行业动态 - 今年夏天我国多地持续高温拉动用电负荷快速上升，专家预计全年用电量增速约5% [1] - 近三个月申万火电板块累计涨幅超20%，华银电力等上市公司均有不同程度上涨 [1] - 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高，多省级电网负荷多次创新高 [1] - 迎峰度夏来临多地用电负荷走高带动电价上行，用电需求激增支撑电价上涨 [1] 煤炭市场 - 当前电厂煤炭库存充足，截至6月16日重点监测煤矿存煤3596万吨较5月末增0.5% [1] - 6月中旬全国电厂库存约2.1亿吨可用约35天，山东地区Q5000大卡动力煤价格持续磨底 [1] - 上半年动力煤均价较2024年同期降22.94%，煤价低位运行为火电企业带来盈利空间 [1] 企业表现 - 粤电力等相关企业有望业绩增长，信达证券称电力板块有望盈利改善和价值重估 [1] - 宝新能源作为广东重要发电企业通过提质控本有效控制成本，迎峰度夏电价上涨其盈利有望改善 [1] - 宝新能源推进的二期扩建工程投产后将增强市场 [1] 供需分析 - 极端天气使火电需求增加叠加煤价承压，部分区域火电企业表现可能超预期 [1] - 国内历经多轮电力供需矛盾后供需矛盾缓和，但部分发达区域仍有缺口 [1] - 随着迎峰度夏推进高温提升用电需求，电厂煤炭库存将逐步消化，煤价预计保持稳定 [1]