报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 OPEC+主要成员国计划未来数月上调原油产量配额，但霍尔木兹海峡封锁使中东产油国增产政策影响有限；美国原油库存减少超预期，整体油品库存继续减少；美伊均想达成协议但存在分歧，中东局势未完全平息，对原油价格扰动大，原油波动大 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - OPEC+主要成员国计划未来数月上调原油产量配额，9月底前完成暂停产能恢复，但霍尔木兹海峡封锁使增产政策影响有限 [1] - EIA数据显示美国原油库存减少超预期，汽油继续去库，整体油品库存继续减少 [1][4] - 美伊就谅解备忘录框架达成一致消息引发市场乐观情绪，但白宫称伊朗媒体内容“纯属捏造”，美伊在核问题、资金解冻和解除封锁方面有分歧 [1] - 美军空袭阿巴斯港郊区，伊斯兰革命卫队进行打击，中东局势未完全平息，对原油价格扰动大 [1] 期现行情 - 原油期货主力合约2607合约下跌1.02%至598.7元/吨，最低价584.1元/吨，最高价605.3元/吨，持仓量增加1862至37947手 [2] 基本面跟踪 - EIA预计霍尔木兹海峡5月底关闭，6月航运量回升，石油运输量晚些时候难恢复到冲突前水平；2026年二季度全球石油库存平均减少850万桶/日，布伦特油价5、6月保持在106美元/桶左右；2026年全球石油库存减少260万桶/日，高于此前预测；预计2026年全球石油产量1.016亿桶/日，低于此前预测，需求1.042亿桶/日，低于此前预测 [3] - 欧佩克下调2026年全球石油需求增长预期至117万桶/日，上调2027年预期至154万桶/日 [3] - IEA表示目前被迫停产石油产能超1400万桶/日，2026年全球石油供应量减少约390万桶/日，需求减少42万桶/日至1.04亿桶 [3] - 5月20日EIA数据显示，截至5月15日当周美国原油库存减少786.3万桶，超预期，汽油库存减少154.8万桶，精炼油库存增加37.2万桶，库欣原油库存减少160.4万桶 [4] - OPEC 4月原油总产量平均1898.3万桶/日，较3月减少172.7万桶/日，沙特4月产量降至631.6万桶/日，为1990年以来最低 [4] - 美国原油产量5月15日当周环比减少0.8万桶/日至1370.2万桶/日，仍在历年同期最高位附近 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2023.9万桶/日，较去年同期增加2.03%，偏高幅度增加；汽油周度产量环比增加0.15%至876.7万桶/日，四周平均产量886.0万桶/日，较去年同期减少1.62%；柴油周度产量环比增加3.62%至355.2万桶/日，四周平均产量361.4万桶/日，较去年同期减少2.01%；柴油和丙烷类环比增加，带动美国原油产品单周供应量环比增加2.81% [4][6]