市场风格分析 - 市场风格进入震荡期 聚焦产业趋势确定以及受外部扰动较少的板块 关注AI算力、AI应用、医疗出海、军工、固态电池等方向[1] - 8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行 关注结构性配置机会 融资余额自6月底以来持续上行 重返1.9万亿元上方[1] - 沪指走强源于盈利周期见底企稳共识形成 流动性充裕支撑快速定价 市场将经历震荡整固期后过渡至空间交易阶段[2] 行业配置建议 - 顺周期板块搭台后 成长股有望持续表现 关注具备筹码/比价优势的泛科技方向[2] - 8月市场风格或偏向顺周期 五维行业比较框架下关注家电、非银、电力、设备等行业[3] - 下半年国产科技行业进入密集技术发布周期 AI算力等方向确定性持续增强[1] 资金与指数表现 - 上证指数多次创年内新高 行情受流动性和市场预期双重驱动 融资余额突破1.9万亿元[1] - 沪指进入新运行中枢 前期获利资金存在兑现需求 市场可能震荡蓄势[2] - 下半年市场有望突破2024年阶段性高点 关注基本面改善持续性和资金流入[3]

市场走势分析 - 7月沪指突破3600点续创新高 本轮走强源于市场对盈利周期见底企稳共识的形成 [1] - 流动性充裕环境下市场快速完成拐点交易 但向空间交易切换需经历震荡整固期 [1] - 当前沪指进入新运行中枢 前期获利资金存在兑现需求 市场可能震荡蓄势 [1] 板块轮动逻辑 - 周期权重股是本轮指数走强关键 顺周期板块搭台后成长股有望持续表现 [1] - 部分分支已现显著超额收益 后续可能出现高估值向低估值切换行情 [1] - 泛科技领域因具备筹码/比价优势 成为资金重点关注方向 [1] 政策与市场反应 - 2016年"反内卷+需求扩张"政策经验显示 市场对政策组合反应迅速 [1] - 当前政策环境与2016年类似 市场快速形成盈利拐点预期 [1]