报告行业投资评级 - 维持中性 [5] 报告的核心观点 - 港口下游斯尔邦 MTO 于 4 月 15 日兑现检修 45 天计划，天津渤化 MTO4 月亦存检修计划；外盘开工率高位运行，进口到港进一步回升；在港口回流内地窗口打开背景下，港口仍去库，库存拐点未兑现，后续港口能否重回累库周期需关注内地供需 [4] - 内地煤头甲醇检修高峰已过，但开工提升慢；传统下游开工维持一定韧性，后续变量主要在传统下游开工变动；煤制甲醇生产利润仍偏高 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇观点 - 卓创甲醇开工率 71.04%（-2.47%），西北开工率 77.87%（-4.01%），国内开工率小幅波动；内蒙古新奥 60 万吨/年甲醇装置 4 月 23 日重启，久泰托县 200 万吨/年甲醇装置 4 月 19 日到 4 月 25 日停车检修，陕西渭化 20 万吨/年甲醇装置 4 月 23 日重启 [2] - 隆众西北库存 17.9 万吨（-0.9），西北待发订单量 16.0 万吨（+2.3）；传统下游开工率 42.55%（-0.19%），甲醛 34.96%（-0.76%），二甲醚 5.62%（-0.18%），醋酸 85.27%（+1.94%），MTBE66.59%（-2.30%） [3] - 外盘开工率高位震荡，马来西亚 2 套 242 万吨甲醇装置运行负荷不高，1 套 175 万吨甲醇装置满负荷运行；本周伊朗 Kaveh230 万吨/年甲醇装置降负荷运行，Apadana 165 万吨/年甲醇装置运行负荷不高 [3] - 卓创港口库存 58.1 万吨（-10.9），其中江苏 25.2 万吨（-9.1），浙江 19.3 万吨（+1.1）；预计 2025 年 4 月 25 日至 5 月 11 日中国进口船货到港量 53.37 万吨 [3] 甲醇基差结构 - 提供甲醇主力合约走势、太仓基差、跨期数据，以及分地区现货 - 主力期货基差数据 [12][14] 甲醇生产利润、MTO 利润、进口利润 - 展示内蒙煤头甲醇生产利润、华东 MTO 利润（PP&EG 型）、太仓甲醇 - CFR 中国进口价差（不含加点）、CFR 东南亚 - CFR 中国、FOB 美湾 - CFR 中国、FOB 鹿特丹 - CFR 中国数据 [17][19][21] 甲醇港口库存及 MTO 开工率 - 呈现甲醇港口总库存、江苏港口库存、江苏港口可流通库存、太仓提货量、浙江港口库存、华南港口库存及 MTO/P 开工率（含一体化）数据 [28][35][36] 国产甲醇开工率、内地库存、内地订单 - 给出中国甲醇开工率（含一体化）、中国西北甲醇开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、西北工厂样本库存、华东工厂样本库存、西南工厂样本库存、内地待发订单量、西北工厂待发订单量、华东工厂待发订单量、西南工厂待发订单量数据 [39][43][53] 传统下游开工率 - 展示传统下游加权开工率、甲醛开工率、二甲醚开工率、MTBE 开工率、醋酸开工率数据 [58][60][62] 地区价差 - 提供鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250、鲁南 - 太仓 - 100、广东 - 华东 - 180、华东 - 川渝 - 200 地区价差数据 [72][73][74]