行业高管变动规模与范围 - 理财子公司行业诞生6年后，集中迎来“第二代”甚至第三代管理团队 [1] - 2025年以来，31家理财公司中已有20家出现核心管理层更迭，高管在集团内调动、跨机构流动成为主线 [1] - 人事变动覆盖国有大行、股份制银行、城商行/农商行及合资等各类理财子公司，涉及董事长、总裁、副总裁等多个关键岗位 [2] 新任高管团队背景特征 - 新任领导团队背景更多元化，跨行业背景高管增加，来自券商、基金、保险、外资投行等“非银”机构 [4][5] - 例如工银理财董事长吴茜有工银安盛人寿和资管公司经验，招银理财总裁董方有招商基金经验，高盛工银理财CEO张雨萌有晨星、Legal & General、平安资管等多元背景 [5] - 此举旨在弥补理财子在“大资管”竞争中的能力短板，快速构建新护城河 [6] 行业转型与新领导层使命 - 第一代高管核心任务是“平稳开业”和“完成净值化转型”，业务高度依赖母行渠道，产品以传统固收类为主 [3] - “第二代”领导团队面临同质化竞争、业绩分化和严监管的新环境，使命是带领公司实现“差异化破局” [3] - 行业需从“母行依赖”转向“独立市场化竞争”，提升产品创新、渠道建设和客户服务能力 [6] 部分高管来源与流动趋势 - 不少新任领导仍出身银行系统，母行总行资管、同业、金融市场条线继续向理财子输送人才，国有行理财子更常见此情况 [7][9] - 同时存在内部提拔案例，如兴银理财总裁助理胡红波升任副总裁，信银理财总裁由副总裁贺晋代履职 [9] - 一代领导多数回归母行，国有大行理财子核心高管“回流”总行趋势明显 [9] 行业规模增长与面临压力 - 银行理财存续规模大幅上涨，三季度行业规模已超过32万亿元 [10] - 具体机构方面，招银理财产品余额2.54万亿元较上年末增长2.83%，信银理财规模2.21万亿元增长10.90%，平安理财余额1.15万亿元，光大理财规模1.89万亿元 [10] - 行业压力包括资产端“资产荒”和收益水平下滑，以及负债端风险承受能力偏低、资金流动性强 [11] 能力建设与业务拓展方向 - 行业迫切需要向“固收+”、多资产多策略、权益类投资等领域拓展，对投研能力提出更高要求 [11] - 例如信银理财打造“多资产多策略组合投资+投资顾问服务模式”双轮驱动，争做含权产品重要供应者 [11] - 投资范围扩大使风险从信用风险扩展到市场风险、流动性风险等，需要从“信贷文化”转向建设“投资文化” [6]