当散户买盘退潮，遇上机构买盘枯竭，再叠加历史上表现最差的月份，市场或将迎来一个"支撑真空期"。 8月6日，Citadel Securities知名策略师、前高盛策略师Scott Rubner发出警告，支撑美股近期上涨的两大关键支柱——散户投资者的持续涌 入和系统性基金的庞大购买力——正濒临拐点，这可能导致市场在9月份"极易受到下行冲击"。 Rubner在最新的报告中指出，尽管散户投资者近期展现出惊人的"逢低买入"决心，在过去28个交易日中有27天净买入股票，但这种势头预 计将发生转变。历史数据显示，散户的交易活跃度通常在夏末锐减，并在9月触及全年低点。 与此同时，另一股主导市场的力量也即将"弹药耗尽"。据报告分析，在经历了大规模加仓后，包括CTA在内的系统性基金的股票敞口正接近 饱和。一旦这些基于规则的策略达到持仓上限，其作为市场稳定买家的角色将显著减弱。 当散户买盘退潮，遇上机构买盘枯竭，再叠加历史上表现最差的月份，市场或将迎来一个"支撑真空期"。这一变化意味着，市场抵御宏观经 济负面消息的能力将大为削弱，投资者需为潜在的更高波动性做好准备。 然而，这种强劲势头潜藏着季节性风险。Rubner指出，历史数据显 ...