全市场指数增强基金发展概况 - 截至2025年12月5日，全市场公募指数增强基金产品数量超460只，总规模逾2800亿元，较去年年末增长近三成 [2] - 2025年以来，指增基金平均单位净值增长率达21.73%，平均最大回撤为-10.78%，风险收益比优于同期主动权益基金（平均回撤-14.82%）[2] - 指增基金近一年平均年化波动率为16.45%，低于主动权益基金的19.93%，在风险控制上具备显著优势 [2] 天弘基金指数增强业务整体表现 - 天弘基金是市场上少数的百亿量化指增管理人之一，其同类产品数量在全市场排名第2 [2] - 公司实现了从宽基到行业、从场外到场内的产品全覆盖 [2] - 截至2025年9月30日，公司旗下所有运作满三年的指数增强产品均实现正超额收益 [3] - 公司指增产品中，70%以上的超额因子来源于AI学习 [3] 天弘基金产品布局与策略 - 产品布局采取“宽基+细分”双轮驱动策略 [3] - 宽基覆盖沪深300、中证500、中证1000、国证2000等全市值产品 [3] - 细分赛道聚焦科技、高端制造、新能源等“新质生产力”领域 [3] - 通过发行增强型ETF，兼顾交易灵活性与超额收益 [3] 天弘基金指增产品业绩表现 - 2025年以来，公司所有指数增强产品均稳定跑赢基准，无一只“拖后腿” [4] - 截至2025年12月5日，旗下所有成立满6个月的增强型基金，近一年均实现正超额收益 [5] - 具体产品表现：天弘国证2000指数增强A、天弘中证1000指数增强A、天弘中证500指数增强A等产品年内实现超额收益均超10% [5] - 长期业绩：天弘中证500增强A成立至今累计超额36.67%；天弘沪深300指数增强A自成立以来累计超额收益31.63% [5] - 行业指增产品表现：天弘中证科技100指数增强A近一年单位净值增长率达50.35%；天弘中证高端装备制造增强A近一年单位净值增长率达42.96% [7] - 近1-2年超额收益持续性：多达18只产品超额收益超5%，8只超10% [9] AI量化模型与投资方法论 - AI量化模型旨在系统性剥离市场β波动干扰，聚焦挖掘真正的α [10] - 通过标签化因子归因，识别并剔除与指数β高度相关的因子信号 [10] - 系统整合日内tick级买卖盘数据、5分钟K线、行业分类、股票因子及宏观数据，构建混合特征构造器 [10] - 实践成果：旗下所有指增产品近一年最大回撤均低于基准指数 [12] - 具体案例：天弘中证500增强A近一年超额收益12.07%，跟踪误差仅0.28%，远低于行业均值0.45%；天弘国证2000增强A近一年超额收益22.70%，最大回撤-15.59%，同期指数回撤-18.3% [12] AI投资体系与生产模式 - 采用统一的AI基座模型加个性化优化的工业化生产模式 [13] - 统一AI基座模型包含1200+原始因子，涵盖高频数据、另类数据、宏观指标等，每日自动更新、回测、筛选 [13] - 因子采取标签化管理，被标记为“纯α”、“β暴露”、“噪声”、“周期性”四类，确保可解释 [13] - 基金经理角色转变为在AI输出的“α候选池”中，基于行业认知进行组合优化 [13] - 体系具备三大可信支柱：可解释、可验证、可持续 [13] - 因子更新频率达日频，响应市场变化速度远超传统季度调仓 [14] - 组合构建过程透明、可追溯，每笔收益均可回溯至具体因子贡献 [14] - 系统韧性体现：无一只指增产品因因子失效而业绩大幅下跌 [14] 风险控制能力 - 在2025年市场震荡加剧背景下，产品展现出抗波动能力，波动更小，回撤更低 [15] - 核心团队稳定：数量投资部团队成员平均从业经验超过8年，基金经理平均从业年限达11年，加入公司平均时间超过6年 [15] - 具体产品回撤控制：天弘中证1000增强A、中证500增强A、沪深300增强A近一年最大回撤分别为-15.38%、-12.76%、-10.16%，均低于各自业绩基准的最大回撤 [15] - 风险控制机制包括：AI动态风险预算、行业对冲机制、尾盘流动性监控 [16] 公司整体指数业务实力 - 截至2025年12月5日，天弘旗下共有116只各类指数基金，覆盖股票、债券、商品、指数增强、QDII等大类，合计管理规模位居行业第六 [17]