哈立德部长阐述了毛电力系统改革发展愿景及在建项目，包括扩建双燃料发电站(装机容量增加72兆 瓦)、利用Ahmeyim天然气田建设恩迪亚戈(Ndiago)装机容量为225兆瓦的发电站、装机容量为60兆瓦的 可再生能源电站、利用Banda天然气田建设装机容量为300兆瓦的发电站。双方就努瓦克肖特-内马高压 输电线路(希望之线，将为沿线150个城镇提供电力)、努瓦克肖特和内陆紧急电气化进展、世界银行资 助9000万美元的REMDIER和BEST项目、M300计划(通过多边电力互联项目加强电力基础设施和支持区 域一体化)等进行讨论。 2025年12月12日，毛里塔尼亚《消息报》报道，毛里塔尼能源与石油部长哈立德与世界银行代表团就加 强合作以服务毛里塔尼亚国家发展优先事项展开探讨。 该部声明表示，根据目前正在实施的电力项目规模，包卡埃迪(Kaedi)-塞利巴比(Selibaby)-卡埃迪 (Kaedi)"环网"电力互联等项目，计划为1100个城镇村庄通电，新增约95万电力用户。 ...

项目建设地点位于密云区密云新城南部密云生态园五号楼东侧，计划将现状2台31.5兆伏安变压器更换 为2台50兆伏安变压器，同步改造无功补偿装置及相关二次设备，将为密云新城南部地区方恒科技项目 以及祥之源房地产开发项目提供坚强供电支撑，缓解变电站负荷运行压力。 密云商务区北站110千伏变电站增容工程的推进，不仅将进一步完善区域电力基础设施网络，更将以稳 定可靠的能源保障，为密云新城南部产业升级、城市建设注入持续动力。 来源：发展北京 转自：北京日报客户端 近日，北京市发展改革委核准批复密云商务区北站110千伏变电站增容工程，为区域发展提供坚实电力 支撑。项目计划于2026年开工建设，2027年投产使用。 ...

核心观点 - 摩根士丹利认为韩国股市在2025年上涨近50%后仍有进一步上涨空间，主要受AI扩散、国防、电力基础设施和韩流文化四大超级周期与政府改革议程共振驱动 [1] 市场表现与目标 - 韩国KOSPI指数2025年迄今已上涨近50%，MSCI韩国指数年内涨幅达65%，远超亚太指数27%的涨幅 [1] - 公司将KOSPI指数目标价从3250点上调至3800点，牛市情形下可达4200点 [4] - 若三星电子和SK海力士股价达到基准目标价，KOSPI指数将上涨5.3%至3803点，乐观情形下可能达4118点 [6] 科技板块与AI超级周期 - 公司将科技板块评级上调至增持，AI应用正从高端芯片扩散至通用存储芯片和AI芯片基板等领域 [4][5] - 存储芯片行业进入新上行周期，预计持续4-6个季度，DDR5和DDR4合约/现货价格均呈上涨趋势 [5] - 商品存储器显现更多上涨空间，DRAM和NAND等领域供应短缺加剧，本轮上涨更多源于AI驱动的结构性增长机会 [5] 四大超级周期驱动因素 - 四大超级周期相关股票约占KOSPI市值的40% [7] - 国防领域，韩国军工企业受益于地缘政治风险加剧和装备更新换代需求，欧洲国家承诺增加国防支出，导弹系统需求强劲，美国、加拿大等市场提供新机遇 [7] - 电力基础设施领域，国内AI数据中心、电动汽车制造推动电力需求增长，重启资本支出周期，韩国设备制造商凭借成本竞争力在美国、中东和欧洲大型项目中获得订单 [7] - 韩流文化领域，美妆和方便面出口表现突出，欧洲成为重要市场，今年前三季度美妆出口同比增长59%，占总出口12%，预计到2027年韩国方便面将占全球市场份额12%，较2024年提升2.5个百分点 [7] 政府改革议程 - 政府改革议程的执行是市场焦点，预计下一步改革涉及库存股规则和关键税收改革 [8] - 预计2026年将出现资本市场规则变化、国内流动性措施和公司行动 [9] - 股息税改革基本情况假设最高税率设定在30%以下，低于政府提议的35%，并在2025年确认 [10] - 库存股规则改革时机虽不确定，但更多是何时而非是否的问题 [10]

项目概况 - 甘肃庆阳怀安110千伏变电站35千伏配套送出工程于9月26日顺利投运 [1] - 工程有效破解了庆阳市华池县区域的供电瓶颈问题 [1] 项目背景与建设必要性 - 华池县五蛟、元城两座35千伏变电站负载率在2021年已分别达到46.32%和69.75%，供电能力逼近上限 [3] - 连接两站的原有供电线路已投运超过37年，存在线路老化、故障频发、供电半径大及末端电压低等问题 [3] - 当地石油产业发展及居民、商业自然负荷持续增长，导致电力供需矛盾日益凸显 [3] 项目实施与工程特点 - 公司统筹协调建设、设备、调度、县公司及变电等多个专业部门形成联动合力，确保工程高效推进 [4] - 新建的两条35千伏线路成功实现对五蛟、元城两座变电站的直供 [4] - 工程显著提升了区域电力输送容量，并通过新设备投用和优化供电路径解决了原有老线路故障频发的难题 [4] 项目效益与影响 - 区域供电能力大幅增强，可满足当前及未来负荷增长需求，为当地产业升级和招商引资提供稳定电力支撑 [5] - 供电可靠性显著提高，供电系统满足N-1安全要求，能最大程度降低停电对生产生活的影响 [5] - 末端电压质量得到有效改善，用户端电压稳定性大幅提升，保障了居民和企业用电的安全稳定 [6] - 工程为区域高质量发展、乡村振兴和产业发展注入了强劲电动力 [1][6]

公司业务动态 - 意大利电缆制造商Prysmian获得一份海底电力电缆建设合同 [1] - 该合同涉及建设一条连接意大利与突尼斯的互联电缆 [1]

湖北与国家电网合作 - 湖北省委书记王忠林强调电力是国民经济命脉，湖北发展需要电力支撑和保障 [1] - 湖北希望国家电网加大在鄂投资布局力度，重点合作领域包括世界一流城市电网建设、农村电网改造升级、迎峰度夏电力保供、电力重大工程项目建设 [1] - 湖北承诺持续优化营商环境，为国家电网在鄂发展提供更优服务和良好条件 [1] 国家电网在鄂规划 - 国家电网董事长张智刚表示公司将结合"十五五"规划布局，紧密对接湖北发展需求 [1] - 国家电网将进一步加快电力基础设施建设，加强城乡电网改造升级，保障电力安全可靠供应 [1] - 国家电网将优化电力营商环境，为湖北加快建成支点贡献力量 [1]