美国财政部现金储备重建计划 - 美国财政部计划在7月底前将财政总账户(TGA)现金储备从3130亿美元增至5000亿美元，9月目标达到8500亿美元 [1] - 重建节奏较此前预测更为缓和，通过增加每周基准国债拍卖规模而非发行现金管理票据来筹资 [1] - 年初TGA余额为8400亿美元，因债务上限问题已消耗至3000亿美元，此前预计8月将面临现金耗尽风险 [1] 发行策略调整及市场影响 - 7月美债总发行量预计降至1570亿美元，远低于此前预测的2780亿美元 [2] - 本周将拍卖800亿美元4周期美债和700亿美元8周期美债，分别较上周增加250亿美元 [2] - 3个月期美债收益率相对于隔夜指数掉期(OIS)的溢价预计年底前维持在3个基点，明年升至5个基点 [2] 流动性影响评估 - TGA余额增加可能从系统抽走流动性，导致银行储备下降 [3] - 财政部中期目标为8500亿美元，根据5天流出规则余额不应低于8000亿美元 [3] - 市场参与者将关注财政部下次发债时的指引以评估流动性风险 [3]