本文字数：4932字 阅读时间：10分钟 作者简介： 李游，北京航空航天大学法学院副教授、法学博士。 文章来源：《保险研究》2025年第5期 一、问题的提出 投资连结保险、变额年金等投资型寿险兼具保险保障和投资理财功能，专门设置了独立账户（Separate Account），保单价值、保险金给付随该账户投资业绩而波动，进而可一定程度抵消通货膨胀所带来的 影响。该类产品通常具备"提供死亡或生存保障""专设的独立账户""投保人完全承担独立账户投资风 险"三要素。 独立账户是投资型寿险不可分割的部分，其呈现的证券投资属性使账户当事人之间的法律关系并非如传 统保险投保人和保险人身份单一和明确。投保人兼具"委托人""投资人"角色，保险人兼具"受托人""资 产管理人"身份，相应合同关系超出《保险法》调整范畴。特别是独立账户作为新型融资工具，相应账 户资金运用链条被拉长，各环节风险容易传播。加之其法律定位不清，易引起法律适用错位与缺位，如 保险人对独立账户风险提示、信息披露等义务履行争议。 法律解释 （一）投资型寿险守成与拓新：保险保障+证券投资 既有研究对象多集中在投资型寿险产品整体视角或比较法视角，而对独立账户本土化的 ...