甲醇2605合约行情表现 - 甲醇2605主力合约于4月7日大幅上涨，收盘报3553元/吨，涨幅达8.69%，日内呈现高开高走、震荡上行的态势 [3] - 合约开盘价为3434元/吨，最高触及3595元/吨，最低下探3370元/吨，尾盘稳固收于日内高位区域 [3] - 成交量达173.2万手，持仓量增加88718手至65.8万手，呈现“量缩仓增、震荡走强”的特征，显示资金做多意愿增强，多头在日内交易中占据主导地位 [3] 价格上涨的核心驱动因素 - **成本端支撑强劲**：国际原油价格在地缘局势紧张背景下维持高位，同时煤炭价格坚挺，共同强化了甲醇的成本端支撑 [5] - **海内外供应收缩**：海外方面，伊朗甲醇装置开工恢复缓慢，航运环节存在不确定性，市场对进口货源到港预期持续下调 [5]。国内方面，甲醇装置春季检修持续，内地供应阶段性收紧 [5] - **港口库存低位**：华东及华南港口甲醇库存延续去化态势，现货流通货源偏紧，基差表现坚挺，对期货盘面形成明显带动 [5][7] - **板块情绪共振**：能化板块整体情绪回暖，乙二醇等品种大幅走强形成板块共振，推动市场多头情绪升温 [6] 当前基本面情况 - **供应端偏紧**：海外伊朗装置开工处于低位，国内煤制甲醇装置检修力度不减，行业整体开工负荷回落，内地企业库存持续去化，现货供应增量有限 [7] - **需求端稳定**：MTO装置开工负荷有所回升，形成刚性需求支撑；传统下游如甲醛、醋酸等行业开工保持相对稳定，下游以刚需采购为主，整体需求对市场形成有效支撑 [8] 主要机构观点 - **中信建投期货**：认为价格上涨受成本支撑与进口供应收紧预期共同驱动，短期供应偏紧格局难以快速缓解，价格具备偏强运行基础 [9] - **光大期货**：指出本轮上涨是成本推动与供应收缩共振的结果，但下游需求端未明显改善，高价可能抑制采购意愿，短期维持偏强判断但需谨慎追高 [9] - **中信期货**：认为市场交易核心逻辑围绕供应收紧与成本支撑展开，港口持续去库验证偏紧格局，短期多头趋势相对明确，可关注回调后的低多机会 [9] - **银河期货**：强调供应端利好是核心驱动，但终端需求偏弱，高价下下游拿货意愿有限，市场多空分歧显现，建议等待盘面企稳回调后再择机布局 [10] 后市展望与关注变量 - 综合多重利好，甲醇市场短期偏强格局较为明确 [11] - 后续需重点关注：中东地缘局势演变及航运通畅情况对进口供应的影响 [12]；国际原油及煤炭价格波动趋势对成本支撑持续性的影响 [13]；国内甲醇装置检修与重启进度对供应节奏的影响 [14]；沿海港口甲醇库存周度数据以监测现货去库节奏与偏紧程度 [15]