报告行业投资评级 - 对粮食种植板块给予“看好”评级，因其动态市盈率处于近年来的偏底部区间 [75] - 对种子板块给予“看好”评级，因其行业景气底部反转动力增强，尽管动态市盈率处于近年来的中部区间 [75] 报告核心观点 - 我国粮食产业链市场规模超万亿，种业是其中的“芯片”赛道，市场价值超千亿，占据核心地位 [3][11][14] - 粮价已底部企稳上行，推动粮食产业景气周期复苏，种植环节盈利将迎修复，种业作为后周期板块盈利也有望逐渐修复 [3][43] - 生物育种产业化正提速推进，高溢价的转基因种子产品渗透率快速提升，将重塑种业竞争格局并驱动市场扩容 [5][6][58][68] 根据目录总结 1、我国粮食产业体量庞大，种业是粮食产业的芯片赛道 - 我国粮食产业链涉及农资、种植、食品加工、养殖等环节，是一个市场规模超万亿级别的庞大产业链 [3][11] - 种业是产业链的“芯片”，良种对粮食增产贡献巨大，“十四五”期间贡献率超45% [3][11] - 2024年，我国农作物种业终端市场价值为1563亿元，其中粮食（玉米、水稻、小麦、大豆）种子市场价值为1038亿元，占比66% [14] - 2021-2024年，我国主粮种子市场价值从758亿元增至1038亿元，年复合增长率为11.05% [14] - 种子具有明显周期属性，其销售与粮价上涨高度相关，粮价上涨时，农户倾向于购买高价高品质种子 [16][17] - 种子费用在粮食种植成本中占比较小且稳定，2023年杂交水稻种子费用占比约6%-6.85%，杂交玉米种子费用占比约4.94% [20] - 种业政策经历了从松绑扩容到提质控量的演变，2016-2021年国审玉米新品种从53个增至677个，水稻从55个增至919个，2022年后审定趋严 [24] - 种业竞争已从单一大品种转向聚焦品种组合，尤其是包含杂交优势品种和转基因品种的组合 [27] 2、粮价底部企稳上行，推动粮食产业景气周期复苏 - 粮食板块盈利处于近年底部，2024年A股粮食种植和种业板块扣非归母净利润分别为-3.33亿元和-1.14亿元，同比由盈转亏 [3] - 2025年前三季度，粮食种植和种业板块扣非归母净利润分别为-7.92亿元和-9.92亿元，亏损同比明显扩大 [3] - 2026年初至今，国内粮价企稳上行，截至3月7日，玉米、小麦、粳稻现货价较年初分别上涨2.8%、1%、2.2% [43] - 同期外盘粮价也呈上行趋势，CBOT玉米、小麦合约价格较年初分别上涨0.69%和16.49% [43] - 全球谷物供需关系边际趋紧，25/26年度全球谷物期末库存消费比为27.62%，较22/23年度下降约3个百分点 [46] - 地缘冲突（俄乌战争、美以伊战争）、天气因素（美国冬麦区干旱）等“黑天鹅”事件为粮价提供上涨动力 [43][46] - 国内粮食市场产需关系偏紧，且25/26年粮食最低收购保护价较24年抬高，预计国内粮价也将底部企稳上涨 [46] 3、生物育种产业化推进提速，助力种业成长 - 全球转基因作物种植面积从2000年的0.44亿公顷增长至2024年的2.098亿公顷，年复合增速6.7% [52] - 2024年，全球转基因大豆、玉米、棉花、油菜的普及率分别为73%、36%、81%、31% [51][52] - 我国生物育种产业化获顶层政策连续支持，2021-2026年中央一号文件连续6年聚焦 [6][58] - 配套政策和管理体系臻于完善，2025年6月《植物新品种保护条例》正式施行，监管趋严推动种业优胜劣汰 [6][58] - 生物安全证书和转基因品种审定数量快速扩容，截至2025年底，累计审定转基因玉米品种160个、大豆品种19个 [58][59] - 产业化试点推广进程迅猛，转基因玉米试点面积从2021年的200亩跃升至2025年的超过3100万亩，推广省份扩至13个 [64] - 转基因玉米种子因具备抗虫、抗除草剂等优势，价格较非转产品提升，预计将为玉米种子市场带来120-140亿元的增量 [68] - 拥有转基因性状和品种先发优势的企业将受益，行业龙头市占率有望快速提升 [68] - 大北农、隆平高科（参股杭州瑞丰）、先正达（中种集团）等在性状研发上布局领先 [69][70] - 登海种业等优势品种公司与性状公司合作储备转基因产品，有望成为产业化首批受益者 [69][72] - 部分上市公司已受益于转基因业务，如登海种业预计2025年净利同比增长62.29%-79.99%，主因包括转基因种子销量上升 [40]

政策方向与核心目标 - 2026年农业农村部将继续毫不放松抓好粮食生产 坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动[2] - 抓好今年粮食生产的总体方针概括为“稳面积、提单产、优结构、抓减灾”[2] 过往成就与工作回顾 - 农业农村部去年承办的建议提案中有151件涉及“粮食安全” 代表委员从科技赋能、单产提升、政策支持等方面提出建议[1] - 通过深入实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 主攻单产和品质提升 2025年全国粮食产量达到14298亿斤 比2024年增产168亿斤 连续两年稳定在1.4万亿斤以上[1] 具体实施路径：稳面积 - 严格落实粮食安全党政同责要求 层层分解落实目标任务[2] - 落实好粮食生产支持政策 实施粮食产销区省际横向利益补偿 以调动地方抓粮和农民种粮积极性[2] 具体实施路径：提单产 - 鼓励有条件的县市整建制推进粮油作物大面积单产提升 扩大粮食单产提升工程实施规模[2] - 充分发挥新型农业经营主体作用 集成应用合理密植、水肥一体化、高性能农机具等技术装备 推广良田良种良机良法“四良”融合增效[2] 具体实施路径：优结构 - 因地制宜优化粮食生产结构和区域布局 推动品种培优和品质提升[2] - 扩大强筋弱筋专用小麦、优质食味稻、鲜食玉米等生产 促进适销对路、优质优价[2] 具体实施路径：抓减灾 - 提升气象灾害监测预报精准度 完善农田水利基础设施 抓好农田沟渠修复整治和平原涝区治理[3] - 布局建设“平急两用”的区域农业应急救灾中心 加快补上烘干仓储短板 提升农业适应气候变化能力[3] - 大力推进病虫害统防统治和应急防治 努力将灾害损失降到最低[3]

粮食总产量与人均占有量 - 2025年粮食总产量达到14297.5亿斤，连续两年站稳1.4万亿斤新台阶 [1] - “十四五”期间粮食年产量从2021年的13657亿斤增至2025年的14297.5亿斤 [1] - 人均粮食占有量从2021年的483公斤增至目前的500多公斤 [1] 行业地位与贡献 - 公司是全球第一大粮食生产国，全球每5斤谷物就有超过1斤产自中国 [1] - 谷物基本自给、口粮绝对安全，为全球粮食市场注入稳定性和确定性 [1] 政策支持与保障 - 中央一号文件连续多年将确保国家粮食安全置于首要位置，实行党政同责考核 [3] - 中央财政专项资金精准投向防灾救灾、促进稳产等领域 [3] - 粮食播种面积连年保持增长，防灾减灾救灾机制高效协同 [3] 科技进步与应用 - 2025年农业科技进步贡献率超过64% [4] - 四足机器人、智能育种机器人等应用于智慧农业和育种领域 [4] - 优质高产水稻、优质专用小麦等重大品种自主育成，大喂入量收割机等部署一线 [4] 产能提升与未来潜力 - 2025年粮食亩产较上年增长4.4公斤，单产提升对粮食产量增长的贡献超过90% [5] - 高标准农田建设、种业振兴行动推动良田、良种、良机、良法深度融合 [5] - “十五五”规划建议提出增强粮食等重要农产品供给保障能力 [5]

粤桂协作与紫黑香糯产业发展 - 粤桂协作（廉江-融水）精准赋能，推动融水县紫黑香糯特色产业实现提质增效、扩面增收，该产业已成为带动山区群众稳定致富的支柱产业 [2][3] 产业经营模式与直接效益 - 产业采取“公司+基地+农户”的经营模式，元宝山村共计种植1000多亩紫黑香糯，有效带动群众稳定增收 [21] - 广西融水元宝山苗润特色酒业有限公司为元宝村200多户村民集中发放紫黑香糯种粮款，共计110多万元 [5][6] - 公司已连续多年以现金形式向村民发放种粮款和劳务费，旨在增强村民种粮的信心和决心 [9][10][11] 农户收入与个体案例 - 村民贾爱英去年种植3亩多紫黑香糯，领到种粮款7000多元 [13][14] - 村民贾壮民在2025年通过种植紫黑香糯获得收入18000多元 [15][16] 产业升级与市场拓展 - 在粤桂协作支持下，通过引入深圳标准、组建科技特派团、建设示范基地、拓展湾区市场等措施，推动紫黑香糯产业发展 [18][19] - 2024年6月，紫黑香糯通过“圳品”认证，成为供深“圳品”，推动了该产品实现标准化、品牌化、全产业链发展 [19][20] 未来发展规划 - 元宝村下一步计划继续做强做优紫黑香糯特色产业，以产业兴旺助力乡村全面振兴 [23][24]

制造业与工业智能化 - 江淮汽车集团尊界超级工厂全线复工 产能已恢复到节前高峰水平的九成以上[2] - 工厂采用人工智能视觉检测系统 可在数秒内扫描整个车身并检测0.2毫米的微小瑕疵[2] - 工厂实现高度自动化与数字化 拥有1800余台机器人协同作业 每秒汇聚30万条产线数据[2] 农业现代化与春耕保障 - 河南唐河县抓好春耕备耕 计划配套2000万元专款专用资金用于“一喷三防”工作[4] - 该县组织各类农机具1.2万余台（套） 并实施沟渠清淤226.87公里以保障春耕[4] - 种粮大户乔振群流转3000多亩地 采用新技术、合理密植和科学管理进行种植[4] 港口物流与智慧升级 - 海南洋浦国际集装箱码头智慧港口建设升级 堆存一个集装箱仅需3分钟[7] - 该码头平均待泊时间由一年前的7小时大幅压缩至18分钟[7] - 春节假期期间 洋浦港63台场桥设备昼夜不停 完成8.9万标准箱的吞吐作业[8] 国际物流与“一带一路” - 西安国际港站智能设施联动 使一趟班列能在2小时内装载完毕 10分钟完成整列集装箱信息核对与数据上传[10] - 春节假期期间 西安国际港站班列到发124列 共计6140车[10] - 班列发往德国杜伊斯堡 显示高质量共建“一带一路”走深走实[9][10] 大宗商品贸易与自贸区建设 - 浙江自贸试验区舟山片区春节假期完成保税船燃加注172艘次 加注量达15.48万吨[12] - 该片区正全面提升大宗商品资源配置能力 推进大宗商品资源配置枢纽建设[12] 政务服务数字化与效率提升 - 辽宁沈阳市浑南区政务服务中心开放全部32个服务窗口并增设4个“潮汐窗口” 确保办事群众少等待[14] - 该中心单日受理各类政务服务511件 当场办结507件 当场办结率达99.2%[14] - 市民办理不动产权证书从进门到拿证仅需约10分钟[14] 乡村振兴与基层治理 - 宁夏西吉县约800名驻村干部全部下沉一线 覆盖全部行政村[16] - 该县驻村干部单日累计走访脱贫户800余户 并更新务工信息209条[16] - 计划在陆家沟村开展菌菇轮作技术培训 以响应脱贫群众学习新技术的期许[15][16] 生态保护与智慧管护 - 云南大围山国家级自然保护区采用智慧管护体系 包括180台红外相机、32台视频监控和12台无人机[17] - 复工首日 大围山管护局113名护林员进行巡护 总里程达1017公里[17] - 护林员张庭负责守护5035亩森林 每日巡山约10多公里[17]

行业核心观点 - 2025年粮食行业产量再次达到1.4万亿斤，稳居世界第一 [1] - 行业人均粮食占有量突破500公斤，高于国际公认的粮食安全线 [1] - 行业通过实施国家粮食安全战略，粮食综合生产能力不断提高，14亿多人的粮食安全得到有效保障 [1] 行业生产与技术 - 行业积极推动“藏粮于地、藏粮于技”，干部群众投身高标准农田建设 [1] - 行业科研人员在种业振兴行动中奋力攻关 [1] - 行业新质生产力动能澎湃，无人机、机器人等新农具活跃于田间 [1] 行业政策与体系 - 行业坚持增产和减损两手抓，补贴、保险等政策保障农民种粮积极性 [1] - 行业以“大食物观”引领构建多元化食物供给体系 [1] - 行业严格实行粮食安全党政同责，压紧压实责任 [1] 行业未来展望 - 在“十五五”开局之年，行业将毫不放松抓好粮食生产，牢牢掌握粮食安全主动权 [2] - 行业的发展将为推进中国式现代化建设积蓄更加强劲的力量 [2]

薯类粮食播种面积 - 2025年薯类粮食播种面积为7010千公顷 比2024年减少29千公顷 减少0.4% 比上年增幅收窄0.29个百分点 [1] 薯类粮食总产量 - 2025年薯类粮食总产量为3074万吨 比2024年增加15万吨 增长0.5% 比上年增幅收窄0.98个百分点 [2] - 2025年薯类粮食总产量占全国粮食总量的4.3% [2] 薯类粮食单位面积产量 - 2025年薯类粮食单位面积产量为4385公斤/公顷 比2024年增加40.1公斤/公顷 增长0.9% 比上年增幅收窄0.68个百分点 [3]

豆类粮食播种面积 - 2025年中国豆类粮食播种面积为11780千公顷 较2024年减少42千公顷 同比减少0.4% 但降幅比上年收窄1.08个百分点 [1] 豆类粮食总产量 - 2025年中国豆类粮食总产量为2393万吨 较2024年增加30万吨 同比增长1.3% 增速比上年提升2.18个百分点 [1] - 2025年豆类粮食总产量占全国粮食总产量的比重为3.3% [1] 豆类粮食单位面积产量 - 2025年中国豆类粮食单位面积产量为2032公斤/公顷 较2024年增加32.9公斤/公顷 同比增长1.6% 增速比上年提升1.1个百分点 [2]

谷物粮食播种面积 - 2025年中国谷物粮食播种面积为100619千公顷，较2024年增加161千公顷，同比增长0.16% [1] - 2025年播种面积增幅较上年减少0.37个百分点 [1] 谷物粮食总产量 - 2025年中国谷物粮食总产量为66021万吨，较2024年增加792万吨，同比增长1.2% [1] - 2025年谷物粮食总产量占全国粮食总量的比重为92.4% [1] - 2025年总产量增幅较上年减少0.48个百分点 [1] 谷物粮食单位面积产量 - 2025年中国谷物粮食单位面积产量为6562公斤/公顷，较2024年增加68.4公斤/公顷，同比增长1.1% [1] - 2025年单位面积产量增幅较上年减少0.1个百分点 [1]

小麦播种面积 - 2025年中国小麦粮食播种面积为23582千公顷 较2024年减少6千公顷 但比上年增幅增加0.14个百分点 [1] 小麦总产量 - 2025年中国小麦粮食总产量为14007万吨 较2024年减少3万吨 比上年增幅减少2.59个百分点 [2] - 2025年小麦总产量占全国粮食总量的比重为19.6% [2] 小麦单位面积产量 - 2025年中国小麦粮食单位面积产量为5940公斤/公顷 较2024年增加0.2公斤/公顷 但比上年增幅减少2.74个百分点 [3]