游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘暴涨6 28% 持仓股全线飘红 [1] - 恺英网络 巨人网络涨停 迅游科技涨超14% 冰川网络 吉比特 顺网科技等涨超7% [1] - 游戏板块近期回暖复苏动能强劲 [1] 版号发放情况 - 6月版号数量创近年新高 共158款游戏获批 [1] - 国产版号包括巨人网络《无尽修仙》 电魂网络《爆爆军团》 恺英网络《斗罗大陆：魂师大作战》 三七互娱《骑士与大龙》 莉莉丝游戏《帕萌战斗日记》等 [1] - 进口版号包括腾讯《穿越火线：虹》及《战术小队：破晓攻势》 网易《无主星渊》 金山《鹅鸭杀》等 [1] 公司动态 - 巨人网络《太空杀》上线AI原生玩法"残局对决" 该游戏拥有2亿用户 已推出多个AI原生玩法 累计数百万玩家参与 对局总量达数千万 [1] - 《太空杀》玩法升级巩固其在"AI原生游戏玩法"领域的标杆地位 [1] 行业分析 - 版号常态化发放印证监管对行业健康发展的持续支持 供给端改善为市场注入新动能 [2] - 政策稳定性提升国内厂商研发与发行规划可预期性 推动资源向精品化 长线化方向倾斜 [2] - 进口版号同步扩容彰显包容创新态度 [2] - 游戏板块具备AI 内容 商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映动漫游戏产业A股上市公司股票整体表现 [2]

游戏版号发放情况 - 6月游戏版号发布147个国产和11个进口游戏，数量创2025年新高[1][2] - 本次版号覆盖腾讯《穿越火线：虹》、网易《无主星渊》、金山世游《鹅鸭杀》等重点厂商产品[2] - 2025年上半年国产游戏版号累计达757个，进口游戏审批从"双月一批"加速为"一月一批"[2] - 2025年全年版号总量有望超过去年1416个的水平[2] 行业基本面表现 - 5月中国游戏市场总收入达280.51亿元，同比增长9.86%[1][3] - 电竞游戏销售收入145.23亿元，同比增长28.22%[3] - 自研游戏海外收入15.77亿元，连续三个月环比增长[3] 新游上线动态 - 腾讯《异人之下》开启限量删档测试，结合漫改IP与动作玩法[3] - 完美世界《异环》和网易《遗忘之海》于6月27日启动测试，分别主打开放世界和叙事驱动型冒险[3] - 三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》将于7月11日全平台公测[3] 市场指数表现 - 本周传媒（申万）指数上涨3.06%，强于沪深300（1.95%）和上证指数（1.91%）[1] - 细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩高增机会[1]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 6月版号数量创近年新高，共158款游戏获批，其中国产147款、进口11款，版号常态化发放印证监管对行业健康发展的持续支持，供给端改善为市场注入新动能，中长期有望驱动行业从规模扩张转向高质量发展轨道 [2][25] - 谨慎看好贸易谈判前景，维持对中国科技龙头的看好态度，认为具备底层技术能力和产业引领地位的龙头企业将体现长期配置价值，关注中概股回流港股进度 [3][26] - 建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业的投资机会，受益标的包括腾讯、三七互娱等 [3][26] 根据相关目录分别进行总结 本周市场行情 - 2025年第25周（2025.6.23 - 2025.6.27），上证指数上涨1.91%，沪深300指数上涨1.95%，创业板指数上涨5.69%，恒生指数上涨3.89%，恒生互联网指数上涨3.2%，行业落后恒生指数0.69pct，SW传媒指数上涨3.06%，落后创业板指数2.63pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位 [1][11] - 子行业中游戏、出版和体育涨幅位列前三，分别上涨9.25%、4.17%和3.77% [1][11] - 本周传媒行业个股涨幅前5为欢瑞世纪、冰川网络、新迅达、勤上股份和东方财富；跌幅前5为联建光电、*ST大晟、完美世界、百纳千成和时代出版 [18][19] 子行业数据 电影行业 - 《酱园弄·悬案》本周票房9704.6万元，票房占比27.0%，排名第一；《名侦探柯南：独眼的残像》本周票房9563.3万元，票房占比26.6%，排名第二；《新驯龙高手》本周票房4206.4万元，票房占比11.7%，排名第三 [28][29] 游戏行业 - iOS游戏畅销榜排名前三为《王者荣耀》《和平精英》《无尽冬日》；安卓游戏热玩榜排名前三为《心动小镇》《杖剑传说》《我的休闲时光》 [31][32] 影视剧集行业 - 综合播映指数，《临江仙》《书卷一梦》并列第一，《长安的荔枝》《以法之名》分别位列第二、三位，艺恩播映指数分别为81.2、79.9和79.3 [34][35] 综艺及动漫 - 综合播映指数，《哈哈哈哈哈第五季》排名第一，《无限超越班第三季》与《歌手2025》分别排名第二、第三 [36][38] - 动漫播放量指数排名，《沧元图之孟川逆袭记》排名第一，播放量指数308；《沧元图之孟川的爱与守护》及同系列五部位列第二，播放量指数306.7；《沧元图之斩妖除魔》及同系列一部排名第三，播放量指数306.2 [37][38]