**公司股份回购计划** - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格上限为69.72元/股，资金来源为自有或自筹资金，回购期限为12个月 [1] - 公告发布时公司股价为41.95元，拟定的最高回购价格较现价高出66.20% [1] - 今年以来，公司股价累计下跌13.82% [1] **公司基本面与经营状况** - 2025年1-9月，公司实现营业收入40.39亿元，同比增长21.20%；归母净利润为3.73亿元，同比减少18.71% [2] - 公司主营业务收入构成：汽车连接器占比32.14%，射频连接器及线缆组件占比18.52%，电磁兼容件占比17.75%，软板占比16.28%，其他业务占比15.32% [1] - 公司A股上市后累计派现8.89亿元，近三年累计派现4.30亿元 [3] **股东结构与机构持仓** - 截至1月30日，公司股东户数为2.93万户，较上期增加7.15%；人均流通股为12,270股，较上期减少6.67% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1,558.04万股，较上期增加203.36万股 [3] - 兴全合泰混合A、兴全合衡三年持有混合A分别为第六、第八大流通股东，持股分别为813.31万股和627.22万股，较上期分别增加8.27万股和26.87万股 [3] - 易方达创业板ETF、南方中证500ETF分别为第九、第十大流通股东，持股分别为577.35万股和431.80万股，较上期分别减少94.30万股和8.07万股 [3] **公司背景与行业分类** - 公司全称为电连技术股份有限公司，成立于2006年11月20日，于2017年7月31日上市，总部位于广东省深圳市 [1] - 公司主营业务为微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、制造和销售服务 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，涉及概念板块包括深圳特区、手机产业、电子烟、股权激励、华为手机等 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价下跌2.04%，报66.61元/股，总市值为1381.57亿元 [1] - 当日成交额为12.52亿元，换手率为0.93% [1] - 当日主力资金净流出1.73亿元，其中特大单净卖出9004.03万元，大单净卖出8300万元 [1] - 公司股价年初至今上涨1.29%，但近期表现疲软，近5日微跌0.03%，近20日下跌2.84%，近60日下跌17.00% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务分为消费电池（锂原电池、小型锂离子电池、三元圆柱电池）和动力电池（新能源汽车电池及系统、储能电池）的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：动力电池45.26%，储能电池36.56%，消费电池18.03%，其他0.16% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，概念板块包括磷酸铁锂、钠电池、三元锂电、电子烟、固态电池等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入450.02亿元，同比增长32.17% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为28.16亿元，同比减少11.70% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为18.75万户，较上期增加34.21% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为9929股，较上期减少25.49% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利36.43亿元，近三年累计派现28.66亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4890.94万股，较上期减少3237.98万股 [3] - 易方达创业板ETF（159915）为第四大流通股东，持股2689.88万股，较上期减少452.08万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第五大流通股东，持股2088.43万股，较上期减少96.14万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第八大流通股东，持股1510.59万股，较上期减少48.55万股 [3] - 广发国证新能源车电池ETF（159755）为新进第十大流通股东，持股1377.24万股 [3] - 广发科技先锋混合（008903）退出十大流通股东之列 [3]

核心观点 - 科森科技预计2025年将连续第三年亏损，亏损额介于2.45亿元至3.3亿元之间，基本面持续承压 [2] - 公司股价在业绩预告披露后涨停，但成交量萎缩，此前一个月内曾暴涨81%，显示市场投机博弈激烈，与公司基本面严重背离 [3] - 公司本质是消费电子精密结构件领域的二线供应商，市场份额不足3%，营收规模约30亿元，业绩与行业景气度高度绑定，抗风险能力弱 [4] - 公司近年股价多次因与固态电池、折叠屏、AI眼镜、机器人等前沿科技概念关联而大幅上涨，但公司多次澄清相关业务收入极低或尚未形成营收，概念与实质业务关联微弱 [3][11][12] 财务业绩与亏损原因 - **2025年业绩预告**：预计归属于母公司所有者的净利润为-33,000万元到-24,500万元，扣非后净利润为-39,300万元到-30,800万元 [7] - **亏损原因**： - 市场需求波动，订单未达预期，产能利用率处于较低水平 [6] - 进行战略性布局调整，优化低毛利项目，导致库存报废及计提资产减值损失 [6] - 为提升产品竞争力，研发费用持续保持较高投入，对净利润产生影响 [6] - **历史利润表现**：2022年至2024年，净利润同比变动幅度分别为-76.48%、-424.29%和-69.44%，毛利率分别为14%、12.56%、5.34%，下行趋势剧烈 [10] - **近期财务表现**：2025年前三季度，营业收入同比减少6.45%，但毛利率反弹至9.95% [14] - **资产处置与减值**：2025年取得6,093万元资产处置收益，但库存商品存货跌价准备700万元是当期资产减值核心来源 [14] 业务与市场地位 - **行业定位**：消费电子精密结构件领域的典型二线供应商，核心客户包括苹果、富士康及PMI（菲莫国际） [4] - **市场份额**：全球供应链市场份额不足3%，国内细分领域位列第五至第八 [4] - **竞争环境**：主要竞争对手为立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、长盈精密等一线厂商 [8] - **业务本质**：产品多属技术门槛相对较低、竞争异常激烈的金属加工与结构件制造，高度依赖智能手机等消费电子终端市场 [8] - **供应链压力**：面临华为、苹果等终端巨头严苛的成本控制及培育新供应商的策略，承受来自上下游的双重挤压 [8] 战略调整与研发投入 - **战略调整**：公司进行“战略性布局调整，优化低毛利项目”，导致库存报废及计提资产减值损失，低毛利业务的结构性出清仍在进行 [6][14][15] - **出售医疗业务**：上个月将高毛利率的医疗器械业务出售，交易估值9.13亿元，增值率206.45%，成交价9.15亿元，理由是集中资源发展消费电子主业 [18] - **研发投入规模**：2025年前三季度研发费用1.67亿元，占营收比重6.81%，同比增幅15.2% [18] - **研发投入对比**：研发投入绝对规模仅为行业龙头（如立讯精密81.70亿元）的4%至7%，与规模相近的同行相比也未形成显著优势 [19] - **研发人员结构**：公司476名研发人员中，大专及以下学历占多数，本科192人，研究生及以上仅8人，高层次人才占比极低 [19] 市场概念炒作与澄清 - **固态电池概念（2024年中）**：因参股清陶能源（持股0.24%）被市场炒作，公司澄清不直接生产固态电池，2023年至2024年3月相关业务收入仅74.57万元 [12] - **折叠屏概念（2024年9月）**：作为华为长期供应商被贴上“折叠屏概念股”标签，公司澄清折叠屏铰链组装业务客户单一，使用外购结构件，2024年度尚未形成营收 [12] - **机器人及AI眼镜概念（今年8月）**：股价一个月内接近翻倍，公司停牌核查后辟谣不生产机器人产品、AI眼镜及其结构件 [12] - **市场叙事**：市场乐于将其包装成“消费电子卖铲人”的叙事，迎合投资者寻找确定性赢家的心理，但概念光环下是订单萎缩、竞争力下滑的现实 [3][14]

公司主营业务与产品 - 公司主营业务为智能终端精密结构件、精密模具的研发、设计、生产和销售 [2] - 公司主要产品广泛应用于智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电子烟等精密结构件领域 [2] 客户与信息披露 - 公司与部分客户的合作因保密协议的约定不便披露 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月14日盘中，公司股价上涨2.04%，报16.04元/股，总市值31.04亿元，当日成交额5972.64万元，换手率3.74% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入375.16万元，其中特大单净卖出63.42万元，大单净买入438.58万元 [1] - 公司股价年初至今上涨4.70%，近5个交易日上涨3.28%，近20日上涨7.00%，近60日上涨3.08% [1] 公司财务与经营状况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.23亿元，同比微降0.42%，归母净利润4866.55万元，同比大幅减少38.96% [2] - 公司主营业务为直接接触药品的高阻隔包装材料，其收入构成为：新型药用包装材料占比89.58%，其他业务占比10.42% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.33亿元，近三年累计派现1.76亿元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.35万户，较上一期减少12.81%，人均流通股为9274股，较上期增加14.69% [2] - 同期十大流通股东中，医疗器械ETF（159883）为新进股东，位列第十，持股71.78万股 [3] 公司基本情况 - 公司全称为上海海顺新型药用包装材料股份有限公司，成立于2005年1月18日，于2016年2月4日上市 [1] - 公司所属申万行业为轻工制造-包装印刷-综合包装，涉及的概念板块包括铝塑膜、微盘股、抗原检测、小盘、电子烟等 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月13日盘中，公司股价下跌2.04%，报66.82元/股，总市值为1385.93亿元 [1] - 当日成交额为21.88亿元，换手率为1.61% [1] - 当日主力资金净流出2.50亿元，其中特大单净卖出1.32亿元，大单净卖出1.18亿元 [1] - 年初至今股价上涨1.61%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.99%，近20日下跌5.89%，近60日下跌12.41% [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入450.02亿元，同比增长32.17% [2] - 同期归母净利润为28.16亿元，同比减少11.70% [2] - 自A股上市以来，公司累计派发现金红利36.43亿元，其中近三年累计派现28.66亿元 [3] 业务构成与行业 - 公司主营业务分为消费电池和动力电池两大板块，具体包括锂原电池、小型锂离子电池、三元圆柱电池、新能源汽车电池及系统、储能电池 [1] - 主营业务收入构成为：动力电池45.26%，储能电池36.56%，消费电池18.03%，其他0.16% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，涉及概念板块包括磷酸铁锂、钠电池、三元锂电、电子烟、固态电池等 [1] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为18.75万户，较上期大幅增加34.21% [2] - 同期人均流通股为9929股，较上期减少25.49% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股4890.94万股，较上期减少3237.98万股 [3] - 多只主要指数ETF（如易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF）在第三季度末均出现持股数量减少 [3] - 广发国证新能源车电池ETF为新进第十大流通股东，持股1377.24万股，而广发科技先锋混合则退出十大流通股东行列 [3]

股价表现与交易情况 - 2025年1月8日盘中，公司股价上涨2.17%，报52.82元/股，总市值64.01亿元 [1] - 当日成交额为1.31亿元，换手率为4.15% [1] - 当日主力资金净流入660.42万元，其中特大单净买入216.86万元，大单净买入443.56万元 [1] 近期股价走势 - 年初至今（截至新闻发布时），公司股价上涨5.70% [2] - 近5个交易日股价上涨5.94%，近20日上涨4.51%，近60日上涨9.97% [2] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市智立方自动化设备股份有限公司，成立于2011年7月7日，于2022年7月11日上市 [2] - 公司主营业务为工业自动化设备的研发、生产、销售及相关技术服务 [2] - 主营业务收入构成为：工业自动化设备68.67%，技术服务21.63%，自动化设备配件9.70% [2] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-其他自动化设备 [2] - 所属概念板块包括：电子烟、AIPC概念、消费电子、苹果三星、增强现实等 [2] 股东情况 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为1.46万户，较上期增加2.58% [2] - 人均流通股为4143股，较上期减少2.51% [2] - 截至2025年9月30日，南方大数据100指数A（001113）退出公司十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.05亿元，同比增长21.69% [2] - 同期实现归母净利润6995.40万元，同比增长57.59% [2] 分红情况 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利1.08亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价上涨2.03%，报34.18元/股，总市值75.67亿元，成交额7872.04万元，换手率1.06% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出648.41万元，其中特大单净流出201.78万元，大单净流出446.62万元 [1] - 年初至今公司股价上涨7.18%，近5个交易日上涨5.66%，但近20日下跌1.50%，近60日下跌5.45% [2] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的设计研发、封装、测试和销售 [2] - 主营业务收入构成：电源管理类芯片占38.51%，LED灯、LED控制及驱动类芯片占32.16%，MOSFET类芯片占14.56%，其他类芯片占14.55% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.92亿元，同比增长19.32%，但归母净利润为-5946.68万元，同比增长8.24% [2] - 公司A股上市后累计派现9653.66万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.73万户，较上期增加11.88%，人均流通股4587股，较上期减少10.63% [2] - 同期，香港中央结算有限公司位列第七大流通股东，持股175.03万股，较上期增加47.29万股 [3] 公司行业与市场定位 - 公司所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 [2] - 公司涉及的概念板块包括封测概念、无线耳机、电子烟、小盘、汽车芯片等 [2]

股价与资金表现 - 1月8日盘中股价下跌4.54%，报54.94元/股，成交额18.50亿元，换手率0.46%，总市值4002.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.79亿元，其中特大单净流出0.83亿元，大单净流出0.97亿元 [1] - 今年以来股价下跌3.12%，近5个交易日下跌5.39%，近20日下跌9.34%，近60日微跌0.13% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东东莞，于2004年5月24日成立，2010年9月15日上市 [1] - 主营业务为连接器的研发、生产和销售，产品应用于3C、汽车和通讯设备等领域 [1] - 主营业务收入构成为：消费性电子78.55%，通讯互联产品及精密组件8.91%，汽车互联产品及精密组件6.95%，电脑互联产品及精密组件3.93%，其他连接器及其他业务1.65% [1] 行业与概念 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [2] - 所属概念板块包括无线充电、电子烟、智能家居、智能手表、预盈预增等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入2209.15亿元，同比增长24.69%；归母净利润115.18亿元，同比增长26.92% [2] - A股上市后累计派现76.52亿元，近三年累计派现45.30亿元 [3] - 截至12月31日股东户数为42.09万户，较上期增加2.30%；人均流通股17269股，较上期减少2.20% [2] - 截至2025年12月31日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5.28亿股，较上期增加1.00亿股；中国证券金融股份有限公司为第三大流通股东，持股8442.89万股，数量不变；多家沪深300ETF基金位列前十大流通股东，持股数量较上期均有不同程度减少 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，立讯精密股价下跌2.01%，报58.03元/股，总市值为4227.96亿元 [1] - 当日成交额为48.90亿元，换手率为1.15% [1] - 当日主力资金净流出6.22亿元，特大单买卖占比分别为14.96%和20.79%，大单买卖占比分别为26.25%和33.16% [1] - 年初以来股价上涨2.33%，但近5个交易日下跌0.33%，近20日下跌3.41%，近60日微涨0.48% [1] 公司基本情况 - 公司全称为立讯精密工业股份有限公司，成立于2004年5月24日，于2010年9月15日上市 [1] - 公司总部位于广东省东莞市，在香港设有办公地点 [1] - 公司专注于连接器的研发、生产和销售，产品主要应用于3C（电脑、通讯、消费电子）、汽车和通讯设备等领域 [1] 主营业务构成 - 2025年1-9月，公司主营业务收入构成为：消费性电子占比78.55%，通讯互联产品及精密组件占比8.91%，汽车互联产品及精密组件占比6.95%，电脑互联产品及精密组件占比3.93%，其他连接器及其他业务占比1.65% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [2] - 公司涉及的概念板块包括无线充电、电子烟、预盈预增、智能手表、智能家居等 [2] 股东与股本结构 - 截至2025年12月31日，公司股东户数为42.09万户，较上期增加2.30% [2] - 截至同期，人均流通股为17269股，较上期减少2.20% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股4.28亿股，较上期增加8442.11万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第三大流通股东，持股8648.17万股，较上期减少362.28万股 [3] - 同期，中国证券金融股份有限公司为第四大流通股东，持股8442.89万股，持股数量较上期不变 [3] - 同期，易方达沪深300ETF（510310）为第五大流通股东，持股6243.81万股，较上期减少198.42万股 [3] - 同期，华夏沪深300ETF（510330）为第七大流通股东，持股4659.31万股，较上期减少64.92万股 [3] - 同期，嘉实沪深300ETF（159919）为第八大流通股东，持股4016.29万股，较上期减少55.24万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入2209.15亿元，同比增长24.69% [2] - 同期，公司实现归母净利润115.18亿元，同比增长26.92% [2] 分红情况 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利76.52亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利45.30亿元 [3]