行业政策调控 - 农业农村部实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪以防范价格大幅波动风险[1] - 能繁母猪存栏是生猪供应总开关，调减产能效果将于10个月后体现，影响下半年及明年春节后出栏量[1] - 政策导向包括合理淘汰能繁母猪、减少二次育肥、控制肥猪出栏体重及严控新增产能[2] 生猪价格与市场状况 - 截至8月10日生猪（外三元）价格报13.77元/公斤，创年内新低，较年初累计下跌约13.9%且跌破全行业盈亏平衡线[1] - 当前市场面临猪肉弱需求、强供给背景，7月消费淡季加剧价格下行压力[1] - 大部分上市猪企资产负债率超60%，处于历史较高水平，企业有动力配合调减产能以缓解债务压力[4] 企业应对措施 - 牧原股份计划在已减少17万头能繁母猪基础上再减13万头，年底目标存栏量330万头，同时下调出栏均重并全面停止向二次育肥客户销售[3] - 新希望严控销售流程，仅对屠宰类客户销售商品猪，不对二次育肥渠道销售[3] - 神农集团终止2.9亿元定增计划，红河弥勒年出栏24万头仔猪扩繁基地建设项目中止[3] 机构观点与市场预期 - 招商证券分析认为生猪产业反内卷核心目标在于调控母猪产能、提振猪价[4] - 国泰海通证券指出能繁控制是渐进过程，体重下降趋势明晰，预计8月出栏量环比增长，短期价格承压[3] - 中金公司维持万洲国际2025/2026年核心归母净利润预测16.14/16.83亿美元，预计第二季度经营利润同比低双位数增长[6] 相关企业运营数据 - 德康农牧2025年7月销售生猪78.02万头，商品肉猪均价14.21元/公斤，较6月下降0.70%[5] - 中粮家佳康2025年6月生猪出栏42.7万头，商品大猪销售均价14.08元/公斤，生鲜猪肉品牌收入占比33.56%[6]