如何看待粮价趋势与节奏 20260322 摘要 2025 年小麦减产成共识，进口量同比大幅下降约 60%，供应端持续偏 紧支撑价格。 小麦饲用替代量增加 1,000-1,500 万吨，成为调节供需平衡的关键变量。 玉米呈现"反季节上涨"，主因华北减产及质量问题导致需求大量转向 东北，东北外销量同比增 1,500 万吨。 产业链库存普遍偏低，北方港口库存处于 2021 年以来低位，深加工及 饲企维持低位运行。 2026 年 1-2 月小麦进口同比增超 9 倍，政策性粮食拍卖与进口弹性是 平抑粮价的核心手段。 预计 4 月玉米或因东北售粮高峰及小麦上市预期出现阶段性回落，但长 期下跌空间有限。 Q&A 自 2026 年 3 月以来，国内小麦价格呈现出怎样的走势？其背后的驱动因素和 不同阶段的市场表现是怎样的？ 自 2026 年 3 月以来，国内小麦市场出现了一轮快速且显著的上涨。以冀鲁豫 产区的制粉企业为例，其收购挂牌价普遍达到或接近每斤 1.3 元的水平，尽管 近两日个别企业价格有所回调。回顾本轮小麦市场的整体强势表现，可以追溯 至 2025 年 6 月新麦上市之后，并可划分为几个 distinct 阶段： 第 ...