报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，进口端潜在压力增加，东北产区基层余粮见底，优质粮源供应紧张，贸易商低价出粮情绪不高，加工企业补库需求带动现货价格止跌回弹；华北黄淮产区新麦上市临近，贸易商出粮积极性降低，深加工企业阶段性检修，开工率回落，企业观望情绪浓；盘面受新麦上市和饲用稻谷拍卖影响，玉米期价偏弱调整，短线参与为主 [2] - 淀粉方面，受行业利润亏损影响，玉米淀粉行业开机率明显下降，供应端压力减弱，库存略有回降；盘面受玉米偏弱影响，淀粉期价同步偏弱调整，短线参与为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2691元/吨，环比-26；玉米淀粉期货收盘价2365元/吨，环比-14；玉米月间价差（7 - 9）为11元/吨，环比-5；玉米淀粉月间价差（7 - 9）为-1元/吨 [2] - 玉米期货持仓量309774手，环比-6827；玉米淀粉期货持仓量1177336手 [2] - 玉米期货前20名持仓净买单量8270手，环比-3729；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量6576手，环比-14507 [2] - 玉米仓单数量84297手，环比-3700；玉米淀粉仓单数量7199手，环比-100 [2] - 主力合约CS - C价差338元/吨，环比3 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价477.25美分/蒲式耳，环比22；CBOT玉米总持仓1892694张，环比-18579 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓383537张，环比-49847 [2] 现货市场 - 玉米现货价2321.43元/吨；山东邹平玉米淀粉出厂价2920元/吨；河北秦皇岛玉米淀粉出厂价2960元/吨；长春玉米淀粉出厂价2830元/吨 [2] - 锦州港玉米收购价2345元/吨；巴西玉米CNF价284美元/吨；美湾玉米CNF到岸价8.66美元/吨 [2] - 淀粉基差139元/吨，环比-11；玉米基差-20元/吨，环比-12 [2] - 山东淀粉与玉米价差470元/吨，环比8；木薯淀粉与玉米淀粉价差1152元/吨，环比72 [2] - 小麦全国均价2548.78元/吨；小麦与玉米价差112元/吨，环比-0.87；玉米淀粉与30粉价差35元/吨，环比2 [2] 上游情况 - 全球玉米产量1297.44百万吨，期末库存292.75百万吨，环比8.57 [2] - 美国玉米产量432.34百万吨，期末库存54.02百万吨，环比20.36 [2] - 巴西玉米产量132百万吨，期末库存5.96百万吨，环比-2.87 [2] - 中国玉米产量301.24百万吨，期末库存180.15百万吨，环比-12.94 [2] - 阿根廷玉米产量52百万吨 [2] 产业情况 - 南方港口玉米库存50.6万吨，环比-7.7；北方港口玉米库存390万吨，环比21 [2] - 深加工玉米库存量450万吨，环比-11.9；淀粉企业周度库存137.4万吨，环比-0.4 [2] - 玉米进口数量224619.82吨；玉米淀粉出口数量27341679千克 [2] - 饲料产量3063万吨；玉米淀粉加工利润山东-134元/吨，环比10；河北-5元/吨；吉林-73元/吨 [2] - 样本饲料玉米库存天数28.24天，环比-0.42；深加工玉米消费量137.36万吨，环比-4.66 [2] - 酒精企业开机率62.17%，环比-0.59；淀粉企业开机率58.87%，环比-6.25 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率8.59%，环比-0.03；60日历史波动率8.1% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率9.2%，环比-0.15；平值看跌期权隐含波动率9.2%，环比-0.14 [2] 行业消息 - 法国农业局报告显示玉米播种进度显著推进，已完成计划面积的95%，高于一周前的86%和去年同期的88% [2] - 截至2026年5月14日当周，美国玉米出口检验量为1378770吨，上周为修正后的1703760吨，去年同期为1760433吨 [2] - 霍尔木兹海峡基本关闭，美伊冲突无明确结束迹象，地缘局势不稳；中美同意通过降低关税扩大农产品贸易，解决非关税壁垒和市场准入问题 [2]