报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 现阶段南北肥标价差倒挂、集团仔猪售卖减少、5月栏圈压力增强，但价格超预期带动累库延续，近端矛盾未释放；宏观情绪降温、资金扰动减小，交易逻辑切换为产业逻辑，关注远月月间价差估值偏离常态的套利策略，中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南、四川、广东生猪现货价格分别为15000元/吨、14550元/吨、15190元/吨，同比均为0；生猪2507、2509、2511期货价格分别为13645元/吨、14020元/吨、13655元/吨，同比分别为70、135、65 [1] - 生猪2507、2509、2511期货成交量分别为7071手、28034手、3214手，较前日分别变化3806手、14102手、1338手；持仓量分别为28290手、72340手、29440手，较昨日分别变化 - 652手、1078手、 - 244手 [1][3] 趋势强度 趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [2] 市场逻辑 - 价格超预期带动累库延续，近端矛盾未到释放阶段 [3] - 交易逻辑切换为产业逻辑，关注远月月间价差估值偏离常态的套利策略，中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损 [3] - 短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨 [3] - 生猪2507、2509、2511基差分别为 - 65元/吨、365元/吨、70元/吨；生猪7 - 9价差、9 - 11价差分别为 - 375元/吨、365元/吨，同比分别为 - 70、 - 135 [3]