热点事件 - 农业农村部计划于9月16日召集25家头部企业召开生猪产能调控座谈会 [1] - 政策持续强调“控产能、降体重、限二育” [1] - 官方调控体现了稳定猪价的决心，行业出清有望加速 [1] 产业趋势 - 生猪养殖产业正经历范式变革，传统“猪周期”波动规律演变为“振幅收敛、长度缩短、波动下降” [1] - 政策推动全国能繁母猪存栏量调减至正常保有量区间 [1] - 行业从粗放式规模扩张转向注重成本与效率，具备成本优势的企业将更具竞争力 [1] 投资逻辑与估值 - 生猪养殖产业投资逻辑从博弈周期弹性转向关注企业内生价值 [1] - 龙头企业凭借成本控制等优势，有望在新一轮竞争中脱颖而出 [1] - 当前中证现代农业指数的PB-LF为2.8倍，处于近5年以来的38% [1] 相关产品 - 农业ETF易方达（562900）跟踪中证现代农业指数 [1] - 该指数中生猪养殖行业占比43%，养殖行业占比49% [1] - 投资者可通过该ETF分享生猪养殖行业“反内卷”、向高质量发展迈进过程中的红利 [1]