智通财经12月18日讯（记者 吴雨其）今年以来，A股市场日均成交额持续维持在高位水平。Wind数据显示，截至 12月18日，今年以来A股成交额达到401.93万亿元，日均成交额达1.72万亿元。对比来看，自2016年以来，仅2021 年和2024年A股市场的日均成交金额约为1.06万亿元，其余各年度的日均成交金额均在1万亿元以下。在这样一个 高成交额时代下，每一次明显放量的背后，都少不了量化资金的身影。 一般而言，成交放大对参与者是件好事，意味着定价更充分、交易更活跃。但不少主观投资者却有截然不同的感 受：越来越多量化基金的入场，在很大程度上加大了主观投资者的操作难度，原本依赖经验和盘感的节奏，正在 被更精细的数据和更密集的指令挤压出去。 监管端的态度则十分清晰。自2024年程序化交易管理规定实施以来，降频已经成为明确的政策方向。今年7月， 监管进一步明确了高频交易的认定标准，程序化交易管理实施细则正式落地，提出要推动市场形成规范发展、趋 利避害、突出公平、从严监管的生态。 在监管逻辑中，核心并非否定量化投资的价值，而是试图拉平交易起跑线，让市场回到公平、透明的环境，避免 技术和资源的不对称扭曲价格、伤害中长 ...

智通财经记者 | 龙力 Two Sigma的两位创始人分别是计算机科学家David Siegel和数学家John Overdeck，两人均曾供职于全球对冲基金巨头德邵集团（D.E. Shaw），后于2001年 共同创立了Two Sigma，官网介绍显示，该公司的管理规模已经超过了600亿美元。 虽然在量化投资领域声名显赫，也培养出不少的量化人才，但是Two Sigma近年来也一直风波不断。 比如，公司的两位创始人David Siegel和John Overdeck长期不和。早在2023年3月，Two Sigma就曾在向美国证券交易委员会（下称SEC）报送的文件中披露 称，公司的管理委员会（即两位创始人）无法在一系列问题上达成一致，包括公司架构、高管权责和继承计划等；2024年8月，Two Sigma宣布公司两位创 始人将卸任联席首席执行官，卸任后不再参与公司日常管理工作；今年1月，该公司又披露两位创始人进入仲裁程序。 近日，全球知名对冲基金Two Sigma旗下腾胜投资启动新一轮集中募资，相关产品在渠道方上线后额度被迅速"抢光"，引发市场关注。 腾胜投资成立于2018年11月，次年9月在中基协完成登记备案，公 ...

近日，一则号称 "量化史上最严新规"在投资圈掀起波澜。据传新规主要聚焦三方面内容：交易报盘时间 延时、三个月内清退所有客户专属设备、评估清退后对券商业务的影响。尽管政策尚未官宣，但已获得 了部分券商的证实。 消息传出后，各家量化管理人争分夺秒地 "自证清白"，甚至出现了"互相甩锅"的现象。事实上，无论是 去年实施的量化高频交易新规，还是此次交易所调整交易链路的传闻，所有围绕交易速度和硬件的监管 变化，都让一类管理人置身事外—— 以低频选股为收益来源的管理人。 由于低频策略门槛较高，超额能力积累速度相对较慢，所以市场上始终专注于此的私募并不多。而千朔 投资，在低频赛道上深耕了 8 年之久。 在陆家嘴世纪大道聚集的数十家私募当中， 千朔投资 并不算特别知名 ，但 正是这家低调的私募， 在今 年 8 月 全市场量化超额普遍承压的行情下逆势上涨， 所有条线的指增产品都取得了正超额，如果拉长 时间跨度，从 5 月到 10 月，每个月均为正超额。 然而，这种 " 例外 " 很难归咎到运气层面。 2024 年 2 月，量化 行业 遭遇黑天鹅，由于 不偏小票 不涉及微盘股，千朔超额回撤远小于行业平均， 仅用 4 周 就收复失 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者刘国辉 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 作者 | 刘国辉 编辑 | 关雪菁 头图 | 李蓓个人公众号 李蓓就是太懂流量了。 在私募行业，有很多响当当的人物，然而能把投资和流量都玩明白的，似乎只有李蓓一人。但因为懂流量，而被"耽误"的，也只能是李蓓。 当业绩好的时候，流量是推波助澜再上层楼的浪；而在你颠簸时，流量就要"覆你的舟"。 李蓓，这位投资界的网红、半夏投资创始人，出圈不仅靠高低起伏的业绩，更是有公开征婚、用周易算卦预判市场等出位的举动，以及地产股十 年一遇的机会、小盘股是火葬场等犀利的投资观点，在市场上影响巨大。 最近在11月28日参加活动时，李蓓沿袭一贯的风格，发表了鲜明的投资观点，如AI投资泡沫、黄金价格明显高估等，再次引发了热议。观点发 布在半夏投资公众号上，不仅阅读量10W+，转发也达到1.6W以上，影响力可见一斑。 私募主要针对机构客户和高净值客户，往往给人"好酒不怕巷子深"的感觉。李蓓则是例外，不仅乐于输出鲜明的投资观点，不怕打脸，更是乐于 将自己的日常生活、情感展示给公众。 ...

出品 | 妙投APP 李蓓就是太懂流量了。 在私募行业，有很多响当当的人物，然而能把投资和流量都玩明白的，似乎只有李蓓一人。但因为懂流 量，而被"耽误"的，也只能是李蓓。 当业绩好的时候，流量是推波助澜再上层楼的浪；而在你颠簸时，流量就要"覆你的舟"。 李蓓，这位投资界的网红、半夏投资创始人，出圈不仅靠高低起伏的业绩，更是有公开征婚、用周易算 卦预判市场等出位的举动，以及地产股十年一遇的机会、小盘股是火葬场等犀利的投资观点，在市场上 影响巨大。 最近在11月28日参加活动时，李蓓沿袭一贯的风格，发表了鲜明的投资观点，如AI投资泡沫、黄金价 格明显高估等，再次引发了热议。观点发布在半夏投资公众号上，不仅阅读量10W+，转发也达到1.6W 以上，影响力可见一斑。 私募主要针对机构客户和高净值客户，往往给人"好酒不怕巷子深"的感觉。李蓓则是例外，不仅乐于输 出鲜明的投资观点，不怕打脸，更是乐于将自己的日常生活、情感展示给公众。即使不做投资，李蓓专 职做网红做流量，估计也能杀出一条血路来。 私募凭业绩说话，业绩是安身立命的基础，流量则是很大的加分项，带给李蓓的事业以很大的助力，让 半夏能以极快的速度成为行业里的百亿私 ...

AI对投资与资产管理行业的影响 - 来自信托、私募、券商和实体企业的多位嘉宾认为，AI正在也必将更深刻地改变世界，投资要拥抱未来[2] - 量化投资的核心在于数据、模型与算法，人工智能为这些环节注入了新的增长引擎[2] - 量化私募与人工智能的深度融合，正推动本土资产管理行业迈向新的竞争格局[2] 信托行业的角色与发展方向 - 信托作为连接货币市场、资本市场与实体经济的重要纽带[2] - 信托行业应以耐心资本赋能科创产业[2] - 信托行业应以“受人之托，忠人之事”的信托精神守护实体经济与居民财富[2]

今年以来，A股市场结构性行情明显，私募股票量化多头策略凭借系统化优势持续获得超额收益。私募 排排网数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头产品年内平均超额收益率超17%，其中762只 产品实现超额收益，占比高达91.48%，体现出该策略整体有效且收益稳定。 融智投资FOF（基金中的基金）基金经理李春瑜向《证券日报》记者表示，今年以来，A股市场呈现震 荡上行态势，AI算力等科技板块与周期板块轮动频繁。市场日均成交额持续保持高位，为量化交易提 供了良好的流动性环境。在此背景下，量化多头策略通过快速交易能够及时把握板块轮动节奏，动态调 仓能力得到充分发挥。此外，人工智能的深入应用可以帮助策略高效处理海量信息，多因子模型在分散 风险的同时也增强了收益潜力，从而更好地匹配了年内的市场风格。 从管理规模来看，大中型私募机构旗下股票量化多头产品展现出更强的超额收益能力。数据显示，截至 11月底，管理规模在20亿元至50亿元区间的私募机构旗下产品表现最为突出，年内平均超额收益率达 20.12%，在各管理规模梯队中位居第一，且93%的产品实现超额收益；百亿元级私募机构紧随其后，旗 下产品年内平均超额收益率为19.98 ...

（原标题：百亿私募业绩揭晓，量化与主观长期业绩谁更胜一筹?） 事实上，从去年年底到今年11月底，量化私募在百亿私募阵营中的占比持续提升，数量由33家大幅增加 至55家，在同期百亿私募总数中的占比由37.08%大幅上升至48.67%。 今年7月百亿量化私募总数历史上首次超越百亿主观私募总数，此后，两者数量差距在进一步扩大。 21世纪经济报道记者李域 实习生陈丽华 2025年行至年末，百亿私募的年度业绩排名基本落定。在市场结构性机会频繁切换、风格快速轮动的背 景下，量化策略凭借对波动与轮动的高适应性，成为今年私募行业最为亮眼的存在。 私募排排网数据显示，百亿私募旗下符合该网站相关排名规则的产品共668只，今年1-11月的收益均值 为29.44%。其中，409只量化产品1-11月收益均值高达34.42%，远高于259只非量化产品1-11月的收益均 值21.63%。这意味着百亿量化私募今年以来整体收益超过主观私募。 不过拉长时间来看，近三年，百亿主观私募久期投资、东方港湾、君之健投资、复胜资产等表现更为突 出，业绩高于阿巴马投资、幻方量化、诚奇私募等百亿量化私募。近五年的业绩中，复胜资产、日斗投 资、久期投资等主观私 ...

然而，行业内部存在明显分化。数据显示，20亿元—50亿元规模的中型私募平均超额收益领先，而百亿 元以上头部机构则以接近98.13%的正超额产品占比，展现了极强的业绩稳定性和风控能力。融智投资 FOF基金经理李春瑜认为，投研团队完备的头部管理人能提供更稳健的超额收益，而某些在特定领域有 优势的中小管理人，可能在与其相匹配的市场风格阶段表现突出。 私募排排网数据显示，截至2025年11月底，全市场股票量化多头产品今年以来平均超额收益率为 17.25%。多位业内人士表示，截至目前，今年以来量化私募行业的资管规模预计已接近前期的历史高 位。 百亿私募蒙玺投资表示："2025年A股市场的成交量及流动性相对去年大幅提升，为量化策略获取超额 收益提供基础。"另一家百亿私募世纪前沿表示，A股市场近期日均成交额持续超万亿元的活跃交投环 境，是量化策略表现突出的关键前提。 业绩表现亮眼 A股市场2025年交易即将收官。回顾全年，量化私募行业呈现全面回暖态势，量化多头策略业绩表现亮 眼，行业管理规模持续攀升，而人工智能（AI）技术的深度赋能，正重塑行业研发与竞争格局。 构建"多元化"护城河应对挑战 值得关注的是，策略同质化、全频段 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 2025年已接近尾声，量化私募今年在业绩、规模、产品备案、出海等多个方面均迎来大丰收。私募排排网数据显示，截至2025年11月底，头部 量化私募（规模50亿以上）从2024年底的63家大幅增加至91家。此外，头部量化私募的年内备案产品数和获得9号牌照的数量成为头部私募中 的"主力"。从业绩层面来看，今年来至少有3只产品符合排名规则的头部量化私募共有61家，平均收益为31.71%，大幅跑赢同期沪深300指数 17.94%的涨幅，且全部实现正收益。 接下来，笔者将结合2025年1-11月的业绩，从规模跃升、9号牌照、备案数量几个角度为大家盘点头部量化私募最新状况，并为大家筛选出短中 长期（近1、3、5年）业绩均位居前列的头部量化私募。 01 从业绩层面来看，在规模跃升的私募中，今年来至少有3只产品符合排名规则的私募共有26家， 云起量化、千朔投资、海南盛丰私募、大岩资 本、鸣熙资本 位列前5。 43家头部量化实现规模跃升！海南盛丰等私募跃升多级 规模方面，今年头部量化私募阵营迎来一波"大换血"。在91家头部量化私募中，远和私募是唯一一家今年完成备案、 ...