白酒行业投资机会分析 - 大量场外资金等待白酒业绩暴雷后抄底 基金和投资者均在等待入场时机 股价底部可能提前出现 [2] - 基金持仓已处于低位 茅五等龙头酒企仓位极低 少量增仓即可推动股价上涨 叠加企业回购因素 上涨阻力较小 [2] - 白酒行业实际已现拐点 5月烟酒消费实现两位数增长 政策扰动因素7月开始纠偏 影响将逐步减弱 [2] - 飞天茅台市场价稳定在1800元以上 显示供需状况优于市场预期 [2] 白酒企业表现与趋势 - 泸州老窖股价从107元上涨20% 技术面显示牛市信号 去年9月98元或为周期最低点 [3] - 洋河可能成为一线酒企中率先反转的企业 泸州老窖高端产品压力较小且全国化未完成 [3] - 酒鬼酒二季度业绩或为最低点 胖东来事件封杀下行空间 [3] - 白酒库存危机中调整较早的企业将轻装上阵 行业存在基本消费需求支撑 [3] 行业周期与市场行为 - 白酒业绩拐点大概率2025年出现 但股价拐点可能已提前到来 [3] - 市场已知风险已充分反映在股价中 新低仅可能因经济进一步恶化 [3] - 行业低迷期长达四年 多数投资者已离场 剩余持有者坚定 上涨抛压较小 [2] - 最佳投资时机往往出现在市场普遍悲观时 而非众人追高阶段 [3] 宏观环境支撑因素 - 下半年消费政策有望加码 大基建将带动实体白酒消费需求 [2] - 房地产价格企稳和股市走牛将提升高净值人群消费能力与意愿 [3]