主动基金对白酒股的操作分歧 - 二季度主动基金大幅减仓白酒股 重仓持股市值从1035.48亿元降至677.86亿元 环比下降35% 持股数量从5.21亿股降至3.25亿股 下降38% [7] - 部分基金经理如张坤、杨思亮、陈涛加仓头部白酒股 张坤旗下基金增持五粮液9.81%、泸州老窖27.93%、贵州茅台5.53%、山西汾酒25.75% [10][11] - 另一批基金经理包括胡昕炜、焦巍、王崇、王园园等减持白酒 胡昕炜管理的基金减持贵州茅台14%、泸州老窖74%、五粮液65% [13] 白酒指数基金资金流向 - 酒ETF份额从178亿份增至258亿份 增加80亿份 增幅45% [8] - 招商中证白酒A份额从15.69亿份增至19.97亿份 增加4.28亿份 增幅27% [9] - 招商中证白酒基金总份额从513亿份增至550亿份 增加37亿份 增幅7.21% [9] 头部白酒股价格表现 - 中证白酒指数二季度下跌13.47% [5] - 贵州茅台下跌7.93% 五粮液下跌9.48% 山西汾酒下跌17.68% 泸州老窖下跌12.58% 洋河股份下跌12.31% [6] 基金经理策略调整 - 部分基金经理一季度加仓白酒但二季度减持 如何帅旗下基金全面退出白酒股转向通信、电子、创新药板块 [16] - 萧楠旗下基金一季度增持五粮液103%但二季度减持山西汾酒并退出重仓股 同时减持贵州茅台7% [17] - 李晓星管理的基金一季度加仓白酒但二季度全部退出 转向潮玩、宠物等新消费方向 [18] 白酒行业基本面观点 - 焦巍指出白酒基本面承压严重 行业处于左侧需等待业绩下修或新催化 [13] - 陈涛看好高端白酒管理层能力 认为低估值和高股息率提供安全边际 [12] - 周文波认为传统消费领域受大环境及政策负面影响 短期内仍需等待 [18]