合作事件概述 - TCL电子控股与索尼于1月20日签署合作备忘录，正式展开家庭娱乐领域战略合作讨论，并有意成立合资公司接手索尼的家庭娱乐业务[2] - 新合资公司将由TCL持股51%、索尼持股49%，业务涵盖电视与家庭音响设备，并在全球市场营运，双方目标于今年三月底前完成最终协议[3] - 合资公司预计在2027年4月正式启动，待监管单位核准后[6] 合作背景与战略互补 - 索尼电视出货量于2010年达2,150万台高峰，市占率11.4%，位居全球第三，但预估其2025年出货量将跌破400万台，市占率仅剩1.9%，在规模上已难与主流品牌抗衡[3] - TCL自2019年电视出货突破2,000万台后，出货量与市占率逐年攀升，至2024年已跃升为全球第二大电视品牌，2025年出货量可望挑战3,100万台，市占率预计达15.7%[3] - 双方合作可在品牌、技术与关键零组件供应链上形成互补，索尼可借由TCL集团在Mini LED供应的强项，短中期将高阶产品进一步向Mini LED TV靠拢，长期可望成为TCL华星OLED电视面板产能的出海口[2] 供应链与生产模式影响 - 合资公司成立后，在TCL成为主导方的架构下，整体采购策略将更高度整合，预期TCL集团旗下TCL华星在合资公司中的面板供应比重可望明显提升[3] - 与TCL强化合作关系的友达，未来出货规模也有机会随合资公司成立而回升，在高阶面板供应上受惠[4] - 索尼电视自制与外包比重约为45:55，外包部分富士康长期拿下约八成的代工订单，但由于富士康近年逐步淡出电视代工市场，TCL集团旗下的茂佳未来将成为新索尼品牌的主力代工厂，制造体系将更趋“TCL化”[4] 行业格局与历史趋势 - 日系品牌曾掌握近40%全球电视市占率，但在中国品牌快速崛起与价格竞争下，东芝、船井、松下先后转为授权或出售电视事业[6] - 随着TCL与索尼合资公司成立，中国品牌在全球电视市场的整体市占率，预期将进一步向五成推进，市场主导权转移趋势将更加明确[6]