私募募资回暖 - 证券私募行业募资端迎来热潮，资金正以极大热情回流该领域，多家一线私募预期多元资金合力将为市场注入强劲活力 [1] - 上海一家知名外资私募规模从20亿激增至25亿，预计年底达50亿，主要得益于商业银行私行部门、理财公司及券商资管的代销与定制需求激增 [2] - 该外资私募一位核心基金经理所管产品年内回报率超30%，另一位虽不足10%但去年稳健获得超20%业绩，赢得渠道深度信任 [2] - 上海某老牌百亿级主观多头私募近期机构客户主动上门洽谈产品发行情况显著增加，与两三年前形成鲜明对比 [2] - 私募市场正经历"三重复苏"：资金净流入、产品发行活跃、仓位持续提升，头部量化私募因成熟风控体系成为资金焦点 [2] 行业数据与仓位变化 - 近两个月股票类私募备案数量持续攀升，头部量化机构尤为活跃 [3] - 国内股票私募平均仓位水平跃升至77.4%，百亿级股票私募平均仓位达83.3%的近年来高位 [3] - 6月以来主动权益类私募产品募资规模明显回升，存量产品赎回比例下降，业绩稳健机构正获资金认可 [3] 资金流向与策略偏好 - 银行与券商渠道的低风险偏好客户对"固收+"策略产品展现近年少有热情，"债八股二"策略产品认购快速升温 [4] - 部分资金正从纯债产品流出，客户对权益资产赚钱效应和投资机会认可度相比前几年有质的飞跃 [4] - 外资对中国经济和中国权益资产看法今年明显改观，第二季度A股韧性上行态势更契合外资审慎决策步调 [4] 资金增量来源 - 居民存款利率回落、固收资产预期收益有限叠加股市赚钱效应，可能驱动居民储蓄增配A股 [5] - 险资、社保等中长期资金在政策引导下持续入场，海外资金因美元走弱及中国资产低配存在强劲再平衡需求 [5] - A股进入多元资金共振驱动新阶段，活跃个人投资者构成新"交易引擎"，北交所、ETF等热点持续吸引资金 [5] - 私募持续加仓、机构资金逐步入场、个人投资者与市场融资余额同步攀升、外资资金稳步回流形成多路活水交汇 [5][6] 市场展望与估值 - 市场交投活跃度居高不下，行业轮动加快、成交额回升、换手活跃，政策暖风频吹提供流动性支撑 [7] - A股整体估值仍处偏低水平，中盘成长、红利低波等板块修复空间较大，市场风格或向"价值+成长共振"靠拢 [7] - 当前市场机会远大于风险，低利率环境下资金增配权益资产需求迫切，A股出现指数性行情几率很大 [7] - 国内经济周期性改善是大概率事件，"反内卷"政策提升中游制造、服务消费等领域供需改善程度 [7] - A股整体估值处于低位，重估空间充裕，下半年或维持结构性牛市格局，量化策略有望继续领跑 [7][8] - 宏观政策面宽松信号明确，市场估值提升潜力正与宏观经济改善预期形成历史上少有共振局面 [8]

私募募资回暖 - 上海外资私募单周规模从20亿激增至25亿，年底目标50亿，主要得益于大型商业银行私行部门、理财公司及券商资管的代销与定制需求激增 [1] - 该外资私募核心基金经理产品年内回报率超30%（A股、港股投资），另一核心基金经理产品去年稳健获超20%业绩 [1] - 老牌百亿级主观多头私募近期机构客户主动洽谈产品发行需求激增，与两三年前形成鲜明对比 [2] - 量化私募蒙玺投资提出行业"三重复苏"：资金净流入、产品发行活跃、仓位持续提升，头部量化机构因风控体系和超额收益成为资金焦点 [2] - 股票私募平均仓位升至77.4%，百亿级股票私募平均仓位达83.3%的近年高位 [2] - 重阳投资合伙人指出6月以来主动权益类私募募资规模明显回升，存量产品赎回比例下降 [2] 资金面多维共振 - 头部债券私募"固收+"策略产品认购快速升温，"债八股二"策略受银行与券商渠道低风险偏好客户追捧 [3] - 外资私募锐联景淳创始人指出外资对中国权益资产看法明显改观，第二季度A股韧性上行更契合外资审慎决策步调 [3] - 星石投资认为居民存款利率回落、固收收益有限及股市赚钱效应正驱动储蓄增配A股，险资、社保等中长期资金持续入场，海外资金因美元走弱存在再平衡需求 [4] - 蒙玺投资观察到活跃个人投资者构成新"交易引擎"，北交所、ETF等热点持续吸引资金 [4] - 私募加仓、机构资金入场、个人投资者融资余额稳居1.8万亿元、外资稳步回流形成"多轮驱动"生态 [4] 市场前景展望 - 蒙玺投资认为市场交投活跃度居高不下（行业轮动加快、成交额回升、换手活跃），叠加政策支持，A股整体估值仍偏低，中盘成长、红利低波等板块修复空间大 [5] - 重阳投资寇志伟判断当前市场机会远大于风险，低利率环境下资金增配权益资产需求迫切，指数性行情几率大 [6] - 星石投资方磊预期国内经济周期性改善，"反内卷"政策提升中游制造、服务消费等领域供需，股市估值弹性可能领先基本面 [6] - 魏铭三看好A股低位估值重估空间，预判下半年结构性牛市，量化策略或继续领跑 [6] - 锐联景淳许仲翔认为宏观政策宽松信号明确，市场估值体系将随投资者认可中国企业全球竞争力而重构 [6] - 外资私募负责人指出市场估值提升潜力与宏观经济改善预期形成历史性共振，资金驱动行情深度与持续性可期 [7]