3月25日，A股集体飙升，沪指涨超1%重返3900点上方，创业板指涨超2%；港股亦上扬，恒 生科技指数盘中涨超2%。 具体来看，沪指盘中震荡上扬，午后涨超1%；深证成指、创业板指等强势拉升。截至收盘，沪指 涨1.3%报3931.84点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.01%，沪深北三市合计成交约2.19万亿元， 较此前一日增加近1000亿元。 A股市场近4900股飘红，CPO概念、算力等AI产业链股集体爆发，阿莱德20%涨停；长光华芯、 源杰科技等创新高；电力板块强势，华电辽能斩获8连板，韶能股份近6日斩获5板，浙江新能连 续3日涨停；旅游出行板块拉升，桂林旅游涨停，华天酒店涨约6%；存储芯片概念拉升，超颖电 子涨停，佰维存储盘中大涨13%续创新高；体育概念崛起，中体产业、舒华体育等涨停；异动个 股方面，睿能科技（603933）午后直线拉升涨停，此外，唯科科技、平潭发展、福建水泥等福建 本地股午后亦拉升涨停。 港股方面，截至收盘，美团大涨超13%，农夫山泉涨超9%；泡泡玛特大跌超22%，海底捞跌逾 11%。 AI产业链股爆发 CPO概念盘中强势拉升，截至收盘，阿莱德20%涨停；长光华芯涨超14%，盘中创历 ...

全球及亚太股市普跌 - 3月19日亚太股市集体走低，日经225指数跌3.38%，韩国综合指数跌2.73%，澳洲标普200指数和新西兰标普50指数跌近2% [1] - 欧洲主要股指开盘下挫，德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC40指数均跌超1% [2] - 现货黄金短线大幅下挫，最低触及4696.0美元/盎司，跌破4700美元关口，日内跌幅扩大超2%，现跌2.07% [2] - 现货白银日内跌幅扩大至7%，跌破70美元/盎司 [2] A股与港股市场表现 - A股主要股指大幅跳水，沪指跌超1%盘中失守4000点，深证成指跌超2% [2] - 截至收盘，沪指跌1.39%报4006.55点，深证成指跌2.02%，创业板指跌1.11%，科创综指跌2.3% [2] - 沪深北三市合计成交约2.13万亿元，较此前一日增加约660亿元 [2] - A股市场超4900股飘绿 [3] - 港股亦下挫，恒生指数、恒生科技指数均跌超2%，南向资金净买入逾260亿港元 [2] 行业板块分化显著 - 有色、钢铁、化工板块跌幅居前，安阳钢铁跌近9% [3] - 燃气、石油板块逆市拉升 [3] - 煤炭板块走高，陕西黑猫涨停，中国神华涨超4% [3] - 算力概念再度活跃，铜牛信息20%涨停，宏景科技盘中涨超18%，均创出历史新高 [3] - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行集体上扬 [3] 石油与燃气板块强势 - 石油板块盘中强势拉升，截至收盘，首华燃气涨近14%，蓝焰控股涨停，通源石油、科力股份涨超8%，中国海油、中国石油均涨超5% [4] - 燃气板块亦走高，天壕能源20%涨停，凯添燃气涨近20%，洪通燃气、国新能源均涨停 [6] - 具体个股表现：首华燃气涨13.66%，蓝焰控股涨9.98%，通源石油涨8.72%，科力股份涨8.48%，中国海油涨5.86%，中国石油涨5.23% [5] 地缘政治推高能源价格 - 受中东战事升级影响，国际油价18日盘中大幅拉升，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格盘中一度突破每桶110美元 [7] - 以色列国防军袭击了伊朗南部布什尔处理伊朗40%天然气的“最大天然气设施” [7] - 卡塔尔拉斯拉凡天然气设施再次被导弹击中，该工业城是全球最大的液化天然气生产设施所在地 [7] - 阿联酋哈卜尚天然气设施因拦截导弹碎片坠落而暂时关闭 [7] - 花旗集团分析师认为，布伦特原油期货价格未来数天可能升至每桶120美元，若能源基础设施遭大范围攻击或霍尔木兹海峡长时间关闭，二、三季度均价可能达每桶130美元 [7] 煤炭板块走强原因 - 煤炭板块发力走高，陕西黑猫涨停，大有能源、中国神华涨超4%，陕西煤业、兖矿能源、中煤能源等涨超3% [9] - 美以与伊朗的地缘政治冲突引发国际油气及化工品价格快速攀升，受能源价格联动效应影响，叠加印尼煤炭政策调整，国际煤价随之上涨 [9] - 此事件推动能源安全与能源价格通胀议题受到资本市场高度关注，带动能源板块整体走强 [9] 算力板块活跃与驱动因素 - 算力概念盘中再度活跃，铜牛信息涨20%创历史新高，宏景科技涨超13%，盘中涨超18%再创新高，杰创智能涨超10%，美利云、利通电子等均涨停 [11] - 具体个股表现：铜牛信息涨19.99%，宏景科技涨13.47%，杰创智能涨10.66%，美利云涨10.02%，利通电子涨10.00% [12] - 随着AI应用普及和OpenClaw爆火，算力服务市场进入涨价周期，阿里云、腾讯云、百度智能云等主要云服务商相继宣布上调AI算力及相关服务价格 [13] - 今年以来，海外主要云服务商也纷纷上调核心产品价格，亚马逊对用于大模型训练的EC2实例实施15%的价格上调，谷歌云对部分服务价格上调最高达100% [13] - OpenClaw带动的浪潮将AI Agent概念推向规模化应用前夜，其大量的推理Token需求进一步拉动了AI产业链的算力增长 [13] - 开源AI助手OpenClaw开启Agent新范式，成为国内主流云厂商竞相接入的焦点，一次任务可能消耗数十万、数百万Token，带动海量算力需求 [13]

市场整体表现 - 3月18日亚太股市多数上涨，日经225指数涨2.9%，韩国KOSPI指数大涨逾5% [1] - A股市场午后拉升，沪指涨0.32%报4062.98点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.02%，科创综指涨1.77% [2] - 沪深北三市合计成交约2.06万亿元，较此前一日减少逾1800亿元 [2] - A股市场超3500股上涨，半导体、算力、CPO、电力板块表现强势，多只强势股回落 [2] - 港股走强，恒生指数盘中涨近1%，MINIMAX-W午后一度大涨近30%再创新高，金山云、智谱盘中均涨超20%，阿里巴巴午后一度涨超4% [3] 算力概念板块 - 算力概念板块爆发，多只个股大幅上涨 [2][4] - **个股表现**：朗科科技尾盘涨停创历史新高，平治信息涨停，依米康、优刻得、青云科技、复旦微电、铜牛信息等涨超10% [5] - **核心驱动因素**：阿里云与百度智能云相继宣布AI算力、存储等产品涨价 [7] - **涨价详情**：阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%，其中算力卡产品上涨5%—34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [7] - **百度调价**：百度智能云AI算力相关产品服务上调约5%—30%，并行文件存储等上调约30% [7] - **深层原因**：全球AI需求爆发、供应链涨价，以及“Token调用量暴涨”，阿里云MaaS业务百炼在1-3月创下历史最高增速 [7] - **机构观点**：AI Agent概念推动规模化应用，大量推理Token需求拉动AI产业链算力增长，建议关注上游算力硬件及Agent相关产业链机会 [7] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念拉升，强瑞技术20%涨停创历史新高，光环新网涨近14%，江顺科技、数据港等涨停 [8] - **行业逻辑**：AI算力高密度化推动数据中心散热从风冷全面转向液冷 [8] - **核心变化**：液冷架构使一次侧系统从辅助配套升级为核心基础设施，其中冷水机组和压缩机尤为关键 [8] - **产业趋势**：数据中心制冷系统向中温高效、大冷量、磁悬浮离心方向升级，带动冷水机组和压缩机单机价值量、技术壁垒与行业集中度同步抬升 [8][9] - **受益方向**：具备自主技术的磁悬浮离心压缩机厂商，以及拥有大冷量产品、切入主流供应链的冷水机组龙头企业将持续受益 [9] 存储芯片概念 - 存储芯片概念再度活跃，同有科技、深科达20%涨停，国科微、香农芯创涨超10%，佰维存储涨超9%并盘中续创新高 [10][11] - **行业消息**：韩国SK集团董事长预计，由于芯片生产存在系统性瓶颈，全球内存芯片短缺情况很可能持续到2030年，DRAM、NAND和HBM等各类存储芯片价格将持续上涨 [13] - **核心逻辑**：AI大模型技术迭代升级，全球Token消耗量爆发式增长，带来海量数据存储、处理和检索需求，存储行业迎来超级景气周期 [13] - **供给端分析**：海外三大原厂将有限产能向高利润HBM和DDR5产品倾斜，挤压消费级和低端存储芯片产能，供需缺口扩大；原厂扩产谨慎，且高端HBM存在洁净室建设周期长、良率爬坡困难等问题，短期供给持续偏紧 [13] - **价格展望**：在需求爆发与供给刚性的背景下，据CFM闪存市场预计，2026年存储价格整体仍将延续上涨 [13]

行业核心事件：AI算力及存储产品价格上调 - 百度智能云发布调价公告 受全球AI应用快速发展及算力需求攀升影响 核心硬件与基础设施成本显著上涨 为保障平台稳定运行与服务 对部分产品进行结构性优化 其中AI算力相关产品服务价格上调约5%—30% 并行文件存储等价格上调约30% 新价格自2026年4月18日起执行 [1] - 阿里云同日宣布调价 因全球AI需求爆发及供应链涨价 AI算力、存储等产品最高涨价34% 其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%—34% 文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [3] 市场反应与产业链表现 - 市场对涨价消息反应积极 港股阿里巴巴股价午后一度涨超4% 金山云、MINIMAX-WP、智谱AI等公司股价一度涨超20% [3] - A股算力产业链相关概念股爆发 算力租赁、算电协同、存储芯片等概念走强 多只个股出现显著上涨 例如朗科科技上涨20.00% 平治信息上涨19.99% 乐万国信上涨16.36% 京源环保上涨15.26% 光环新网上涨13.89% 优刻得-W上涨13.21% 杰创智能上涨12.10% 顺网科技上涨11.91% 青云科技-U上涨11.70% 新易盛上涨10.68% [5] - 亚太股市全线走强 港股MINIMAX股价涨超27%并创下新高 [7] 涨价深层原因与行业趋势 - 涨价的重要驱动因素是AI应用Token调用量暴涨 知情人士透露 阿里云的MaaS业务百炼在当年1—3月创下历史最高增速 公司正将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜 [3] - 行业数据显示 AI Agent应用正驱动Token消耗量激增 OpenClaw连续多日位居OpenRouter每日热门应用第一 其Token消耗量远超第二名 2026年3月首周平台处理量达14.8万亿Tokens 较年初一周翻倍 其中Agent驱动的工作流输出Token已超过平台总输出的一半 [6] - 这标志着AI产业价值从模型能力向任务完成能力迁移 对算力基础设施产生结构性冲击 推动推理需求向“中心+边缘”计算协同扩展 [6] - 在Token消耗量骤增的情况下 主流模型厂商普遍出现算力缺口 进一步加大了算力需求 OpenClaw的爆发式渗透验证了商业可行性 Agent渗透率和复杂度提升正驱动Token消耗激增 催生刚性算力需求 [6] - 随着国内市场Token消耗量爆发 国产算力有望凭借成本优势及生态完善 在基础设施层逐步占据主导地位 [6]

亚太主要股指表现 - 3月18日亚太主要股指全线上涨 日经225指数收涨2.9%至55239.40点 韩国KOSPI指数收涨5.04%至5925.03点 韩国KOSPI 200期货上涨5%后触发熔断机制 程序化交易暂停5分钟 [1] - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.32% 深成指涨1.05% 创业板指涨2.02% 科创综指涨1.77% 沪深两市成交额2.05万亿元 较上一交易日缩量1618亿元 全市场约3500只个股上涨 [1][2] A股市场板块动态 - 算力产业链爆发 CPO概念全线反弹 “易中天”光模块三巨头大涨 瑞斯康达7天4板 可川科技3天2板 [5] - 算力租赁概念走强 数据港、中贝通信、云赛智联涨停 算电协同概念活跃 韶能股份、粤电力A封一字涨停 [5] - 存储芯片概念走高 朗科科技3天2板 佰维存储涨超9%续创历史新高 液冷服务器概念震荡拉升 大元泵业、佳力图、宁波精达、强瑞技术涨停 [5] - 下跌板块方面 油气股走弱 洲际油气、通源石油等多股大跌 化工板块下挫 金牛化工、泸天化跌停 国际油价持续下行 纽约期油跌超3% 布伦特原油跌近2% [5] 港股市场表现及个股动态 - 港股多个指数走高 热门科网股多数上涨 金蝶国际涨超6% 华虹半导体涨近5% 哔哩哔哩、阿里巴巴涨超3% [5] - MINIMAX-W一度涨27.88%至1321港元/股 股价创历史新高 总市值4143.12亿港元 智谱涨超20% 消息面上 MiniMax发布新一代Agent旗舰大模型M2.7 据称在部分研发场景中可承担30%—50%的工作量 并在内部评测集上实现约30%的效果提升 [6] - 腾讯音乐港股遭重挫 截至发稿跌超22% 总市值跌至1374亿港元 消息面上 腾讯音乐最新财报显示其月活用户持续下滑 [6] 行业及公司重要消息 - 阿里云官网发布公告 因全球AI需求爆发、供应链涨价 阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34% [5] - 碧桂园回应大规模召回离职员工 [7] - 多款药品被曝线上线下价差巨大 [7]

市场整体表现 - 3月13日，沪指跌0.81%报4095.45点，失守4100点，深证成指跌0.65%，创业板指跌0.22%，科创综指跌1.44% [2] - 沪深北三市合计成交约2.42万亿元，较前一日减少约430亿元 [2] - A股市场超3800股下跌，电力、有色、化纤、半导体等板块走低，算力概念集体回落 [2] 科创板个股异动 - 多只科创板个股尾盘竞价异动，柏楚电子、埃夫特、石头科技、中无人机等发力拉升，寒武纪、中科星图、中科飞测、热景生物等快速下挫 [1][3][4] - 异动背景是上交所与中证指数公司决定调整科创50等指数样本，于2026年3月13日收市后生效 [8] - 国盾量子、中科飞测、中科星图3只股票将被调入科创50指数，热景生物、斯瑞新材、君实生物等10只证券将被调入科创100指数 [8] 脑机接口概念 - 脑机接口概念午后快速拉升，盈康生命收盘涨超12%，倍益康涨超7%，创新医疗涨超6%，三博脑科涨逾3% [9][10] - 三博脑科盘中一度大涨超12% [10] - 消息面上，国家药监局批准了博睿康医疗科技的植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册申请，实现全球首发上市 [12] - 该产品适用于颈段脊髓损伤所致四肢瘫患者，通过气动手套辅助实现手部抓握功能代偿 [12] - 中信证券指出，在多重因素催化下，国内脑机接口商业化进程加速，未来将逐步从“神经康复”向“脑机融合”迈进 [12] 化工板块及金牛化工 - 化工板块延续强势，金牛化工再度涨停，近10个交易日已收获6个涨停板，累计大涨超80% [2][13][14] - 公司公告称，近期受地缘局势等多重因素影响，国际能源价格波动，甲醇等化工品国际供给形势可能发生变化，短期价格呈震荡走势 [14] - 公司2025年前三季度实现归母净利润3602.85万元，较2024年同期的3895.99万元下降7.52% [14]

宏观与政策动态 - 市场监管总局2025年对肉制品、食用植物油开展专项整治，查处案件4.17万起、罚没3.29亿元，移送公安案件1702件，检查主体455万家，抽检37.56万批次，整改隐患46.12万个 [2] - 最高人民法院指出新型毒品犯罪案件数量呈波动式增长，部分省份占比过半，且“互联网+物流寄递+电子支付”等非接触式手段成为贩运常态 [4][5] - 无锡高新区发布支持开源社区发展的12条政策，对基于OpenClaw开发并通过备案的垂直大模型项目奖励50万元，对关键技术突破最高支持500万元，对牵头开发开源框架或制定标准最高奖励100万元 [6] 地缘政治与大宗商品 - 因中东冲突影响出口，伊拉克南部主要油田原油产量减少近70%，出口量从2月的日均333.4万桶降至约80万桶，对其严重依赖原油的财政构成巨大压力 [7] 金融机构动态 - 山西证券获中国证监会批准，其自营业务可在境内合法交易场所参与碳排放权交易 [8] - 徽商银行正式纳入港股通，股价当日涨8.27%，2025年营收约376.7亿元同比增1.2%，净利润约169.3亿元同比增6.3%，资产总额突破2.3万亿元同比增约15.5%，不良贷款率约0.98% [9] 行业趋势与观点 - 摩根大通证券分析师认为，中国互联网行业竞争将从“补贴战”转向利润率优化与定价权之争，电商领域成本控制严格且转向广告技术效率的龙头将受益，同时看好企业AI领域受青睐的云运营商和综合性科技集团 [10][11] 市场表现与资金流向 - 3月9日A股主要指数收跌，沪指跌0.67%，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.64%，算力概念股午后走强，多股涨停，油气板块活跃，全市场成交2.67万亿元 [12] - 3月9日恒生指数收跌1.35%，恒生科技指数跌0.12%，南向资金净买入额超370亿港元，创历史最高单日净买入纪录 [13] - 截至3月6日，沪深两市融资余额合计26193.08亿元，较前一交易日减少61.27亿元 [14] 科技与互联网公司 - 腾讯全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，兼容OpenClaw技能，可接入企业微信、QQ、飞书、钉钉等工具，内置超20种Skills技能包与MCP协议 [15] - 泡泡玛特在正式起诉拓竹科技前，其法务团队曾于2025年5月和10月两次致函对方沟通平台侵权问题 [16][17] 上市公司经营与风险 - *ST精伦股票收盘总市值首次低于5亿元（4.97亿元），若连续20个交易日低于此值将触及终止上市条件，同时公司预计2025年净利润为负且扣除无关收入后的营收低于3亿元 [18] - 保利发展2026年2月签约金额101.32亿元，同比减少36.66%，签约面积45.48万平方米，同比减少41.91%；2026年1-2月累计签约金额257.49亿元，同比减少24.29% [19]

全球及亚太市场表现 - 3月9日，亚太主要股指集体下跌，日经225指数收盘跌5.2%，韩国综合指数跌约6%，新西兰标普50指数跌逾3%，澳洲标普200指数跌2.85% [2] - A股市场早盘低开低走，午后跌幅收窄，沪指一度重返4100点上方，收盘跌0.67%报4096.6点，深证成指跌0.74%，创业板指跌0.64%，科创综指跌1.41% [3] - A股沪深北三市合计成交约2.67万亿元，较此前一日增加逾4500亿元，市场超3900股下跌 [3] - 港股弱势震荡，午后跌幅收窄，截至发稿，迅策涨超50%，盘中一度暴涨超70%，MINIMAX-WP涨约24%，金山云涨超14% [4] A股市场板块表现 - 智能电网概念持续活跃，泽宇智能20%涨停，南网科技、南网数字等涨超10%，顺钠股份斩获4连板 [3] - 军工、半导体、保险、券商等板块走低 [3] - 煤炭、石油板块早盘强势，山煤国际、兖矿能源、中国海油等一度涨停，午后涨幅均有所回落 [3] 算力概念板块爆发 - 算力概念盘中强势拉升，个股掀涨停潮，优刻得开盘11分钟20%涨停，青云科技、宏景科技、顺网科技午后亦20%涨停，拓维信息、鸿博股份等近10股10%涨停 [3][6] - 相关个股表现：宏景科技涨20.00%报114.29元，青云科技涨20.00%报89.52元，优刻得涨19.99%报45.38元，顺网科技涨19.98%报29.36元，首都在线涨14.25%报37.61元，网宿科技涨12.21%报20.03元，鸿博股份涨10.02%报17.90元，拓维信息涨10.01%报42.96元 [7] “OpenClaw”AI智能体驱动算力需求 - AI领域掀起“养龙虾”热潮，指部署、训练、使用以OpenClaw为代表的本地AI智能体 [8] - 国家超算互联网宣布其OpenClaw服务已打通飞书、企业微信，预置各类大模型以提供高性能、低成本的推理算力 [8] - 腾讯旗下全场景AI智能体WorkBuddy于3月9日正式上线，完全兼容OpenClaw技能，可接入QQ、飞书、钉钉等工具 [8] - 开源AI助手OpenClaw成为国内主流云厂商竞相接入焦点，腾讯云、阿里云、华为云、天翼云、移动云、京东云、火山引擎、百度智能云等纷纷宣布支持 [9] - OpenClaw持续完成任务，一次任务可能消耗数十万、数百万Token，带动海量算力需求 [9] - 开源证券指出，OpenClaw的火热或进一步拉动模型Token量大幅增长及推理算力、上云需求，工具、社交、娱乐等领域垂直AI应用产品受益 [9] 电力板块走强 - 电力板块再度走强，金开新能、银星能源、南网能源、立新能源、协鑫能科、韶能股份等涨停 [11] - 相关个股表现：金开新能涨10.00%报9.46元，银星能源涨10.00%报8.36元，南网能源涨9.99%报9.58元，立新能源涨9.99%报9.36元，协鑫能科涨9.99%报17.18元，韶能股份涨9.93%报6.75元 [12] 北美电力需求与投资 - 过去数月内，美国三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路 [13] - 当地时间3月4日，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文七家企业承诺自行供应或购买AI数据中心所需电力 [13] - 中信建投证券指出，2026年开始，北美AI电力需求将首次超过常规负荷增量，成为影响北美电力需求的最核心因素 [13] - 预计北美2026—2028年燃机交付合计60GW—66GW，与同期AI电力需求152GW相距甚远，2026年全球燃机订单有望提升至100GW以上 [13] 石油板块与国际油价波动 - 石油板块早盘强势拉升后涨幅收窄，科力股份涨幅收窄至10%以内，中国海油收盘涨约7%，中国石油涨约5% [15] - 国际油价宽幅震荡，布伦特原油和WTI原油盘中一度双双飙升约30%，逼近120美元关口，午后快速回落，振幅均超过20%，截至发稿涨幅分别收窄至15%和13%左右 [15] - 消息面上，G7将讨论联合释放紧急石油储备以应对油价飙升，中东战事升级推动国际油价大幅上涨 [15] - 上周纽约商品交易所轻质原油期货主力合约价格累计上涨近36%，为1983年以来最大单周涨幅，伦敦布伦特原油期货主力合约价格累计上涨约28%，为1991年以来最大单周涨幅 [16] - 中金公司认为，油价上涨空间或取决于霍尔木兹海峡运输情况，若出口持续中断，全球石油供应短缺风险或大幅上升 [16]

OpenClaw技术热潮与市场反应 - 3月9日，算力概念股出现局部拉升，优刻得（688158.SH）实现20cm涨停，首都在线（300846.SZ）、拓维信息（002261.SZ）等多只个股跟涨 [1] - 市场热度源于OpenClaw（前身Clawdbot/Moltbot），这是一款开源、本地优先的AI Agent框架，能接管用户键鼠权限，通过调用系统API完成复杂任务，例如自动整理邮箱、同步日程、转换文档格式及自动化知识管理 [1] 地方政策支持与产业导向 - 深圳龙岗区于3月7日迅速出台专项支持政策，鼓励提供免费OpenClaw部署服务，并对贡献关键代码、开发产业相关技能包、开发具身智能应用项目的经认定给予最高200万元补贴 [2] - 政策每年将遴选一批在智能制造、智慧政务、智慧园区、智慧医疗等领域的深度应用项目，授予示范称号并按实际投入的30%给予一次性奖励，最高100万元 [2] 机构观点：对AI产业与算力链的影响 - 国盛证券观点认为，OpenClaw的爆发式渗透验证了其商业可行性，AI Agent渗透率和复杂度提升将驱动Token消耗激增，从而催生刚性算力需求 [2] - 当前主流厂商已出现“缺卡”、“限售”现象，算力供需错配加剧，从技术和经济层面驱动算力产业链升级 [2] - 随着国内市场Token消耗量爆发，国产算力有望凭借成本优势及生态完善，在基础设施层逐步占据主导地位 [2] - 华西证券观点认为，OpenClaw有望推动AI产业进入Agent时代，带来三方面影响：一是Agent有望成为应用最先落地的场景之一；二是Token消耗加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；三是助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程 [3] - 华西证券建议投资者关注大模型及应用、算力基础设施板块 [3] 相关概念股市场表现 - 根据华西证券及同花顺iFinD数据，截至3月6日收盘，部分大模型及应用概念股年内涨跌幅如下：昆仑万维（300418）上涨27.60%，卓易信息（688258）上涨72.39%，金山办公（688111）下跌6.87%，深信服（300454）上涨1.99%，海天瑞声（688787）上涨29.22% [4][5] - 部分算力基础设施概念股年内涨跌幅如下：寒武纪（688256）下跌14.80%，海光信息（688041）上涨7.83%，华丰科技（688629）上涨17.29%，华胜天成（600410）上涨66.28%，云天励飞（688343）上涨28.64%，拓维信息（002261）上涨17.98%，烽火通信（600498）上涨64.46%，工业富联（601138）下跌11.96%，浪潮信息（000977）下跌10.77%，神州数码（000034）下跌0.67%，优刻得（688158）上涨34.64%，首都在线（300846）上涨44.20%，智微智能（001339）上涨29.78% [5]

市场整体表现 - 截至午间收盘，沪指跌0.17%报4139.53点，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.46%并失守3300点[1] - A股市场超2900股下跌，沪深北三市合计成交额约1.6万亿元[1] 行业板块动态 - 电力、煤炭、有色、钢铁、农业等板块出现拉升[1] - 造纸、半导体、建材等板块走低[1] - 算力、AI应用、稀土概念等主题表现活跃[1] 宏观与政策展望 - 宏观政策围绕“十五五”规划开局部署，以财政金融协同扩大内需为主线[1] - 政策在货币政策、财政政策、进出口调控与房地产市场等领域精准协同、综合发力[1] - 随着结构性货币政策工具落地、财政补贴直达与地方细则实施，内需潜力有望持续释放[1] 机构板块配置建议 - 建议重点关注红利、TMT、电力设备等板块[1]