自治区广电局充分发挥广电视听行业特色优势，全方位、立体化宣传好全会精神，扎实推进精品创 作、公共服务、科技创新、视听产业、行业治理、国际传播等。"十五五"期间将聚焦广电视听融合发展 工程、广播电视和网络视听精品创作工程等，推动做好广播电视媒体系统性变革、优化视听精品内容供 给，加强视听技术产业转型升级和广电公共服务体系建设，着力提升面向东盟国际传播能力。 自治区体育局把全会部署转化为提振体育消费、发展赛事经济的具体行动，聚焦政策供给创新、产 业融合创新、"AI+体育"赋能创新，推动科技创新和体育产业创新深度融合，加快构建现代体育产业体 系，积极培育发展体育新质生产力。着力构建"1+3+1+N"广西特色赛事体系，加快建设更高水平的全民 健身公共服务体系，持续打造具有国际影响力的运动项目，培育一批"专精特新"体育企业及"桂字号"体 育制造业冠军企业，打造"体育+""赛事+"消费新场景新业态，以"AI+"赋能各类体育运动。 连日来，自治区文联、自治区文化和旅游厅、自治区广电局、广西出版传媒集团和自治区体育局等 分别召开会议，传达学习贯彻党的二十届四中全会精神，强调要以全会精神为遵循，激发文化创新创造 活力，汇聚文化 ...

行业整体市场表现 - 2025年第三季度中国电视零售量为615万台，同比下滑12.1%，零售额为252亿元，同比下降8.1% [4] - 本季度成为近五年来唯一出现环比下滑的第三季度 [3] - 尽管整体销量同比下降11.5%，但零售额同比微增5.1%，表明高端化趋势持续，消费者倾向于购买大屏高配置机型 [9] - 前八大国产厂商（含子品牌）合计出货量达701万台，同比下滑8.5%，跌幅小于行业整体水平，同时以96%的市场份额刷新行业纪录 [22] 市场下滑核心原因 - 需求下滑部分源于2024年持续四个月的国补政策透支了2025年的市场潜力 [8] - 2025年3000亿国补资金在5月前已下达1620亿（占比54%），下半年各地开始按月甚至按日的精准分配，消费者难以随时获得补贴 [8] - 补贴品类从去年的8个扩容至12个，新增微波炉等品类，分流了传统品类如电视的可获得补贴资金 [8] - 高端技术竞赛触及瓶颈，分区背光从几百增至几千带来的画质提升难以被普通用户感知，同时高画质内容匮乏抑制换机欲望 [21] 品牌竞争格局与分化 - 市场呈现明显马太效应，长虹、海尔、康佳等第二阵营品牌第三季度合计出货量同比下滑12.2%，超过行业平均跌幅 [10] - 头部品牌如海信、TCL、小米、创维展现出更强抗跌能力，但第三季度合计出货量也同比下降超8% [21] - 中腰部品牌陷入“M型增长困境”，头部品牌凭借产品溢价维持高利润率，尾部品牌凭借低价走量做大规模，中腰部品牌易陷入价格战且难以获得产品溢价 [22] 代表性公司经营状况：康佳 - 2025年上半年公司营业收入为52.48亿元，同比下降3.05%，归属于上市公司股东的净利润亏损3.83亿元，但亏损额同比收窄64.75% [11][12] - 消费电子业务整体毛利率仅为3.23%，其中彩电业务毛利率低至0.39%，意味着卖一台电视几乎赚不到钱 [13][15] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.76亿元，同比恶化53.78% [12] - 公司彩电业务营业收入为22.45亿元，同比增长6.09%，但成本增速（6.89%）高于收入增速，导致毛利率同比下降0.74个百分点 [15] - 境外销售表现亮眼，收入达17.09亿元，同比增长25.11% [15] - Mini LED电视产品推出节奏滞后，核心参数不占优势，品牌老化问题突出 [17] - 被视为“第二增长曲线”的半导体业务仍处产业化初期，上半年收入仅0.97亿元，占营收比重1.86% [17] 代表性公司经营状况：长虹与海尔 - 长虹母公司四川长虹2025年上半年电视业务收入同比下降约2.11%至70.54亿元，其中大部分是为小米、华为等品牌的代工业务 [18] - 长虹将更多资源投向智慧家庭系统解决方案和商用显示领域，对消费级电视产品投入减弱，高端化转型面临品牌形象停留在性价比层面的挑战 [20] - 海尔电视在智慧家庭战略中定位模糊，未能与冰箱、空调等优势产品形成有效协同，在电视领域缺乏专注和技术积淀 [20] - 海尔线下门店资源向白色家电倾斜，线上运营能力与专业电视品牌存在差距，导致电视产品在消费者购买决策中被边缘化 [21] 价格竞争与未来展望 - 价格内卷现象显现，618期间彩电线上市场全产品线价格下探，32-55英寸低至300-1300元，65-85英寸下探至1800-4500元，98英寸超大屏降至7000元左右 [22] - 在市场需求没有明显回暖的背景下，企业生存成为第一要务，电视市场的淘汰赛预计将加速 [22][23] - 电视行业的冬天可能比想象中还要漫长 [24]

2025年第三季度全球电视出货量首度跌破5,000万台，季增6% 根据Tr endFor c e集邦咨询最新调查， 2025年第三季全球电视出货量仅约4,975万台，季增6%、 年减 4.9%，为历年同期首度跌破5,000万台 。主因在于消费者购买周期延长、国际形势变化造 成的需求提前效应，以及中国市场补贴政策效益逐渐消退，导致整体市场规模萎缩。 随着北美云端服务大厂(CSP)近日公布最新财报指引，Tr endFor c e集邦咨询将2025年全球八大 主要CSPs资本支出(CapEx)总额年增率从原本的61%，上修至65%。 预期2026年CSPs仍将维 持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6,000亿美元以上，年增来到40% ，展现出 AI基础建设的长期成长潜能。 点击右边 阅读原文 了解更多详情 预计2035年全球固态电池需求量将达到740GWh 固态电池发展正从实验室走向产业化，根据Tr endFor c e集邦咨询最新研究，全球已有近百家企 业规划固态电池产能，合计达到上百GWh。其中，含半固态电池在内的部分产能已率先量产， 目前扩大至GWh级。全固态电池则进入百MWh级小规模试产的验证和制 ...

2025.11. 05 作者 | 第一财经 揭书宜 11月5日，第一财经记者了解到，湖南美猴王影业有限公司日前在北京经侦报案，称张纪中涉嫌职务侵占。 本文字数：1487，阅读时长大约2分钟 湖南美猴王影业有限公司相关人士告诉记者，日前公司在北京经侦报案，公司称张纪中涉嫌职务侵占，金额巨大。据湖南美猴王影业有限公司法人樊馨 蔓微博，北京市公安局朝阳分局经侦支队已经受理该案件。 公开资料显示，张纪中，1951年5月23日出生于北京，毕业于中央戏剧学院，中国内地男导演、制片人、监制、演员。 11月5日，张纪中对媒体表示："这个100％属于前妻诬告，协议离婚多年，持续不断骚扰诬告，她曾用这个由头在湖南法院被拒绝立案，现在又来北 京经侦，北京经侦也没有立案，因为全部是栽赃陷害诬告。去年600万案件也属于诬告，本来是替公司支付剧本费，剩余款项退回公司即可，她非要诬 告，最终民事判决按照捋顺关系去判决处理，让我先把全额备用金的（款项）退回公司，再让我另案起诉公司，把我替公司支付的剧本费追回。并不是 她对外栽赃的情况。" 爱企查App显示，湖南美猴王影业有限公司成立于2010年6月，注册资本1000万元，经营范围包括影视策划 ...

被美猴王影业指控涉嫌职务侵占后，知名导演张纪中作出回应。 据扬子晚报，11月5日采访中，张纪中告诉记者，这个100％属于前妻诬告，协议离婚多年，持续不断骚扰诬告，她曾用这个由头在湖南法院被拒绝立案，现 在又来北京经侦，北京经侦也没有立案，因为全部是栽赃陷害诬告。 "去年600万案件也属于诬告，本来是替公司支付剧本费，剩余款项退回公司即可，她非要诬告，最终民事判决按照捋顺关系去判决处理，让我先把全额备用 金的（部分）退回公司，再让我另案起诉公司，把我替公司支付的剧本费追回，不是她对外栽赃的情况。" 张纪中还提及，当年离婚时把所有她索要的公司股、房产、现金、作品都给了她，为了换来后半生安宁，结果离婚后她到处栽赃嫁祸被纠缠不休。 此前据红星新闻消息，近日湖南美猴王影业有限公司向北京经侦报案，指控张纪中涉嫌职务侵占，数额高达8163791.43元。 天眼查显示，湖南美猴王影业有限公司成立于2010年6月，法定代表人、董事长为张纪中前妻樊馨蔓，张纪中任董事、总经理，注册资本1000万人民币，经 营范围包括影视策划、影视文化项目投资等。 x in | | 查公司 都在用的商业查询工具 | 宣关系 查风险 宣老板 | | ...

全球电视出货量趋势 - 2025年第三季度全球电视出货量约为4975万台，环比增长6%，但同比下滑4.9% [1] - 预计第四季度全球电视出货量将环比增长7.3%，达到5321万台，主要受欧美促销季和中国双11、双12备货潮推动 [1] 品牌竞争格局 - 第三季度前五大电视品牌依次为三星、海信、TCL、LGE和小米，合计市场份额达到64.3% [1] - 三星市场份额为17.2%，海信为15.4%，TCL为14.9%，LGE为11.7%，小米为5.1%，其他品牌占35.7% [2] 产品结构与发展方向 - 2025年60英寸及以上电视出货占比首次达到28.2%，显示市场尺寸结构持续放大 [4] - 行业竞争焦点正从“尺寸放大”转向“产品升级”，未来将聚焦于RGB Mini LED、高刷新率、AI智慧影音整合等高阶规格以实现差异化，提升产品价值 [4]

全球电视市场整体表现 - 2025年第三季全球电视出货量约4,975万台，环比增长6%，但同比下降4.9%，为历年同期首次跌破5,000万台大关 [2] - 市场规模萎缩主因包括消费者购买周期延长、国际形势变化导致的需求提前效应，以及中国市场补贴政策效益逐渐消退 [2] - 预计第四季全球电视出货量将环比增长7.3%，达到5,321万台，主要受欧美促销季和中国双11、双12备货潮推动 [2] - 2025年全年全球电视出货量预计为1.9559亿台，同比下降1.2% [2] 品牌竞争格局与表现 - 第三季前五大电视品牌依次为三星、海信、TCL、LGE与小米，合计市占率达64.3% [3] - 海信下半年采取积极销售策略，内外销均以低价抢占市场，推动第三季出货量达766万台，环比增长9.7%，市占率提升至15.4%，重返全球第二并创同期新高 [3] - 三星整体出货量因中小尺寸产品收缩及中国品牌竞争而连年下滑，但在60吋及以上大尺寸市场仍保持22%的稳定市占率 [4] 电视产品尺寸趋势 - 2025年60吋及以上电视出货占比首次达到28.2% [4] - 在具体尺寸段，三星与海信分别以26%和22%的市占率主导65吋和75吋市场 [4] - 海信与TCL借助补贴政策，在85/86吋市场各占据近四分之一份额 [4] - TCL凭借集团面板垂直整合优势，在98吋市场领先；海信则以近50%的市占率稳居100吋市场冠军 [4] - 当前65吋出货量仍比70吋及以上尺寸多出约12个百分点，表明中高阶大尺寸是主流需求 [4] 市场驱动因素与未来展望 - 随着中国市场补贴红利退场，大尺寸电视增长动力显著减弱，2025年65吋出货量几乎停滞，75吋增长率仅剩13%，约为去年水平的一半，85/86吋、98吋与100吋等超大尺寸也呈现相同趋势 [4] - 品牌销售策略重心正从“尺寸放大”转向“产品升级”，未来市场将聚焦通过RGB Mini LED、高刷新率、AI智慧影音整合等高阶规格实现差异化，以提升产品价值 [5]

全球电视出货量表现 - 2025年第三季全球电视出货量约4975万台，为历年同期首度跌破5000万台 [1] - 第三季出货量季增6%，但年减4.9% [1] - 预估第四季全球出货量将季增7.3%，达5321万台 [1] - 预计2025年全年全球电视出货量为1亿9559万台，年减1.2% [1] 影响市场需求的因素 - 消费者购买周期延长是导致市场规模萎缩的原因之一 [1] - 国际形势变化造成的需求提前效应影响整体需求 [1] - 中国市场补贴政策效益逐渐消退对需求产生负面影响 [1] - 2025年美国市场面临国际形势不确定性，但影响有限 [1] - 2025年下半年中国市场补贴红利逐步散去 [1] 主要市场动态 - 第四季欧美市场进入促销高峰 [1] - 第四季中国市场将迎来双11、双12备货潮 [1] - 预期两大中国品牌将在第四季作最后销售冲刺 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度TCL电视全球出货量达2108万台，同比增长5.3% [4] - 公司前三季度电视销售额同比增长8.7%，主要由产品结构优化驱动 [4] - 前三季度TCL Mini LED电视全球出货量同比大幅增长153.3%至224万台 [4] - 75英寸及以上TCL电视全球出货量同比增长27.8% [4] - 在中国市场，公司前三季度电视出货量同比下滑4.1% [5] 海外市场拓展 - 海外市场及超大尺寸产品是公司重要增长点 [1][4] - 在欧洲市场，前三季度75英寸及以上TCL电视出货量同比增长138%，Mini LED电视出货量同比增长124.1% [4] - 在法国、瑞典及波兰，TCL电视零售量排名第二；在西班牙、希腊、比利时及捷克排名第三 [4] - 在北美市场，前三季度TCL电视销售均价同比提升超过15% [4] - 在北美市场，75英寸及以上电视出货量同比增长34.1%，Mini LED电视出货量同比激增384.5% [4] - 今年前8个月，TCL电视在美国零售量市场占有率位居前二 [4] 产品战略与行业趋势 - 全球电视市场趋势是向超大尺寸发展，海外市场在大尺寸化方面有较大增长空间 [5] - 75英寸及以上TCL电视在国际市场出货量同比增长61.8% [4] - 在中国市场，前三季度TCL Mini LED电视出货量仍实现80.6%的同比增长 [5] - 在中国市场，75英寸及以上TCL电视出货量占比同比提升3个百分点至35.7% [5] - Mini LED、RGB-Mini LED等中高端产品是市场重要趋势 [5] 行业整体环境 - 2025年前三季度，中国电视市场总出货量为2389.5万台，同比下降2.5% [5] - 对于中国电视品牌，海外市场特别是欧美区域是拓展重点 [1][5]

宏观与策略观点 - 日本自民党总裁高市早苗当选第104任首相，新政府财政宽松取向一致，但政策落地或需妥协，短期市场或重回"高市交易"，中长期日元真实汇率需重估[2] - 近期全球贸易摩擦、美国信贷事件、海外政局变化等宏观风险事件频繁扰动市场，黄金是能对冲多种宏观风险的优质资产，长期趋势未变[2] - AI产业趋势短期无法证伪，泡沫化程度或处初期或中期，短期关注产业链扩散和深化机会，长期将经历大浪淘沙[2] - 建议构建科技股+黄金+稀有资源品+短期债券的组合以对冲各类风险，降低组合波动[2] 有色金属行业 - 国际金价于10月21日晚创12年来最大单日跌幅5.3%，主因避险情绪回落，但短期下跌不影响黄金长期逻辑，回调提供加仓机会[3] - 10月22日典型黄金公司股价跌幅好于金价，显示市场对黄金资产长期配置价值的共识未变[3] - 金价仍处长期上行区间，多数黄金公司2026年有望实现量价齐升，当前估值已具增配价值，推荐兼具成长性及资源优势的龙头山东黄金[3] 建筑与工程行业 - 上海市发布促进建筑业高质量发展行动方案，从提振需求、优化供给、培育转型等多维度推动行业向绿色化、工业化、数字化转型[4] - 该方案有利于破解行业增长瓶颈，头部建筑集团有望凭借整合升级巩固地位，中小企业可获差异化发展空间，"反内卷"、"强支付"环境改善有望优化企业盈利[4] - 建议关注上海建工、隧道股份等上海龙头国企及上海地区业务占比较高的建筑企业[4] 重点公司观点：电力设备与新能源 - 阳光电源作为电力电子龙头，储能+出海逻辑延续，AIDC有望打开新增长空间[5] - 短期看，国内独立储能在调峰需求和容量电价支撑下有望高增；美国市场虽有扰动，但储能需求和出海业务仍具韧性[5] - 中长期看，2026年起全球多地区新能源+储能陆续平价，美国数据中心负荷、欧洲大储招标等支撑海外市场增量[5] - 公司未来氢能、AIDC等新兴业务延展有望打开更高成长上限[5] 重点公司观点：石油与化工 - 首次覆盖湖北宜化给予"增持"评级，目标价15.12元，对应2025年14倍PE，全球种植面积增长推动化肥消费量爬升，磷资源紧张致海外磷肥价格持续提高[6] - 首次覆盖中海石油化学给予"买入"评级，目标价3.06港元，公司拥有天然气成本优势，股息支付率在40-50%，2023/2024年末股息率为11.5%/6.1%[8] - 梅花生物收购协和发酵相关业务，资产评估价值约16.3亿元，预计2025年合并利润表确认营业外收入约7.8亿元，出海战略有望深化[18] 重点公司观点：通信与电子 - 首次覆盖联特科技给予"增持"评级，目标价107.37元，对应2026年62倍PE，AI时代光模块市场空间有望显著扩张，公司成长驱动力已由电信市场切换至数通市场[7] - 中国联通2025年前三季度营业收入2929.9亿元（同比+0.99%），归母净利润87.72亿元（同比+5.20%），传统业务提质增效，AI发展增强云计算等数智业务增长动能[14] - 星网锐捷2025年前三季度收入141.68亿元（同比+19.2%），归母净利润3.44亿元（同比+31.1%），受益于互联网行业数据中心建设提速[15] - 寒武纪2025年第三季度营收17.27亿元（同比+1332.5%），归母净利润5.67亿元（同比+391.5%），AI模型发展推动国内算力芯片采购需求快速增长[28] 重点公司观点：机械与电力设备 - 杭叉集团2025年第三季度营收46.70亿元（同比+11.22%），归母净利6.32亿元（同比+12.79%），业绩在叉车内外销景气向好及AI物流应用拓展下保持稳健增长[11] - 中国西电2025年第三季度营收56.72亿元（同比+17.17%），归母净利3.40亿元（同比+4.12%），国内输变电设备招标强劲，特高压储备线路充足[12] - 新强联2025年前三季度营收36.18亿元（同比+84.1%），归母净利6.64亿元（同比+1939.5%），主要受益于TRB轴承出货放量及传统主业出货高增[26] - 平高电气2025年前三季度营收84.36亿元（同比+6.98%），归母净利9.82亿元（同比+14.62%），国内输变电设备招标强劲，特高压储备线路充足[30] 重点公司观点：消费与医药 - 乖宝宠物2025年第三季度营收15.17亿元（同比+21.85%），归母净利1.35亿元（同比-16.65%），自主品牌业务保持高速增长，境外业务因关税影响盈利下滑[20] - 百亚股份2025年前三季度收入26.2亿元（同比+12.8%），归母净利润2.45亿元（同比+2.5%），线上渠道受短期舆情及平台策略调整影响，预计后续有望重拾增长[27] - 温氏股份2025年第三季度营收259.37亿元（同比-9.76%），归母净利17.81亿元（同比-65.02%），公司拟每10股派现3元，前三季度现金分红占归母净利润38%[17] - 美好医疗2025年第三季度收入4.62亿元（同比+2.6%），归母净利润0.94亿元（同比+5.9%），净利润增速明显改善，看好核心业务持续边际改善[27] 其他重点公司业绩摘要 - 安科瑞2025年前三季度营收8.37亿元（同比+2.59%），归母净利1.92亿元（同比+21.31%），盈利能力显著提升，归母净利率同比增加3.55个百分点[12] - 中国电信2025年前三季度营业收入3943亿元（同比+0.6%），归母净利润308亿元（同比+5.0%），以"息壤"平台为核心的智能云服务加速向智能云转型[24] - 中国巨石2025年前三季度营收139.0亿元（同比+19.5%），归母净利25.7亿元（同比+67.5%），玻纤销量同比增长，产品结构性复价陆续落地[29] - 奈飞2025年第三季度营收同比增长17%，剔除巴西税务纠纷一次性费用6.19亿美元影响后，毛利率同比改善3.9个百分点，低价广告套餐持续放量[22]