私募募资回暖 - 证券私募行业募资端迎来热潮，资金正以极大热情回流该领域，多家一线私募预期多元资金合力将为市场注入强劲活力 [1] - 上海一家知名外资私募规模从20亿激增至25亿，预计年底达50亿，主要得益于商业银行私行部门、理财公司及券商资管的代销与定制需求激增 [2] - 该外资私募一位核心基金经理所管产品年内回报率超30%，另一位虽不足10%但去年稳健获得超20%业绩，赢得渠道深度信任 [2] - 上海某老牌百亿级主观多头私募近期机构客户主动上门洽谈产品发行情况显著增加，与两三年前形成鲜明对比 [2] - 私募市场正经历"三重复苏"：资金净流入、产品发行活跃、仓位持续提升，头部量化私募因成熟风控体系成为资金焦点 [2] 行业数据与仓位变化 - 近两个月股票类私募备案数量持续攀升，头部量化机构尤为活跃 [3] - 国内股票私募平均仓位水平跃升至77.4%，百亿级股票私募平均仓位达83.3%的近年来高位 [3] - 6月以来主动权益类私募产品募资规模明显回升，存量产品赎回比例下降，业绩稳健机构正获资金认可 [3] 资金流向与策略偏好 - 银行与券商渠道的低风险偏好客户对"固收+"策略产品展现近年少有热情，"债八股二"策略产品认购快速升温 [4] - 部分资金正从纯债产品流出，客户对权益资产赚钱效应和投资机会认可度相比前几年有质的飞跃 [4] - 外资对中国经济和中国权益资产看法今年明显改观，第二季度A股韧性上行态势更契合外资审慎决策步调 [4] 资金增量来源 - 居民存款利率回落、固收资产预期收益有限叠加股市赚钱效应，可能驱动居民储蓄增配A股 [5] - 险资、社保等中长期资金在政策引导下持续入场，海外资金因美元走弱及中国资产低配存在强劲再平衡需求 [5] - A股进入多元资金共振驱动新阶段，活跃个人投资者构成新"交易引擎"，北交所、ETF等热点持续吸引资金 [5] - 私募持续加仓、机构资金逐步入场、个人投资者与市场融资余额同步攀升、外资资金稳步回流形成多路活水交汇 [5][6] 市场展望与估值 - 市场交投活跃度居高不下，行业轮动加快、成交额回升、换手活跃，政策暖风频吹提供流动性支撑 [7] - A股整体估值仍处偏低水平，中盘成长、红利低波等板块修复空间较大，市场风格或向"价值+成长共振"靠拢 [7] - 当前市场机会远大于风险，低利率环境下资金增配权益资产需求迫切，A股出现指数性行情几率很大 [7] - 国内经济周期性改善是大概率事件，"反内卷"政策提升中游制造、服务消费等领域供需改善程度 [7] - A股整体估值处于低位，重估空间充裕，下半年或维持结构性牛市格局，量化策略有望继续领跑 [7][8] - 宏观政策面宽松信号明确，市场估值提升潜力正与宏观经济改善预期形成历史上少有共振局面 [8]

3月31日，沪指早盘率先翻红，截至发稿，中证A500指数跌0.09%。成分股方面，鸿路钢构涨超7%，华 电国际、百济神州-U、东鹏饮料、美的集团等跟涨。 相关ETF方面，A500指数ETF（159351）截至发稿跌0.20%，成交额超11亿元，换手率近7%，交投活 跃，溢折率0.04%，盘中频现溢价交易。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 资金流向上，Wind金融终端数据显示，A500指数ETF（159351）过去一周（3.24—3.28）5个交易日持 续获资金净流入，累计"吸金"达18.47亿元。 A500指数ETF（159351）紧密跟踪新一代标杆指数中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、 表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。此外，该指数在电 子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重更大，成长属性更强。 消息面上，据上证报，数据显示，3月股票型基金已成立73只，创下近10年以来的单月新高，其中指数 型基金更是成为新发主力。从发行储备来看，近90只基金处于正在发行或等待发行的状态，权益类产品 ...