登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：在思创医惠（维权）控股权交易中，其高管总经理魏乃绪通过"协议转让+表决权"模式实现 MBO收购。思创医惠曾一度卖身国资，但由于不符合国资相关要求被终止。值得注意的是，思创医惠 MBO式控股背后闪现国资身影。 随着二级市场行情火爆，A股上市公司控制权交易也显得异常活跃。据wind统计，截止12月15日，出现 实控人变更的上市公司数量超170家，从变更方式看分别包括协议转让、表决权委托、无偿划转、司法 拍卖等几种形式。 | A 正存代码 | 比芬名材 | 止存争 | A | V 事件大学 | 量量 RA | | 发生日期Y | 盘体损失 | V | 拔露日期。 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300551. SZ | 古盈科技 | 股票 | | 公司资料变 | 实际控制人 | দ | 2025-12-12 | 实际控制 | A | 2025-12-15 | | 603179. SH | 新泉股份 | ...

收购终止事件 - ACT撤回对7&i近470亿美元收购提案 交易正式终止[1] - ACT指责7&i尽职调查机会有限 管理层接触缺乏信息 特别委员会拒绝真正讨论[1] - 7&i确认ACT单方面终止协商 对公告中不实描述难以认同[1] - 收购撤回后7&i股价暴跌9.16% 创三个月最大跌幅 ACT股价飙升17%[1][7] 交易背景与过程 - ACT业务遍及31个国家地区 门店数超过1.67万家 以Couche-Tard和Circle K品牌为主[3] - 7&i在全球20个国家地区拥有超过8万家门店 是全球便利店行业巨头[3] - Circle K以3.8%门店份额位居全美第二 7&i以8.5%份额位列第一[3] - ACT单店日均销售额比7-11高出18%[3] - 7&i认为每股14.86美元报价明显低估企业价值 ACT后续提出每股18.19美元更高报价[3] - 双方曾就剥离部分门店达成初步共识以避免反垄断障碍[4] 财务顾问影响 - 高盛担任ACT财务顾问 摩根士丹利联合三菱日联为7&i提供咨询 野村控股深度介入[5] - 交易失败导致各方损失数千万至数亿美元级别佣金收入[5] - 三井物产错失以约10亿美元出售所持7&i 2%股权的机会[5] 7&i经营状况 - 7-Eleven日本2025财年第一季度营收2234.74亿日元同比下降0.7% 营业利润545.32亿日元同比下降11.0%[7] - 营业利润数据已连续五个季度负增长[7] - 中国市场门店总数远不及美宜佳等本土品牌 销售额增速从2023年30.0%跌落至2024年19.7%[7] 行业竞争格局 - 全球便利店市场从增量扩张转向存量竞争 运营效率成为核心竞争力[2] - 罗森单店日均销售额58.4万日元实现五年连涨 全家客单价提升4% 7-Eleven客单价下降0.1%[2] 战略调整措施 - 7&i任命美籍CEO Stephen Dacus替换日籍社长井阪隆一 推行精益化改革[9] - 以8147亿日元向贝恩资本出售超市业务YORK Holdings 剥离非核心资产[9] - 计划2026年分拆北美7-Eleven业务上市[9] - 承诺通过股票回购 引入战略合作伙伴及北美IPO等方式实现约2万亿日元股东回报[9] 日本市场环境 - 2025年上半年日本并购市场交易额达2320亿美元同比增长超两倍 推动亚洲并购总额至6500亿美元[5] - 丰田 日本电信电话等企业推动上市子公司私有化 私募股权基金积极接手非核心资产[5] - 7&i考虑通过管理层收购方式实现私有化以抵御外资收购 已获多家金融机构及伊藤家族资金支持[6]