行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [9] 报告核心观点 - 中东冲突升级导致欧洲天然气价格暴涨，凸显欧洲能源安全重要性，预计将推进欧洲海上风电建设提速 [2][4] - 欧洲近期政策（如《汉堡宣言》签署、英国减免关税）积极推动海风发展，同时海风项目并网节奏已开始加快 [2][4][5][6] - 预计2026年海外（中国大陆以外）海风装机将迎来高增长，继续推荐“海风+出海”景气赛道，重点看好管桩、海缆、风机环节的龙头企业 [2][6][7] 根据相关目录分别总结 欧洲海风进展与政策驱动 - **地缘冲突催化**：近期中东冲突升级，伊朗封锁霍尔木兹海峡，导致中东油气运输受阻，推升欧洲天然气价格，进而强化了欧洲发展海风以确保能源安全的紧迫性 [2][4] - **《汉堡宣言》签署**：2026年1月下旬，北海九国（包括比利时、丹麦、法国、德国等）签署《汉堡宣言》，重申2050年实现北海地区至少建设300GW海风装机的目标，其中100GW将通过跨境合作项目实现。宣言提出采取跨境差价合约（CfD）等融资方式，以解决成本共担问题，有望加速项目落地 [4][17][19] - **具体国家政策与行动**： - 荷兰计划于2026年9月重启带补贴的海上风电项目招标政策 [4][17] - 英国、德国、挪威、丹麦等国开始探索跨国海风项目及区域互联输电项目合作 [4][17] - 英国政府宣布自2026年4月1日起，取消用于制造电缆、转子、叶片、变电站系统等33种风电工业品的进口关税（原税率多为6%或2%），旨在降低生产成本，表明其加速发展海风建设的决心 [5][19][20][22] 海风项目建设与装机预测 - **当前建设节奏**：2026年1-3月，中国大陆以外地区海风项目新增并网约0.9吉瓦（GW），较2025年同期的0.3GW显著增加，奠定了2026年装机高增长的基础。同期，新增开工约1.4GW（2025年同期为4.2GW），暂无新增最终投资决定（FID，2025年同期为4.7GW） [6][22] - **未来装机预测**：基于项目建设节奏，预计2026年海外（中国大陆以外）海风装机有望达到12GW，较2025年的3.1GW增幅显著。其中，欧洲地区2026年海风装机预计可达7.5GW，较2025年的2GW实现显著增长 [6][27] 投资建议 - 报告认为，在能源安全诉求和政策推动下，欧洲海风建设将提速，2026年海内外海风装机有望迎来高增长 [7][28] - 继续推荐“海风+出海”这一高景气赛道，并重点推荐海上风电产业链中管桩、海缆、风机三个环节的龙头企业 [2][7][28]