报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场短期供需博弈价格低位震荡，中长期年前温和上涨年后承压，产能去化力度待察 [2][63] - 鸡蛋市场短期蛋价有回调压力，中长期供需边际转松远月上涨空间有限 [4][97] - 玉米市场短期期价偏弱运行，中长期震荡磨底跌幅有限 [5][132] 根据相关目录分别进行总结 生猪 期现端 - 截至9月18日，全国现货价10.63元/公斤，河南猪价10.77元/公斤，主力2611合约收至11060元/吨，11合约基差 -310元/吨，周度现货震荡下跌，期货挤压升水 [2][63] 供应端 - 2026年6月末能繁母猪存栏略高于正常保有量，明年一季度前供给宽松，8月产能去化，二季度后供应收缩增强但力度待察，9月出栏边际减量但供应压力仍存 [2][63] 需求端 - 周度屠企开工率和屠宰量震荡小幅上涨，9月下旬需求季节性回暖但力度受限，冻品库存小降 [2][63] 成本端 - 周度仔猪价格下跌，二元能繁母猪价格持平，养殖亏损幅度扩大，自繁自养5个月出栏肥猪成本不变 [2][63] 周度小结 - 短期供需博弈价格低位震荡，中长期年前温和上涨年后承压，产能去化力度待察 [2][63] 策略建议 - 11、01合约短期震荡磨底，03合约等待反弹逢高套保，05、07合约谨慎抄底 [2][63] 鸡蛋 期现端 - 截至9月18日，主产区均价5.32元/斤，主销区均价5.26元/斤，主力2611收于3861元/500千克，主力合约基差1049元/500千克，周度现货节前冲高后回落 [4][97] 供应端 - 周度供给偏紧，老母鸡出栏量回落，出栏日龄见顶回落，生产、流通库存低位抬升，中长期供应偏紧格局将缓解 [4][97] 需求端 - 周度销区销量回落，中秋备货临近收尾，节后需求将断崖式回落，蛋白替代效应微弱 [4][97] 周度小结 - 短期蛋价有回调压力，中长期供需边际转松远月上涨空间有限 [4][97] 策略建议 - 2611合约区间震荡运行【3650 - 3950】，重点跟踪老鸡淘汰力度等 [4][97] 玉米 期现端 - 截至9月18日，辽宁锦州港玉米平仓价2240元/吨，玉米2611合约收于2185元/吨，主力11合约基差55元/吨，周度东北玉米现货及期货价格下滑 [5][132] 供应端 - 26/27年度国内玉米增产，华北新粮已上市，东北预计9月下旬至国庆上市，北港库存处高位，7月进口放量 [5][132] 需求端 - 需求疲弱，深加工企业开机率回升但受限，饲用需求待9月底后，替代品挤占突出，库存有变化 [5][132] 周度小结 - 短期期价偏弱运行，中长期震荡磨底跌幅有限 [5][132] 策略 - 短期11及01合约偏弱震荡，建议逢高建立空单，前期空单可继续持有 [5][132]