预制菜国家标准 - 国家卫健委发布《食品安全国家标准预制菜》征求意见稿，对预制菜概念进行细化明确，规定其不包括主食类、净菜类、即食食品和中央厨房制作的菜肴[2] 虚拟货币监管 - 中国人民银行等八部门联合印发《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》[2] 证监会现场检查 - 证监会通报2025年首发企业现场检查情况，全年完成16家随机抽取及4家问题导向企业检查，涉及主板8家、科创板9家、创业板3家[3] - 截至2025年底，16家随机抽取企业均未撤回上市申请，其中7家已通过交易所上市委审核，“一查就撤”市场乱象得到根本扭转[3] 算力产业政策 - 工信部印发《关于开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，节点将采取“统一标识、统一标准、统一规则”的运行机制[3] - 工信部将加快推进国家算力互联互通节点建设，促进算力产业高质量发展[3] 服务消费政策 - 商务部将牵头制定促进旅行服务出口、扩大入境消费相关政策措施，并研究制定促进汽车租赁高质量发展的政策措施[4] - 商务部将加快制定印发包含60多项具体举措的服务消费提质惠民行动方案[4] - 交通运输部正在加快研究制定扩大游艇消费及推动夜游船高质量发展促进消费的若干措施[4] - 广电总局将制定实施《微短剧发展管理办法》，体育总局正牵头研制赛事经济文件[4] 杭电股份股价异动 - 杭电股份股票在6个交易日中有5天涨停，期间累计涨幅达66.79%，公司称近期市场对光纤光缆及算力数据中心产品关注度高[4] - 公司主营业务为输配电气、光通信和电子信息材料，其中光通信2024年营收为3.30亿元，仅占公司总营收的3.73%，主营业务未发生改变[4] 天晟新材被立案调查 - 天晟新材因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，可能涉及2023年度关联交易未披露事项[5] - 公司预计2025年实现营收4.4亿元至4.58亿元，上年同期为5.31亿元，预计实现净利润2100万元至3100万元，同比扭亏为盈[5] 亚辉龙被立案调查 - 亚辉龙因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[5] - 公司预计2025年归母净利润为2000万元至3000万元，同比下降90.05%至93.37%[5] 容百科技收到处罚告知 - 容百科技因1月13日发布的与宁德时代签署重大合同公告涉嫌误导性陈述，拟被证监会宁波监管局给予警告并处以450万元罚款[6] - 董事长白厚善及董事会秘书俞济芸拟分别被罚款300万元和200万元[6] 龙韵股份重大资产重组 - 龙韵股份拟发行股份购买新疆愚恒影业集团有限公司58%股权，标的整体估值区间为4.5亿元至5.3亿元[6] - 愚恒影业主营综艺节目制作、电视剧制作、直播带货和短视频制作，交易后上市公司主营业务将延伸至“内容生产全链条”[6] 欣旺达子公司达成和解 - 欣旺达子公司欣旺达动力与威睿电动达成和解并签订《和解协议》，原告起诉金额为23.14亿元[7] - 根据和解协议，预计该事项对公司2025年归母净利润的影响为5亿元至8亿元[8] 中科信息澄清媒体报道 - 中科信息澄清其仅参与了“新疆塔城智算产业托里集聚区投资22亿16000P算力项目”的前期技术交流，尚未签署相关合同，参与实施具有不确定性[8] - 公司表示不是该项目的总包方，未来也不会以总包方模式参与[8] 晶合集成对外投资 - 晶合集成拟通过股权转让及增资方式，合计向合肥晶奕集成电路有限公司投资20亿元并取得其100%股权，投资完成后晶奕集成将成为公司全资子公司[8] 存储芯片行业展望 - 中信证券研报称，受AI强劲需求拉动，预计存储需求将保持高景气度，存储芯片涨价有望贯穿2026年全年[9] - 看好国内存储大厂产能扩张和技术迭代，晶圆制造工艺相关的半导体材料用量预计将大幅提升，核心供应商有望充分受益[9]

公司成立与股权结构 - 江苏之间岛文化传媒有限公司于近日成立，法定代表人为朱雪峰，注册资本为1000万人民币 [1] - 公司由常州麦拉风网络科技有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 业务经营范围 - 公司核心业务范围涵盖互联网新闻信息服务与互联网直播技术服务，属于需经批准的许可项目 [1] - 业务广泛涉及文化传媒领域，包括组织文化艺术交流活动、文化娱乐经纪人服务、文艺创作及专业设计服务 [1] - 公司经营数字内容相关业务，包括数字广告的设计、代理、发布与制作，以及数字内容制作服务、数字文化创意内容应用服务 [1] - 公司涉足技术开发与软件业务，包括软件开发、数字文化创意软件开发以及动漫游戏开发 [1] - 公司业务还包括品牌管理、企业管理咨询、市场营销策划、会议展览服务及版权代理 [1] - 公司兼营零售业务，包括文具用品、工艺美术品、玩具动漫用品及日用百货的销售 [1] 公司基本信息 - 公司所属国标行业为“文化、体育和娱乐业”下的“广播、电视、电影和录音制作业”中的“影视节目制作” [1] - 公司注册地址位于江苏省常州市新北区新桥街道秀水河路11号新科创中心4幢206-5室 [1] - 公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资），营业期限自2026年2月3日起为无固定期限 [1]

公司成立与股权结构 - 楚雄得一文化传播有限公司于近日成立 法定代表人徐爱华 注册资本为300万人民币 [1] - 公司由楚雄州文化发展集团有限公司全资持股 持股比例为100% [1] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛 涵盖组织文化艺术交流活动 组织体育表演活动 摄像及视频制作服务 摄影扩印服务 礼仪服务 [1] - 业务还包括体验式拓展活动及策划 个人互联网直播服务 音响设备制造 电影摄制服务 [1] - 经营范围进一步包括广播电视设备制造（不含广播电视传输设备） 音响设备销售 休闲观光活动 健身休闲活动 [1] 公司基本信息 - 公司所属国标行业为文化、体育和娱乐业下的广播、电视、电影和录音制作业 具体为影视节目制作 [1] - 公司地址位于云南省楚雄彝族自治州楚雄市东瓜街道办事处高新区永安路246号5楼501室 [1] - 公司类型为有限责任公司（法人独资） 营业期限自2026年2月3日起为无固定期限 登记机关为楚雄市市场监督管理局 [1]

索尼与TCL战略合作 - 索尼与TCL签署意向备忘录 拟成立一家承接索尼家庭娱乐业务的合资公司 索尼和TCL的持股比例分别为49%和51% [1] - 合资公司预计于2027年4月开始全球运营 业务涵盖电视机和家庭音响等产品的开发、设计、制造、销售及客户服务 [1] - 合作标志着消费电子市场权力重构 索尼主动剥离电视业务以聚焦半导体和游戏等核心优势 TCL则以技术换市场实现互补 [1] 索尼电视业务历史与现状 - 索尼电视业务曾长期引领行业技术革新 从1960年推出全球首款直视型便携式晶体管电视到2007年发布全球首款OLED电视 [2] - 随着电视机市场进入存量竞争与结构升级新阶段 索尼电视业务逐渐陷入亏损 [2] - 截至2025年3月的2024财年 索尼电视机销售额为5641亿日元 较上一财年下滑9.6% 2025年4月至9月业务收入持续下滑拖累整体业绩 [2] 日本电视产业转移与全球竞争格局 - 缩减或剥离电视业务的日本家电制造商并非只有索尼一家 包括夏普、松下、东芝、日立等品牌均已通过出售、授权或退出方式处理相关业务 [3] - 索尼与TCL设立合资公司 标志着日本主流电视品牌的核心业务主导权彻底易手 [3] - 2025年TCL电视出货量预计达3040万台 同比增长5.4% 全球市场份额为13.8% 仅次于三星电子的16.0% [3] - 2025年索尼电视全球出货量同比减少14%至410万台 全球市场份额为1.9% 位列第十 [3] - 合资完成后 TCL与索尼的出货量总和或登顶全球第一 [3] 中国家电企业全球竞争力 - 中国家电企业依托国内生产要素优势和国家产业战略支持 拥有全球领先的盈利能力、供应链管控能力和性价比优势 [4] - 通过叠加海外优势品牌的技术沉淀 中国家电企业将形成更完整的全球市场布局 [4] - 家电领域中外企业的合资 凸显中国制造从规模扩张迈向价值输出的关键转折 全球产业竞争正从零和博弈转向生态协同 [4]

行业技术变革 - 电视行业正经历以RGB-MiniLED技术为代表的静水流深式变革，该技术被视为显示技术的终极形态，并正走向成熟的商业化[1] - 传统的QD-Mini LED技术受限于单色蓝光激发的物理局限，而RGB-MiniLED技术有望攻破这一“最后一步”[1] 海信E8S Pro产品技术解析 - 海信E8S Pro电视搭载“双芯”系统：RGB三原色发光芯片与信芯® AI画质芯片H7，后者负责实现“光色同控”[2] - 信芯® AI画质芯片H7可精密控制高达9360个分区，实现108bits的控光控色精度，达到行业天花板级别[4] - 该产品实现了100% BT.2020色域覆盖，能够还原自然界中可见的所有色彩[4] - 产品配备黑曜屏 Ultra，将屏幕反射率降低至1.28%，较普通电视低数倍，显著提升在强光或复杂光线环境下的抗反光能力[7] - 结合RGB-MiniLED技术，产品峰值亮度达到6200nits，确保画面在各类环境光下保持通透清晰[7] - 该技术解决了100英寸巨幕电视可能存在的“大而不精”的痛点[7] - 基于RGB三原色直驱显示的物理特性，相比QD-OLED技术，该产品实现了40%的能效跃迁，更加节能[8] - 产品在实现高画质的同时，通过硬件级技术降低了42%的有害蓝光，兼顾护眼与环保[8]

电影项目备案与公司信息 - 国家电影局公示显示 片名《这里有光》已获同意拍摄备案 备案立项号为影剧备字〔2026〕第90号 [1] - 该电影备案单位为广东群星影业传媒集团有限公司 编剧为段阳（段建华） [1] - 电影剧情聚焦20年前西北清泉村的留守儿童生活与20年后乡村振兴背景下家乡的新面貌 [1] 制作公司基本情况 - 广东群星影业传媒集团有限公司成立于2013年 位于广州市 主营业务为广播、电视、电影和录音制作业 [1] - 公司注册资本为3000万人民币 实缴资本为300万人民币 [1] - 公司股权结构显示 由周喜林持股60%、张金芝持股40% [1]

公司与索尼合资事项 - 公司与索尼于1月20日订立意向备忘录，拟在全球范围内成立一家合资公司，承接索尼电视、家庭音响等家庭娱乐产品的开发、制造、销售及客户服务全流程 [1] - 合资公司将由TCL电子持股51%，索尼持股49%，双方还将就专利、技术及品牌授权达成未来安排 [1] - 合资有望结合索尼在音视频先进技术、品牌价值与TCL电子在先进显示技术、全球化规模优势、产业链布局及高效制造方面的积累，优化索尼电视的生产制造成本并提升其全球运营质量 [1] - Sony及BRAVIA品牌定位中高端，海外影响力大，与TCL品牌互补性强，结合双方渠道优势，有助于共同推动电视业务发展 [1] 公司业务与市场地位 - TCL电子是中国电视行业龙头，业务涵盖显示业务、互联网业务以及光伏与家电全品类营销等创新业务 [2] - 公司2024年电视出货量位居全球第二，Mini LED电视出货量位居全球第一 [2] - 公司2016-2024年营收复合增长14.5%至993亿港元，归母净利润复合增长32.7%至18亿港元 [2] - 公司营收以电视为主，2024年占比超60%，海外市场布局广泛，2024年海外收入占比58% [2] - 公司在全球近20个国家电视行业排名稳居前三 [3] 行业趋势与竞争格局 - 全球电视销售规模进入稳定期，但在面板供给集中推动价格稳定、电视大屏化及Mini LED等结构升级背景下，电视均价有望进入上涨通道 [2] - 头部品牌凭借规模优势强化产品技术和产业链地位，全球电视出货量CR4从2018年44.5%提升至2024年56.2%，行业格局改善 [2] - 中国电视龙头TCL及海信视像凭借领先产品竞争力，在渠道和营销持续强化下，全球主要市场市占率明显提升，出货量份额跃居全球前三 [2] 公司技术与战略布局 - 公司深耕Mini LED等新技术研发，成为全球MiniLED电视引领者，2025年发布的SQD-Mini LED技术实现100% BT.2020全局高色域和高亮度、高对比度 [3] - 公司已布局从LED芯片到面板到整机的全链条垂直产业链，产业链协同空间大，有望助推先进技术突破和应用 [3] - 公司打造全球化品牌建设与营销体系，坚持体育营销和区域IP营销赞助，配合"TCL+雷鸟"双品牌战略，提升全球品牌影响力 [3] - 公司积极拓展第二增长曲线，在光伏业务、全品类营销及AI眼镜、智能家居等领域重点发力 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营收分别为1125.1亿港元、1265.4亿港元、1381.4亿港元，同比分别增长13.3%、12.5%、9.2% [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为24.1亿港元、28.2亿港元、32.5亿港元，同比增长37.2%、16.8%、15.3% [4] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.96港元、1.12港元、1.29港元，对应PE分别为12.8倍、11.0倍、9.6倍 [4] - 公司股票合理估值区间为15.29-17.64港元/股，对应2026年PE为13.7-15.8倍 [4]

公司成立与股权结构 - 深圳市深世影影业有限公司于近日成立 法定代表人为龚文玉 注册资本为200万人民币 [1] - 公司由深圳市助创优选数字科技有限公司持股67% 青焰动画（深圳）有限公司持股30% 龚文玉持股3% [1] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛 核心业务包括电影摄制服务 电影制片 影视美术道具置景服务 摄像及视频制作服务 文艺创作 组织文化艺术交流活动 [1] - 业务涵盖数字内容与创意领域 包括数字内容制作服务 数字文化创意内容应用服务 数字创意产品展览展示服务 动漫游戏开发 玩具、动漫及游艺用品销售 [1] - 公司业务延伸至广告与营销领域 包括广告制作 广告发布 广告设计、代理 市场营销策划 企业形象策划 平面设计 [1] - 公司提供技术与网络服务 包括信息技术咨询服务 网络技术服务 网络与信息安全软件开发 软件开发 计算机系统服务 信息系统运行维护服务 数据处理服务 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司涉及销售与贸易活动 包括互联网销售 电子产品销售 办公设备销售 通讯设备销售 五金产品零售 国内贸易代理 进出口代理 [1] - 公司经营许可项目包括网络文化经营 广播电视节目制作经营 [1] - 公司可从事以自有资金进行投资活动以及版权代理 [1] 公司基本信息 - 公司所属行业为文化、体育和娱乐业下的广播、电视、电影和录音制作业 具体为影视节目制作 [1] - 公司地址位于深圳市宝安区航城街道三围社区三围航空路30号A栋218-7 [1] - 公司类型为有限责任公司 营业期限自2026年1月26日起 为无固定期限 [1]

文章核心观点 - 索尼集团剥离其电视业务并与TCL成立合资公司，TCL持股51%获得控股权，标志着日本企业主导全球电视硬件制造的时代终结 [12][14] - 中国电视品牌在全球市场迅速崛起，市场份额已占据绝对优势，而包括索尼在内的外资品牌在中国市场严重萎缩 [7][27][37] - 此次交易是“强强互补”，TCL旨在获取索尼的品牌溢价与技术以加速高端化，索尼则意图剥离低利润重资产业务，转向娱乐与技术资产运营 [16][17][18][19] - 索尼电视的衰落源于产品创新与用户体验滞后、市场份额严重下滑，以及日本电视产业的整体衰退 [29][30][33][34] 行业格局演变 - **日系品牌整体衰落**：东芝、夏普、松下等昔日日本电视巨头已陆续出售或外包业务，索尼是最后坚守的高端堡垒，其交出控股权意味着日本主导电视硬件的时代彻底终结 [5][25][37] - **中国品牌占据主导**：在中国市场，海信、TCL、小米等前八大国产品牌2025年合计出货量达3096.3万台，占据94.1%的市场份额，外资品牌合计出货量已跌破100万台，市占率不足5% [27] - **全球市场格局重塑**：索尼电视全球市场份额已降至1.9%，而TCL以13.8%的份额位居全球第二，2024年全球出货量达2900万台 [26][40] - **日本本土市场萎缩**：2025年10月，日本薄型电视出货量同比大减14.5%；2025年1-10月，日本OLED电视出货量同比暴跌37.6% [34][35] 交易细节与动因分析 - **交易结构**：索尼将电视业务剥离至与TCL新成立的合资公司，TCL持股51%获得控股权，新公司产品将继续使用“索尼(Sony)”及“BRAVIA”品牌 [12][14][15] - **TCL的动机**：旨在借助索尼的品牌溢价与技术积累（如画质调校、XR芯片），补足自身在高端品牌与全球影响力方面的短板，加速高端化转型 [16][17][21] - **索尼的动机**：电视行业竞争激烈、利润压力大，与其战略不符；剥离后可降低制造与经营压力，将资源集中于游戏、影视、传感器等利润更高的娱乐与技术核心领域 [18][25] - **预期协同效应**：索尼的画质调校技术与TCL的面板产能、供应链及成本控制能力深度结合，可能催生强大产品力，加剧全球市场竞争 [20][44] 索尼电视衰落的具体原因 - **市场份额急剧下滑**：索尼电视全球份额仅1.9%，在中国市场，包括索尼在内的四大外资品牌合计市占率已不到5% [26][27] - **产品与用户体验问题**：存在原生安卓系统适配差、投屏困难、内容服务滞后等长期问题，近期“过保无声音”故障事件引发大量投诉，严重损害品牌信任 [30] - **创新与生态落后**：在AI交互、云游戏、家庭K歌等生态功能上被国产品牌全面超越，用户体验差距持续扩大 [33] - **战略重心转移**：公司整体战略从低利润的硬件制造转向“品牌+技术的资产运营”，专注于更高利润的领域 [19][25] TCL的崛起与优势 - **市场地位与增长**：TCL电视2024年全球出货量同比增长14.8%至2900万台，市占率13.9%位列全球第二；2025年全球出货量突破3000万台 [40][41] - **技术领先与财务表现**：2025年上半年，TCL Mini LED TV全球出货量同比大幅增长176.1%至137万台，位居全球首位；TCL科技预计2025年净利润为42.1亿元至45.5亿元，同比增长169%至191% [41][43] - **核心能力**：拥有强大的创新制造能力、全球化销售网络、极致的成本控制和垂直整合的供应链 [43] - **交易影响**：通过收购索尼电视业务实现高端进化，TCL-索尼联合体将成为全球电视市场更强大的竞争者 [44][45]

文章核心观点 - 索尼将电视业务及BRAVIA品牌交由TCL控股的合资公司运营，标志着日本企业彻底退出全球电视市场竞争，市场格局演变为中韩争霸 [4][9] - 日本电视产业败退的根本原因在于丧失了显示面板的生产能力，从而失去了产品定价权和产业链主导权，其家电企业自2010年左右起集体向上游高利润零部件业务转型 [11][19][26] 漫长的告别：日本家电业务的剥离与转型 - 自2010年起，日本家电企业开始系统性剥离下游终端业务：2011年松下将三洋白电售予海尔，2014年索尼出售VAIO笔记本业务，2016年东芝将白电和电视业务分别售予美的与海信，夏普整体出售给富士康 [11] - 2008年金融危机是重要转折点，导致日本电子产业巨亏：松下因押注等离子技术亏损43亿美元，索尼出现十四年来首次亏损达10亿美元，电视业务是主因 [13][14] - 2012年后，日本企业战略统一转向放弃低利润终端业务，聚焦上游高利润率零部件：索尼专注CIS芯片，东芝发展存储芯片（铠侠），松下切入动力电池市场 [14][15] - 具体到电视业务：索尼于2014年将电视业务拆分为子公司并聚焦高端；松下同年停止等离子投资，2023年其电视份额已降至1%并寻求出售；夏普于2016年被鸿海收购，其象征性的堺工厂10代线于2024年关停，标志着日本大尺寸电视面板生产终结 [16][19] 失去的话语权：面板产能的丧失是溃败根源 - 显示面板占电视成本的70%以上，是掌握定价权的核心 [20] - 日本曾是全球液晶面板产业化先驱：20世纪90年代初，日本企业占据全球超过90%的面板生产份额和电视出货量，夏普的“龟山模式”是垂直一体化典范 [20] - 韩国通过举国投资更高世代产线（3代线）并在亚洲金融危机期间逆势扩张，于1999年在面板份额上超越夏普，随后电视市场份额也完成超越 [22] - 中国大陆自2010年起大规模投资面板产业：京东方和华星光电（TCL投资近3000亿元）崛起，使中国大陆获得面板自主权，TCL成为国内唯一拥有面板生产能力的电视品牌 [22] - 日本企业因赌错技术路线、投资意愿不强或无力投资，逐步丧失面板产能：索尼在2004年与三星合资建厂实为逐步退让，最终日本电视品牌仅剩品牌价值 [25][26] - 面板产能的丧失使日本企业错失了由面板延伸出的智能手机、车载显示等巨大下游市场，也影响了其对OLED等新技术的投资能力 [26][29]