文章核心观点 - 现金流是衡量企业盈利质量的试金石，相比净利润更能反映公司真实经营状况 [1] - 充裕现金流的企业财务状况健康，抵御经济波动能力强，并具备更强潜在分红能力 [1] - 高现金流累积的公司是有能力提高分红比例的潜在“白马” [1] - “现金牛”行情有望持续，建议关注现金流ETF（159399） [1] 行业趋势与政策影响 - 企业经营模式发生改变，运营资本和资本开支近年总体下降 [1] - 行业自由现金流出现上行趋势 [1] - 新“国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红 [1] - 自由现金流充沛的大中市值公司有望提高分红比例 [1] - “大中市值+央国企+充裕现金流”有望继续成为全年投资主线之一 [1] 市场环境与企业优势 - 当前市场波动放大，国内外经济环境仍具较大不确定性 [1] - “现金牛”企业现金流充裕、财务报表较为健康 [1] - 此类企业抵御经济环境波动能力较强，且具有较大的分红潜力 [1] - 在不确定的环境下“现金牛”企业优势凸显 [1]