潜在交易概述 - 字节跳动正与沙特Savvy Games Group商谈出售沐瞳科技事宜，但谈判尚处于早期阶段，并不确保交易一定达成 [1] - 字节跳动在2024年以传闻高达40亿美元的金额收购沐瞳科技，高收购成本可能为后续剥离带来现实困难 [4] - 今年上半年曾有传闻字节跳动计划将朝夕光年与沐瞳合并打包赴境外上市，但目前情况出现新变化 [4] 交易面临的监管挑战 - 根据国内现行法规，外商不能从事游戏出版业务，若沐瞳被Savvy Games收购，将不能直接在国内发行游戏，需将自研游戏签给内资发行商 [5] - 沐瞳可考虑将国内发行团队剥离，组建独立的发行公司来继续运营自研游戏，类似吉比特早期为应对中外合资身份成立“吉之特”的案例 [6][7] - 另一种方案是搭建VIE架构，使境内主体保持内资身份以自行发行游戏，但该举措被视为打擦边球，难以通过监管审查 [10][11] - 有报道认为，字节跳动或只向Savvy Games出售《MLBB》单个项目，此方式更为合理合规 [11] 收购方Savvy Games背景 - Savvy Games是沙特主权基金旗下专注于游戏和电竞的基金，是沙特2030愿景中从传统能源投资转向新领域的一部分 [12] - 该基金近期活跃，曾在2023年以2.65亿美元投资英雄体育，成为其最大外部股东 [14] - 2024年又以3450万美元从完美世界手中收购乘风工作室资产及在研项目，持有新工作室30%股权 [15] - 近期有外媒报道称，Savvy Games因收购过多游戏资产不易变现及欧美游戏行业下行，可能面临现金问题，近期不太可能进行巨额收购 [17]