文章核心观点 - 云南锗业控股子公司云南鑫耀与美股光通信企业AOI签订长期供货协议，约定2027至2031年每年采购18万片、合计90万片4英寸N型磷化铟衬底，其中2027年度合同金额1.94亿美元（约合13.05亿元人民币），占公司2025年度经审计营收的122.46% [3][4] - 长单落地背景是AI数据中心与光通信需求驱动磷化铟量价齐升，磷化铟是制造DFB、EML激光器等高速光芯片的核心衬底材料，也是800G、1.6T光模块不可或缺的基材 [5] - 受公告驱动，云南锗业11月4日开盘2分钟强势涨停，涨停板封单达31.7万手，截至11:15涨幅回落至7.7%，报73.81元，成交额近46.4亿元，总市值482亿元，今年以来累计涨超130% [1] 合同与客户情况 - 合同履行需以取得两用物项出口许可为前提 [4] - AOI是一家美国光通信企业，1997年2月28日在得克萨斯州组建，2013年9月在纳斯达克挂牌上市，股票代码AAOI，主要业务为设计和制造用于数据中心、有线电视及电信市场的光通信产品 [4] - 公司称该客户信誉良好、履约风险可控，与公司不存在关联关系，本次签约系双方在原有良好合作基础上的深化，体现客户对4英寸N型磷化铟衬底品质及批量供货能力的认可，若顺利履行有望拓宽盈利渠道并对履约年度经营成果产生积极影响 [4] 行业供需格局 - 根据半导体行业研究机构Yole数据预测，2026年全球磷化铟衬底需求量折合2英寸口径达260万至300万片，而实际有效产能仅约75万片，缺口比例超过七成 [5] 公司经营业绩 - 2026年前三季度公司实现营业收入13.64亿元，同比增长70.71%；归母净利润1.76亿元，同比增长869.79%；扣非净利润1.63亿元，同比增长7209.21% [5] - 第三季度单季营收6.32亿元，同比增长134.61%；归母净利润1.02亿元，同比增长2642.24% [5] - 公司表示磷化铟等化合物半导体材料销量增加、销售均价上升是业绩增长的重要驱动 [5] 产能建设 - 公司正推进"高品质磷化铟单晶片建设项目"，计划总投资1.89亿元，建成后将新增一条年产30万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片产能，产能将随建设进度逐步释放 [5] 股东与资金面 - 截至2026年三季度末，"牛散"章建平位列云南锗业第三大股东，持股2627.55万股，较二季度末增加1961.57万股，显示资金面对该标的关注度有所升温 [6]