行业背景与挑战 - 牌照不全是中小券商普遍面临的制约 [1] - 大集合产品的移交与清算是行业共同任务 [1] - 公募业务头部化趋势加剧 [2] 公司发展战略 - 公司发展关键在于通过聚焦核心能力、做精现有业务走差异化路径 [1] - 在现有条件下深耕私募业务并持续提升主动管理能力是重要生存之道 [1] - 发展关键是通过产品净值体现投资能力 [1] 公司业务举措与成果 - 公司于11月将相关大集合产品逐步转移至控股的华富基金 [1] - 自2019年起公司将绝对收益作为核心方向以控制波动和基准高达成率为目标构建完整产品线 [1] - 公司重点发力私募小集合业务目前管理规模超400亿元 [1] - 相关转移产品大部分已运行超五年高峰时规模超百亿主要依靠自身渠道销售 [1] - 产品强调绝对收益、控制回撤的策略取得了良好效果 [1] 公司收入结构与业务优势 - 公司资管收入结构均衡管理费收入占比60%业绩报酬占比40% [1] - 私募业务若能实现客户预期收益其超额回报可有效弥补管理费压力 [2]