市场表现 - 沪指8月21日尾盘报3771.10点上涨0.13% [1] - 白酒板块收盘2340.14点下降0.73% 19只白酒股下跌 [1] - 贵州茅台收盘1448.25元/股下跌0.12% 五粮液125.45元/股下跌0.26% [1] - 山西汾酒收盘194.41元/股下跌1.31% 泸州老窖129.65元/股下跌0.51% [1] - 洋河股份收盘72.18元/股下跌1.64% [1] 行业分析 - 2025H1白酒行业整体增速放缓 茅台营收同比+9.16%为十年来首次个位数增长 [1] - 茅台系列酒Q2同比-6.5% 反映政务商务需求萎缩及渠道库存压力 [1] - 证券机构认为半年报业绩压力已出清 需等待动销拐点信号 [1]