市场走势分析 - 7月沪指突破3600点续创新高 本轮走强源于市场对盈利周期见底企稳共识的形成 [1] - 流动性充裕环境下市场快速完成拐点交易 但向空间交易切换需经历震荡整固期 [1] - 当前沪指进入新运行中枢 前期获利资金存在兑现需求 市场可能震荡蓄势 [1] 板块轮动逻辑 - 周期权重股是本轮指数走强关键 顺周期板块搭台后成长股有望持续表现 [1] - 部分分支已现显著超额收益 后续可能出现高估值向低估值切换行情 [1] - 泛科技领域因具备筹码/比价优势 成为资金重点关注方向 [1] 政策与市场反应 - 2016年"反内卷+需求扩张"政策经验显示 市场对政策组合反应迅速 [1] - 当前政策环境与2016年类似 市场快速形成盈利拐点预期 [1]