10月28日，晶瑞电材涨5.08%，截至发稿，报18.40元/股，成交16.64亿元，换手率8.80%，总市值197.43 亿元。晶瑞电材股价已经连续3天上涨，区间累计涨幅27.35%。 资料显示，晶瑞电子材料股份有限公司位于江苏省苏州市吴中区善丰路168号，成立日期2001年11月29 日，上市日期2017年5月23日，公司主营业务涉及高纯化学品、光刻胶及配套材料、功能配方材料、锂 电池材料、医药中间体材料、预电子级材料和其他产品等,广泛应用于半导体、新能源等行业。主营业 务收入构成为：高纯化学品58.69%，光刻胶13.79%，锂电池材料13.68%，工业化学品9.61%，能源 4.01%，其他0.23%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，天弘基金旗下1只基金重仓晶瑞电材。天弘国证2000指数增强A（017547）二季度持有股数 5.1万股，占基金净值比例为0.78%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约4.54万元。连续3 天上涨期间浮盈赚取19.18万元。 天弘国证2000指数增强A（017547）基金经理为杨超、王帅。 截至发稿，杨超累计任职时间11年19天，现任基金资产总规模59.91亿元， ...

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，6家机构投资者合计持有星星科技A股股份12.06亿股，占公司总股本比例为53.14% [1] - 主要机构投资者包括浙江立马科技有限公司、萍乡范钛客网络科技有限公司、江西星星科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户等 [1] - 与上一季度相比，机构投资者合计持股比例下降4.82个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本报告期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计7只 [1] - 未再披露的主要公募基金产品包括广发国证2000ETF、民生加银国证2000指数增强A、天弘国证2000指数增强A等 [1] 外资机构持仓变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司，其持股比例增加0.48% [1] - 本期较上一季度未再披露的外资机构为BARCLAYS BANK PLC [1]

核心观点 - 上周（2025-10-09至2025-10-10）估值因子在主要宽基指数中表现突出，成为驱动指数增强策略超额收益的关键力量 [1] - 截至2025年10月10日，中证2000指数增强策略本年超额收益高达23.32%，显著高于其他宽基指数增强策略 [1][5] - 小盘风格指数（中证1000、中证2000）的增强产品本年超额收益普遍超过12%，明显优于大盘风格指数（沪深300、中证500）增强产品 [5] 公募指数增强基金表现 - 沪深300增强基金规模达772亿元，为各类宽基指数增强产品中规模最大，共有53只产品 [9] - 易方达沪深300精选增强A（010736.OF）本年收益32.31%，超额收益14.98%，在沪深300增强产品中排名第一 [10] - 鹏华中证500指数增强A（014344.OF）本年收益41.67%，超额收益12.46%，在中证500增强产品中表现最佳 [16] - 工银瑞信中证1000ETF增强（561280.SH）本年收益44.54%，超额收益18.09%，领跑中证1000增强产品 [21] - 汇添富国证2000指数增强A（019318.OF）本年收益46.5%，超额收益17.14%，在国证2000增强产品中排名第一 [26] 单因子表现 - 沪深300股票池内上周表现最好的单因子是BPROE分位数（2.41%）、单季度毛利润（2.3%）、单季度营业利润（2.1%） [36] - 中证500股票池内上周超额收益较好的因子是单季度EP倒数（1.69%）、BPROE分位数（1.54%）、单季度营业利润（1.46%） [37] - 中证1000股票池内市盈率（扣非）倒数因子上周超额收益达2.01%，单季度SP因子为1.95% [38] - 中证2000股票池内估值类因子表现强劲，市盈率（归母）倒数上周超额收益2.22%，单季度EP倒数达2.19% [39] - 全市场范围内，5分钟成交量偏度因子上周超额收益最高，达2.31%，市盈率（归母）倒数因子为2.27% [39] 大类因子表现 - 上周沪深300内大类因子表现前三为估值（2.6%）、市值（2.19%）、价量（2.15%） [45] - 中证500内表现较好的大类因子是估值（2.28%）、分析师（1.71%）、高频分钟（1.62%） [1] - 中证1000内估值因子表现最佳（2.52%），其次为市值（2.11%）和高频分钟（1.94%） [1] - 中证2000内估值因子超额收益达2.63%，高频分钟因子为2.18%，公司治理因子为1.89% [1] - 成长因子在沪深300股票池内本年表现突出，超额收益达26.03%，盈利因子为25.54% [45] 指数增强策略表现 - 沪深300指数增强策略本年收益22.81%，超额收益5.48%，超额最大回撤-3.15% [5] - 中证500指数增强策略本年收益30.56%，超额收益1.35%，超额收益最大回撤-5.01% [5] - 中证1000指数增强策略本年收益39.02%，超额收益12.56%，超额最大回撤-5.59% [5] - 中证2000指数增强策略表现最为亮眼，本年收益54.98%，超额收益23.32%，超额最大回撤-5.23% [5]

市场整体表现 - A股2025年前三季度呈现显著分化行情，科技龙头股表现强劲，而白酒、房地产等传统板块涨幅靠后 [4] - 主要指数中，代表大盘的沪深300指数年内上涨19.94%，代表小盘股的中证2000指数年内涨幅达31.74%，小盘股表现优于大盘股 [4] - 在行业轮动加快的市场环境下，指数增强型基金因其能提供超越基准的“超额收益”而成为投资新思路 [4] 指数增强基金整体业绩 - 全市场755只公募指数增强基金中，有593只在2025年前三季度跑赢了对应指数，胜率约为78.54% [4] - 所有指增产品前三季度超额收益均值为3.03% [4] - 中证2000指数增强产品表现最为亮眼，31只产品前三季度收益均值高达40.74%，超额收益均值达11.11% [4][14] 各指数增强基金细分表现 - **沪深300指增**：158只产品前三季度收益均值为19.17%，超额收益均值为1.77%，其中104只实现正超额，占比65.82% [5] - **中证500指增**：156只产品前三季度收益均值为29.60%，超额收益均值为1.48% [8] - **中证1000指增**：88只产品前三季度收益均值为34.28%，超额收益均值高达8.32% [11] - **中证2000指增**：31只产品前三季度收益均值为40.74%，超额收益均值高达11.11% [14] 各指数增强基金业绩领先产品 - **沪深300指增前十**：易方达基金张胜记管理的易方达沪深300精选增强A以17.08%的超额收益和34.11%的总收益位居第一 [6][7] - **中证500指增前十**：鹏华基金苏俊杰管理的鹏华中证500指数增强A以13.72%的超额收益和41.63%的总收益夺冠 [9][10] - **中证1000指增前十**：工银瑞信基金何顺管理的工银中证1000指数增强A以18.52%的超额收益和44.29%的总收益排名第一 [12][13] - **中证2000指增前十**：天弘基金杨超、王帅管理的天弘国证2000指数增强A以18.21%的超额收益和46.48%的总收益位列榜首 [14] 领先基金经理及策略亮点 - 易方达基金张胜记拥有20年证券从业经验，深耕基本面指数增强领域 [7] - 鹏华基金苏俊杰毕业于芝加哥大学金融数学系，其量化模型结合了多因子基本面量化和高频量价因子，并构建了独特的AI+基本面量化模型 [10] - 工银瑞信基金何顺为北京大学统计学博士，主要负责SmartBeta策略、指数增强策略等量化投研工作 [13] - 鹏华基金苏俊杰管理的产品在多个指数增强类别（中证500、中证1000）中均位列前十，显示出其策略的有效性 [9][13]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.02%至82.60元/股 成交额12.61亿元 换手率5.70% 总市值296.39亿元 [1] - 连续3天累计下跌3.92% [1] 公司基本情况 - 主营业务为人工智能算法、芯片技术及场景解决方案 消费级场景业务占比44.22% 行业级场景业务27.66% 企业级场景业务27.10% [1] - 成立于2014年8月27日 于2023年4月4日上市 [1] 基金持仓情况 - 天弘国证2000指数增强A(017547)持有1.05万股 占基金净值比例0.79% 为第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏4.59万元 三日累计浮亏3.73万元 [2] 基金业绩表现 - 天弘国证2000指数增强A规模2705.44万元 今年以来收益45.74% 近一年收益85.44% 成立以来收益34.65% [2] - 基金经理杨超管理规模59.91亿元 最佳回报113.65% 最差回报-57.89% [3] - 基金经理王帅管理规模2.77亿元 最佳回报57.57% 最差回报6.7% [3]

股价表现 - 9月3日赛微电子股价上涨5.07%至26.11元/股 成交额达21.89亿元 换手率15.04% 总市值191.18亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为MEMS工艺开发及晶圆制造(54.46%)、MEMS工艺开发(28.39%)、半导体设备(11.33%)和其他业务(5.83%) [1] - 公司成立于2008年5月15日 2015年5月14日上市 总部位于北京市西城区裕民路18号 [1] 基金持仓情况 - 天弘国证2000指数增强A(017547)二季度持有2.99万股 占基金净值比例0.78% 为第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约3.77万元 最新规模2705.44万元 [2] 基金业绩表现 - 天弘国证2000指数增强A今年以来收益42.36% 同类排名517/4222 近一年收益86.59% 同类排名583/3783 [2] - 成立以来收益31.53% 成立日期为2023年3月23日 [2] 基金经理信息 - 基金经理杨超累计任职10年329天 管理资产规模59.91亿元 最佳基金回报102.05% 最差回报-57.89% [3] - 基金经理王帅累计任职229天 管理资产规模2.77亿元 最佳基金回报43.06% 最差回报42.75% [3]

机构持股情况 - 截至2025年8月27日共有7家机构投资者合计持有公司A股股份5356.68万股占总股本比例6.65% [1] - 机构投资者包括深圳市松禾创业投资有限公司、香港中央结算有限公司及多只中证1000指数ETF等主体 [1] - 机构持股比例较上一季度下降1.25个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF和广发中证1000ETF三家公募基金持股增加合计占比0.41% [1] - 富荣信息技术混合A为本季度新披露的公募基金持仓主体 [1] - 天弘国证2000指数增强A在本季度未继续披露持仓 [1] 外资持仓变化 - 香港中央结算有限公司作为外资代表持股减少占比达1.11% [2]

机构持股情况 - 截至2025年4月21日共有206个机构投资者持有公司A股股份 合计持股量达1.27亿股 占总股本的31.65% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为26.51% 较上一季度下降3.09个百分点 [1] - 前十大机构包括上海云鑫创业投资有限公司 珠海奥比中芯投资合伙企业 招商银行股份有限公司-兴全合润混合型证券投资基金等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上季度持股减少的公募基金共4个 包括中银证券优势制造股票A 中银证券新能源混合A等 持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金共193个 主要包括兴全合润混合A 招商优势企业混合A 兴全商业模式混合(LOF)A等 [2] - 本期未再披露的公募基金共1个 为天弘国证2000指数增强A [2]