私募股权投资市场趋势 - 2024年投资交易总额达470亿美元，较上年小幅回升7%，主要受超大额投资交易（单笔超10亿美元）数量增长推动 [2] - 控股型投资表现坚挺，平均交易额大幅增长，占投资交易总额比重达29%，创历史新高 [2] - 私募基金战略转向控股型投资，影响因素包括经济增长放缓、持有公司数量增多、创始人更注重专业管理和业务规模 [2] 基金投资策略分化 - 美元基金更倾向医疗、服务、零售等传统赛道，人民币基金在半导体、新能源汽车等国家战略产业活跃 [3] - 政府背景投资机构（主权财富基金）2024年投资活跃度较过去五年均值翻倍，全球基金活跃度大幅下降至6%（过去五年均值24%） [3] - 国内基金占比略有下滑，主因美元基金投资减少，但人民币配置保持稳定 [3] 募资与退出市场动态 - 受IPO市场低迷影响，退出交易进一步下滑，退出难度显著增加 [3] - 私募基金募资额向头部聚集，前十大基金公司募资占比从2020年30%跃升至2024年70% [3] - 下一轮大规模募资或延续至2026-2029年，募资形势严峻 [4] 投资风格与行业偏好 - 基金转向青睐现金流稳定、基本面稳固的资产，消费与零售领域因估值合理且现金流稳定成为大额交易活跃区 [4] - 企业估值普遍下滑后，基金关注焦点转向2亿至4亿美元以上的较大规模控股型交易，投后增值手段成为挑战 [4] - 私募基金探索跨境和平台型投资，需构建新能力体系支持战略转型 [4]