎司，较前值1783.657美元/盎司涨幅5.63%；伦敦现货钯金1426.243美元/盎司，较前值1358.745美元/盎司涨幅4.97% [5] - NYMEX铂1871.6美元/盎司，较前值1767.7美元/盎司涨幅5.88%；NYMEX钯1423.5美元/盎司，较前值1349.08美元/盎司涨幅5.52% [5] 内外15点价差（元/克，含税） - 美元/人民币中间价6.8943，较前值6.9041跌幅0.14% [5] - 铂 - 伦敦铂价差15.49元/克，较前值10.36元/克涨幅49.52%；广铂 - NYMEX铂价差18.62元/克，较前值14.36元/克涨幅29.63% [5] - 广钯 - 伦敦钯价差2.27元/克，较前值 - 12.96元/克涨幅 - 117.48%；广钯 - NYMEX钯价差2.95元/克，较前值 - 10.52元/克涨幅 - 128.08% [5] 铂钯比价 - 广期所铂/钯比价1.3558，较前值1.3962跌幅0.0404；伦敦现货铂/钯比价1.3210，较前值1.3127涨幅0.0083 [5] 库存（金衡盎司） - NYMEX铂金库存579274，较前值579274涨幅0.00%；NYMEX钯金库存248374，较前值248374涨幅0.00% [5] 持仓 - NYMEX铂总持仓67292，较前值68758跌幅2.13%；非商业净多头持仓16898，较前值14690涨幅15.03% [5] - NYMEX钯总持仓15556，较前值15679跌幅0.78%；非商业净多头持仓 - 185，较前值 - 156涨幅18.59% [5]