欧佩克+产量决议 - 欧佩克+决定自12月起由8个成员国每日增产原油13.7万桶，增幅与10月和11月一致 [1] - 欧佩克+宣布将在2026年第一季度暂停进一步增产，以应对市场波动和季节性需求变化 [1] - 欧佩克+仍在有序推进此前设定的减产退出路径，同时对未来增产保持谨慎态度 [1] 当前原油市场状况 - 国际原油市场在10月经历高度波动，油价一度接近五年低点 [3] - 截至10月底，布伦特原油价格报每桶约65美元，西德克萨斯中质原油(WTI)报约61美元，年内累计跌幅约15% [3] - 美国对俄罗斯石油公司的新制裁曾短暂推高布伦特原油现货价格约5美元，但涨势未能持续 [3] 欧佩克+战略转向 - 自2023年起，欧佩克+实施了一系列减产措施，首轮减产规模约为每日165万桶，随后部分成员国自愿额外减产每日220万桶 [4] - 欧佩克的策略正从“稳价优先”转向“稳价与份额兼顾”，旨在夺回因美国页岩油生产商及新兴产油国崛起而流失的市场份额 [4] - 国际能源署预计本季度全球原油供应将平均每日过剩约370万桶，摩根大通的估算为每日约360万桶 [4] 未来市场展望 - 欧佩克+计划于11月30日再次召开部长级会议，重新评估市场供需状况及2026年产量安排 [4] - 随着北半球冬季取暖需求上升及对俄制裁影响显现，未来数月油价波动性预计将维持高位 [4] - 分析认为欧佩克+如何在“价格底线”与“市场份额”之间取得平衡，将直接影响2026年全球油市格局 [4]