投资趋势转变 - 2024年中国企业对电动汽车供应链的海外投资额达160亿美元首次超过国内投资额150亿美元实现历史性转变 [1] - 此前多年中国电动汽车供应链约80%的投资用于国内市场 [1] - 国内投资从2014年不到50亿美元增至2017-2019年年均390亿美元 2020年降至250亿美元 2021-2022年飙升至年均920亿美元 2023年降至410亿美元 [1] 投资结构分析 - 海外投资中电池领域占比达74% 电池制造商成为海外扩张先行者 [4] - 2018年宁德时代在德国建设20亿美元电池工厂标志首次重大出海 远景动力和国轩高科随后跟进布局 [4] - 汽车制造商近期才开始重视海外本地化生产 比亚迪2023年宣布在匈牙利建设45亿美元乘用车工厂 [4] 产能分布现状 - 截至2024年国内电池总产能4647吉瓦时 海外电池产能仅707吉瓦时 [5] - 国内电动汽车总产能2800万辆 海外产能仅400万辆 整车制造重心仍在国内市场 [5] - 欧盟等市场提高准入门槛推动海外整车组装业务快速扩张 [5] 海外运营挑战 - 海外项目成本更高建设周期更长 国内电池工厂建设需3-12个月 海外工厂需10-24个月且前期筹备可能超两年 [4] - 面临更高监管和政治风险 已宣布海外制造投资项目中仅四分之一完工 [4]