财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入同比增长6%，调整后EBITDA利润率扩大400个基点 [7] - 第二季度收入总计1.43亿美元，报告基础上同比增长5%，有机基础上增长6% [27] - 第二季度非GAAP毛利率为47.5%，同比上升130个基点；调整后EBITDA利润率为10%，同比上升400个基点；非GAAP每股收益为0.5美元 [28][29] - 第二季度自由现金流为700万美元，本季度末现金、现金等价物和有价证券为5.4亿美元 [28] - 公司重申2025年全年有机收入增长3% - 5%，调整后EBITDA利润率扩大300个基点的指引 [8][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 样本管理解决方案（SMS） - 本季度收入为8000万美元，报告和无机基础上同比均增长8%，非GAAP毛利率为49.7%，同比上升340个基点 [30][31] - 增长由样本库解决方案和核心产品的强劲表现驱动，自动化存储业务同比下降，低温存储业务也同比下降 [30][31] 多组学业务 - 本季度收入为6400万美元，报告基础上增长2%，有机基础上增长3%，非GAAP毛利率为44.9%，同比下降140个基点 [31][35] - 增长主要由下一代测序（NGS）驱动，其同比增长20%，连续四个季度价格稳定且销量持续两位数增长；基因合成收入同比下降10%；Sanger测序同比下降18%；PlasmaDZ收入同比翻倍 [32][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在宏观和地缘政治环境具有挑战性的情况下，仍实现5%的有机收入增长 [32] - 北美市场基因合成业务持续疲软，Sanger测序业务也有下滑 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续评估宏观环境对业务线的影响，每周开会监测、评估和应对问题，并与超100家客户沟通以了解宏观不确定性对其的影响 [9] - 凭借5.4亿美元现金、无债务和上半年产生的有意义自由现金流，公司有财务实力，开始关注潜在的小规模收购，同时投资数字能力以增强平台 [11] - 公司推出Azenta业务系统（ABS），任命Will Simmons领导其开发和执行，举办管理训练营和ABS意识培训，以创建精益文化和思维模式 [13][14] - 公司进行组织架构调整，完成公司和运营公司的重组，重新调整约10%的员工，重新投资研发、销售、营销和产品管理资源 [15][16] - 公司开展多项Kaizen活动，以提高准时交付率和产品服务质量，从而提高客户满意度、改善毛利率、节省间接成本和降低库存 [17][18] - 公司计划在今年晚些时候举办投资者日，向投资界更新业务成果和愿景 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定且不断变化，包括关税、美国学术研究资金逆风以及地缘政治紧张局势，但公司能够利用可观的机会，作为低成本外包解决方案，可帮助客户缓解压力 [9][10][11] - 公司认为NIH资金减少约造成1%的收入逆风，但已采取对策使对EBITDA的影响接近零；同时也分析了关税并确定了对策以消除利润率风险 [10] - 公司对全年业绩有信心，尽管宏观环境具有挑战性，但仍能重申2025年的指引 [8][10][36][37] 其他重要信息 - 自2025财年第一季度起，B Medical Systems的业绩作为终止经营业务处理，本季度记录了B Medical持有的待售资产的2400万美元非现金损失，出售流程正在进行中，预计在2025财年下半年宣布交易 [2][25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待下半年与上半年的增长节奏？维持指引下限是否仅因宏观不确定性？下半年的汇率假设如何？ - 2025年季度收入概况与往年无显著差异，预计第三和第四季度与往年大致相符；EBITDA方面，下半年约有3800万美元的增长，来自商店业务量通常在年末发生以及第一季度重组的部分年度节省 [44][45] 问题2：SMS领导层过渡的原因是什么？是在内部还是外部寻找新领导？ - 原领导因个人情况离职，CEO将直接管理该业务，深入研究生物样本库、核心产品和存储等不同业务板块，推动业务发展 [47] 问题3：NIH 1%收入逆风的假设依据是什么？是否都在下半年体现？抵消因素来自哪里？ - 公司约20%的全球收入来自学术终端市场，通过与学术客户沟通了解情况，并将业务转向制药和生物技术领域以抵消影响；公司还设立了地缘政治战室来应对各种逆风 [53][54][55] - NIH资金问题也为公司带来机会，低效的核心实验室可能关闭或缩减规模并转向外包，公司正与多个核心实验室就外包选项进行积极讨论 [58] 问题4：上半年自由现金流表现出色是否可持续？下半年利润率扩张放缓是否考虑了关税因素？关税的总影响是多少？ - 第二季度自由现金流约为700万美元，年初至今为2600万美元，主要由较低的应收账款、改善的账单处理和较高的应付账款驱动；公司对全年1亿美元的自由现金流目标仍持乐观态度 [60] - 指引已考虑了部分关税影响，下半年利润率扩张放缓部分是由于去年后端的股票薪酬和奖金发放造成的对比问题，但公司仍维持300个基点的利润率扩张指引 [61][62] 问题5：Azenta业务系统推出后，销售团队结构是否已确定？ - 公司处于业务增长早期，已按地区调整组织架构，填补了大部分开放区域，并将在全球销售方面投资24个岗位，以推动不同销售周期模式下的业绩 [67][68] 问题6：SRS和SMS业务的长期增长率潜力是否为目前的8%？ - 公司认为尚未发挥出全部潜力，将在今年晚些时候的投资者日公布相关计划 [69] 问题7：中国市场是否因中美对话面临风险？还是一个合法的发现市场？ - 中国市场对公司来说是一个很好的市场，公司业务在该市场增长5%，而同行跨国公司大幅下降；公司按地区调整业务模式，中国业务表现得像本地公司，对中国市场的业务充满信心 [70][71][72] 问题8：基因合成业务本季度的趋势如何？按客户类型（学术与生物制药）或地区划分有何不同？对全年的预期是否有变化？关税对GENEWIZ业务的需求破坏影响如何？行业内其他公司针对学术市场的行动是否对公司或行业趋势产生影响？ - 制药行业大型项目的暂停导致基因合成业务受到影响，但目前情况正在改善，4月的预订情况良好，对GENEWIZ业务的看法没有改变 [80][81] 问题9：如何平衡股票回购与其他资本部署行动？目前并购漏斗和执行整合能力如何？ - 公司通过四个资本部署杠杆来实现长期股东价值，包括毛利率和生产率、增长计划、并购和股票回购，无偏向某一杠杆；目前并购机会明显，回报可观，但公司也一直对股票回购持开放态度，会根据全球宏观环境和各杠杆的机会进行谨慎决策 [86][87][88] 问题10：过去一个季度是否与客户沟通了解到因关税导致订单提前的情况？哪些业务板块可能更受影响？NGS的订单趋势如何？如何看待其增长机会？ - 通过与近100家客户沟通，了解到客户在宏观环境下更注重合作伙伴的质量、外包机会和供应链风险分散，公司据此调整业务以满足客户需求 [96][97][98] - NGS市场需求方面没有变化，客户在寻找能提供竞争优势的合作伙伴，公司在服务质量、交付和成本方面表现出色，可能会看到外包业务有所增加 [100][101]