报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料需求维持相对高位，而煤矿端减产低于预期，矿山小幅累库，拖累盘面 短期市场情绪仍有反复，煤焦价格震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日煤焦期货价格整体震荡偏弱运行，09 合约进入交割月，在买交割意愿不强影响下，期货价格由升水向平水甚至贴水回归，带动其他合约价格走弱 [3] - 现货端部分煤矿点高价资源成交乏力，价格弱稳运行，上周河北地区焦企开始第 8 轮提涨，主流钢厂暂无回应，个别区域钢厂则计划提降，市场进入博弈期 [3] 煤矿端供应 - 上周山西主产地煤矿集中减产，吕梁部分煤矿集中遭遇地质条件影响叠加临汾安全检查趋严，煤矿产量明显下滑 [3] - 下周煤矿产量大概率将有小幅回升，但 9 月 3 日之前主产地煤矿将以保证安全生产为主，不排除部分煤矿安排短暂停产减产 [3] 需求情况 - 上周数据显示，钢厂暂未有明显减产动作，铁水依然维持高位，整体限产强度弱于 2019 年阅兵 [3] - 247 家钢厂盈利率 63.64%，环比上周减少 1.30 个百分点，同比去年增加 59.74 个百分点 [3] - 钢厂高炉炼铁产能利用率 90.02%，环比上周减少 0.23 个百分点，同比去年增加 7.06 个百分点 [3] - 日均铁水产量 240.13 万吨，环比上周减少 0.62 万吨，同比去年增加 19.24 万吨 [3]