行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 头部晶圆厂中芯国际旗下中芯南方获得大额增资，注册资本由65亿美元增加至100.773亿美元，增幅显著[5][6] - 中芯南方是中芯国际先进技术及制程产线的运营主体，提供14nm FinFET及以下的技术工艺，此次增资有望对国内晶圆代工先进技术的发展起到积极的推动作用[6] - AI基础设施建设热潮持续，核心的AI算力芯片及周边配套芯片需求旺盛，先进制程晶圆代工至关重要[6] - 国内Fab厂扩产规模和节奏值得期待，建议关注国内晶圆代工及设备产业链投资机会[6] - 先进制程的扩产同样有助于算力芯片供应链稳定性提升，建议关注算力产业链相关公司[6] 事项与股权结构 - 中芯国际公告，中芯南方注册资本由65亿美元增加至100.773亿美元[5] - 增资后，中芯控股持有的中芯南方股权增长到41.561%[5] - 增资方及持股比例分别为：中芯控股(41.561%)、国家集成电路基金(9.392%)、国家集成电路基金二期(14.885%)、国家集成电路基金三期(8.361%)、上海集成电路基金(7.939%)、上海集成电路基金二期(11.253%)、泰新鼎吉(5.545%)及先导集成电路基金(1.063%)[6]